想買債券基金？先來認識債券基金大家族吧

　　來源：廣發基金

　　在一眾基金中，過去債券基金一直不怎麼被普通投資者重視。

　　從基金份額上也能夠很直觀地看到，相比其他基金，債券基金在老百姓當中的“普及度”還比較低。

　　2023年基金中報數據顯示，全市場基金總份額為26.54萬億，而債券基金的個人投資者份額僅為1.08萬億，佔比僅為4.16%。

　　的確，説起債券基金，好像並沒有給人太深刻的記憶點。

　　想要流動性好的，選擇了貨幣基金；

　　風險承受能力高、想要博取高收益的，會考慮股票型基金。

　　而債券基金？感覺好像沒有特別深刻的記憶點。

　　有這樣想法的人，多半是對債券基金不夠熟悉。

　　其實，債券基金也有很多種類，可以滿足不同的投資需求和場景，只是之前沒被大家發現而已。

　　不用擔心，現在就讓基長帶著大家輕鬆搞懂關於債券基金的那些入門知識，讓你迅速變成債基小靈通，讓債基成為你的投資好助手！

　　債券基金，官方解釋是基金資産80%以上投資于債券的基金。

　　債券基金的風險和收益介於貨幣基金和股票基金之間：

　　其實，債券基金本身也是一個大家族，裏面的家族成員差別還是挺大的，讓我們來逐個認識它們。

　　按照運作管理方式分，債券可以分為被動債基和主動債基兩大類。

　　被動債基

　　債券指數基金，以特定的債券指數（如1-3年農發債、7-10年國開債等）作為投資對象，通過“抄作業”的方式，以這只指數的全部或者部分成份券構建投資組合，目標是獲取跟這只指數大致的收益率。

　　需要注意的是，債券指數基金跟股票指數基金有很大不同。

　　股票指數基金業績跟所跟蹤的指數表現相差不大，而由於債券指數基金大多采用的是分層抽樣複製法，在這個過程中會加入基金經理的主動管理能力，所以即使是跟蹤同一隻指數，不同産品的業績可能也會出現較為明顯的差異。

　　關於債券指數基金，我們之前寫過幾篇科普文章，想要了解的話可以看看：

　　想要穩健理財，少不了要考慮債券指數基金

　　債券指數基金的這三個優勢，你都知道嗎？

　　如何挑選適合自己的債券指數基金？看完就能上手！

　　有只債券基金名字帶有“7-10年國開債”，是説要持有7-10年嗎？

　　主動債基

　　根據所投資的標的，主動債基又可以分為純債基金、可轉債基金和混合債基三大類。

　　純債基金

　　純債基金，一個“純”字，大家就很清楚這類基金的特點了。

　　沒錯，就是只投資債券、銀行存款等固定收益類資産，非常地純正。

　　（某純債基金投資範圍↑）

　　其中，根據所投資的債券剩餘期限長短，純債基金可以進一步細分為短債和中長期純債基金。

　　短債基金要求投資的債券資産剩餘期限不超過三年，中長期純債基金則沒有明確的限制，既可以投資短期債券，也可以投資剩餘期限超過三年的長期債券，可選項更多。

　　短債基金內部還有更細緻的分類，包括超短債（投資債券剩餘期限不超過270天）、短債（投資債券剩餘期限不超過397天（含））、中短債（投資債券剩餘期限不超過3天）。

　　關於純債基金，我們之前也寫過詳細介紹文章，感興趣的可點擊查看：

　　短債基金跟中長期純債基金有什麼區別？

　　中長期純債or短債基金，選哪個？

　　4問4答，帶你熟悉短債基金

　　可轉債基金

　　可轉債基金，從名字上也很好理解，那就是主要投資可轉債(含可分離交易可轉債)的基金，具體比例是不低於非現金資産的80%，而且可以直接參與股票投資，在債券型基金中屬於風險水準相對較高的。

　　（某可轉債基金投資範圍↑）

　　可能有小夥伴會問：“可轉債？這又是個啥？”

　　可轉債，即可轉換債券，本質上也是一種債券。

　　這種債券跟普通債券的最大不同之處在於，在滿足一定條件下，持有者可以根據自己的意願把債券轉換成股票。所以轉債既有防禦的債性，也有進攻的股性。

　　在熊市環境下，把轉債轉換成股票並不划算。投資者可以選擇保留轉債的債券身份，持有到期，拿回本金，獲得票面利息。

　　一旦市場切換成上漲的牛市行情，如果投資者想要參與一波，就可以把轉債的債券身份轉換成股票身份，快速跟上行情。

　　綜合來説，轉債相當於是賦予了持有人一個自主權，讓持有人能夠完成從債權人到股東的身份轉換。

　　當然，擁有這個權利，不是沒有代價的。

　　一般來説，轉債的票面利率會比較低，基本都低於2%。

　　所以很少人以持有到期拿票息為目的買入轉債，絕大多數都是看中了轉債的後期發展潛力，希望能博取行情。

　　純債基金

　　“混合”兩個字就很形象了，是指除了投資債券，還會摻和點別的，例如股票、權證等等，其中又分為一級債基和二級債基。

　　不過不同於其他債券基金可以從名字上能夠直接判斷所屬的類型，例如純債基金、可轉債基金、債券指數基金在名稱上都會帶上對應的類型，一級債基和二級債基從基金名稱上是沒辦法直接看出來的，市場上沒有一隻基金叫做“XX一級債券基金”或者“XX二級債券基金”。

　　那我們要怎麼區分呢？

　　有些基金銷售平臺上會幫我們分好類進行展示，這樣是比較方便的。

　　除此之外，我們也可以自己進行判斷，方法也很簡單，就是看基金的投資範圍。

　　二級債基可以直接在二級市場（也就是交易所）買賣股票，例如會特意説明“本基金可投資于一級市場新股申購、持有可轉債轉股所得的股票，也可直接從二級市場上買入股票。”

　　（某二級債券基金投資範圍↑）

　　一級債基則不直接參與股票或權證投資，而是通過可轉債轉股、所持有的股票進行配售來持有股票，以及通過投資分離交易可轉債持有權證。

　　（某一級債券基金投資範圍↑）

　　為了進一步降低波動，有些一級債基還會限定持有股票和權證等風險資産的持有時間，常見的是會限定在60個交易日或10個交易日內賣出。

　　通過投資範圍和交易限制，相信大家也可以推斷，二級債基的風險收益要比一級債基更高。

　　（文章來源：廣發基金）