消費電子的盛宴離開席還遠嗎？

　　來源：富國基金

　　還記得第一次拿到智慧手機時，你在心裏感嘆了一句“wow”的感覺嗎？

　　你會想到從那之後，每一天你都會使用它200次以上，你的一部分意識、回憶、認知會儲存在這個設備中，你將通過這枚巴掌大小的機器與世界建立另一種聯接嗎？

　　還記得那時，每一代智慧新機的問世都讓翹首以待的消費者們興奮不已，願意拿出真金白銀去刷新産品體驗。

　　那些年，智慧手機驚艷了人類的生活，而消費電子，也同樣驚艷了資本市場。

　　過去十年，消費電子指數（931494）上漲了123.64%，10年翻倍的表現，秒殺上證指數（10年上漲44.42%），一時間風光無限。

　　但近兩年，消費電子開始萎靡不振，從2021年底至今跌幅已達35%以上。（數據來源：wind，時間截至2023-11-13）

　　映射在大眾生活中，客官們應該也感受到電子産品們每一次鉚足勁兒的創新似乎都有些乏味。螢幕越來越大，攝像頭越來越多，處理器速度號稱越來越快，但從使用感上實話説並沒有特別大的不同。

　　消費者和投資者都已經等待了太久，我們很難不去懷疑：有關電子産品的想像力正在枯竭嗎？消費電子的未來投資空間正在坍縮嗎？

　　答案是否定的。

　　正如萬事萬物都有其興衰往復的週期，消費電子的春天或許已悄悄降臨。

　　10月23日以來，消費電子産業指數（8841278.WI）已上漲8%以上，這股復蘇跡象的背後或許是醞釀已久的拐點破土而出的信號。（數據來源：wind，時間截至2023-11-13）

　　AI Pin橫空出世

　　智慧硬體的格局原來可以這樣打開

　　11月9日，AI Pin在Humane 公司誕生了，很難用現有的電子設備名稱定義這只産品，大家稱之為新一代AI交互終端。這只可以通過磁吸穿戴在身上、和一枚雞蛋差不多重量的“小方塊”，還沒上市就被《時代》雜誌評選為“ 2023年度發明 ”。

　　沒有螢幕，畫面通過內置的小投影儀投在掌心；沒有APP，直接運作內置的GPT 4大模型實時理解使用者的意圖，然後給出合適的反饋；沒有大量的按鍵，單靠語音和手勢即可操作。

　　用Humane 公司聯合創始人伊姆蘭·喬德里在演講中的話來説，“科技在未來幾乎是隱形的”。

　　小編還未有機會親自體驗這款産品，但從AI Pin短短1分鐘的宣傳片中已經品嘗到了激動人心的新鮮感。

　　如果你問它有什麼功能，答案可能會聽起來令人失望：它可以實現絕大多數智慧手機的功能，查詢資訊、拍照、打電話、實時翻譯等等。

　　但這個設備的不同之處在於，它改變了你與科技交互的關係。

　　視頻中，這個小盒子仿佛一位隨時陪伴在身邊、和你擁有相同感知的朋友，見你所見，聽你所聽，它可以從一個問題跟蹤到下一個問題，為你制定解決方案。

　　在智慧手機的訓練之下，我們已經習慣於將自己的意識收攏在一枚手機之中，或許我們不曾注意過，在生活中幫助我們的這只機器，有時也成為了我們和真實世界之間的一塊阻礙。

　　我們習慣於在看見美好風景的時候舉起手機，我們與之交互的，到底是眼前的美景，還是我們與美景之間的那塊螢幕？

　　而在AI Pin的使用場景中，人們可以放心沉浸在眼前的美景之中，只需和設備交代一聲，“拍下來”，機器就會“理解”你的意圖，為你保存下你想擁有的回憶。未來AI Pin想要創造的，是一種與科技、與世界交互的新方式。

　　當我們對世界産生疑惑，無需悶頭在螢幕上敲字，拿著一件物品，直接問出與之相關的問題，整個世界都像是你的作業系統。

　　從功能層面來説，AI Pin還未整出非同一般的“花活”，但在它的設計理念裏，寫滿了讓人類與技術的關係超越電子螢幕的野心。

　　AI Pin的出現能否如智慧手機一般顛覆人們的生活還未可知，但用拓寬生活體驗的格局去做産品，讓小編看到了電子産品創新進程中久違的生命力。

　　前有AI硬體為消費電子打開格局，智慧手機的原有陣地也依舊熱鬧非凡。

　　大廠新品如雨後春筍

　　誰敢説一點沒有心動過？

　　根據過往經驗，9月一般是某果的新機主場，但今年顯然大有主角易位的趨勢。華為、榮耀、小米等多個國貨大廠輪番發佈新機，各自創造出遙遙領先的銷量神話。

　　目前消費者手機換新週期大概在30-33個月，掐指一算，國內手機出貨量已經連續10個季度下降，恰巧到了換手機的時候，再加上各種新品層出不窮，誰敢説自己一點沒動過換手機的心思？

　　數據來源：海關總署，2023年11月7日

　　數據也給出了大家消費行為的驗證，據Canalys數據，三季度國內手機出貨量為6670萬部，較二季度（6570萬部）實現環比增長。而根據海關總署公佈的10月手機出口數據，自2022年6月開始連續負增長15個月之後，我國手機出口數量當月同比增長已經連續兩個月回正。

　　三季報電子行業業績改善明顯

　　機構資金悄然佈局

　　除卻智慧手機在出貨量上的驚喜表現，在剛剛公佈的三季報中，消費電子的盈利改善交出了令人刮目相看的成績單。

　　2023年第三季度，電子行業整體收入 7873億元，同比增加12.8%，歸母凈利潤331億元，同比增加17.3%。在經歷了連續7個季度收入同比下降後，電子行業的業績終於迎來了觸底反彈。

　　數據來源：ifind，中航證券研究所

　　行業復蘇的信號早已被聰明的機構資金敏銳捕捉到，今年三季度，公募基金重倉持股的電子行業標的總市值達3185.6億元，佔比11.8%，在31個申萬一級行業位居第3。和二季度相比，配置比例環比提升了5.7%，增幅第一。

　　數據來源：ifind，中航證券研究所

　　看到這裡，你是否也開始和小編一樣開始期待，未來會有怎樣現象級的産品為我們的生活增加全新的體驗？消費電子又能否乘上復蘇的東風，演繹“王者歸來”的氣勢？

　　無論怎樣，當希望的火苗開始燃起，當比黃金還珍貴的信心開始恢復，或許就是下一場盛宴的開幕。

　　（文章來源：富國基金）