這一年 後悔沒配點債？

　　來源：華安基金

　　2023年投資臨近尾聲，截至11月24日，上證指數年內下跌1.56%，中證全債指數則上漲3.87%，呈現出債強股弱的行情。

　　今年以來股、債漲跌幅表現

　　而回顧這一年來的投資感受，大家是否也後悔沒在年初時配點債？

　　其實，債券是資産配置組合中不可或缺的角色，切勿等到市場波動時才發現它的好。

　　各類資産漲跌互現，單一配置體驗感欠佳

　　歷史經驗表明，大類資産間存在輪動現象，任何資産都會有自己的“高光”和“低谷”。

　　以股票、債券資産為例，近10年來兩類資産漲跌互現，且存在此消彼長的“蹺蹺板效應”。

　　其中，2017年、2018年尤為明顯：

　　2017年債市表現欠佳，中證全債全年下跌0.34%，但當年滬深300漲了21.78%；

　　2018年股市調整，滬深300下跌25.31%，而中證全債全年上漲8.85%。

　　股票、債券資産年度漲跌幅

　　（數據來源：WIND，截至2023/11/24。分別以滬深300指數、中證全債代表股票、債券資産。）

　　在資産輪動下，如果投資者僅配置了權益等單一資産，不僅容易錯過另一類資産的上漲機會，遇到單一資産大跌的年份，投資體驗也不會太好。

　　若借助資産配置理念，把資金分散投資于股票、債券等多種資産，不僅有望把握不同資産機會，豐富收益來源，也能較好地平滑單一資産波動，改善投資體驗。

　　如何高效地參與股、債投資？

　　那麼，對於普通投資者而言，如何更好地配置股票、債券資産呢?

　　——二級債基是一個較優的選擇。

　　整體來看，二級債基具有以下優勢：

　　1、同時把握股債多資産機會

　　二級債基以80%以上的債券倉位打底，另外不超過20%的倉位投資可轉債、股票等權益類資産，既能同時參與到股、債兩市機會，也不至於承受太大的波動風險。

　　適合投資風格相對穩健，同時又想博取更多回報空間的投資者。

　　2、有效解決資産配置難題

　　二級債基股債搭配，自帶資産配置屬性，能幫助投資者較好地解決“買什麼、何時買、買多少”的投資難題。

　　也適合尋求多元化資産配置，以分散風險，卻又不知道該如何操作的投資者佈局。

　　3、攻守兼備，靈活應對行情變化

　　從歷史投資成效來看，二級債基在不同股、債市場行情下均能做到有效應對，攻守兼備：

　　2018年全年，A股單邊下行，滬深300指數下跌25.31%，而同期二級債基指數跌幅僅為0.32%。

　　2019-2020年，A股結構性上漲，債市表現亦佔優，滬深300指數上漲73.09%，二級債基指數上漲20.21%，漲幅雖不及滬深300指數，但卻顯著跑贏中證全債8.15%的漲幅。

　　2022/11/1-2022/12/13，債市調整，期間中證全債下跌1.17%，同期二級債基指數跌幅僅為0.07%。

　　數據來源：WIND

　　因此，二級債基同樣適合擔心後續股市、債市行情波動，但又害怕錯失機會的投資者佈局。