【導讀】醜的人還在股票裏虧錢，帥的人已經在商品裏賺翻。相信供給側改革需求側復蘇的人去了期貨市場掘金，不相信的人留在了股票市場吐槽。這是何等的尷尬!

　　“這輪商品期貨市場的暴漲，尤其是黑色品種異軍突起，幾乎可以把財富重新分配一遍，有人喜有人悲啊，賺得多的輕輕鬆鬆兩三倍出來。”私募告訴基金君，又有基本面的需求，又像是股市的資金來了，所以商品還能繼續漲，然而這一波以後市場要震蕩了，可上可下。私募做對了的，大多獲益豐厚，聰明人選擇獲利了結，看多不做多，短暫回避市場，休息去。

　　半個月賺了大半年的利潤

　　“毫不誇張地説，我們用半個月時間已經把大半年的利潤都賺到了。有些客戶自己玩，説是拿著黑色品種，把上半輩子沒賺到的錢，這半年都賺回來了。”某高手派期貨私募告訴基金君，這波行情下來，尤其是今年的黑色品種，做多做空，完全把財富重新分配了一遍。

　　這種美好的場景，來自上週期貨市場癲狂式的暴走行情，螺紋鋼、鐵礦石、焦煤焦炭等連續多日拉漲，幾乎收復2015年全年的單邊跌幅，誇張程度直指股票市場的兇猛多頭，感覺漲停板敢死隊來了，好開森。強勢多頭資金的涌入，更使熱點蔓延到棉花、大豆、瀝青等品種。瘋狂還在繼續。

　　一點不假，這週期貨私募的數據出來，基金君就去看了一下，多頭已經賺翻了。私募排排網統計了上周(4月15日到4月22日)管理期貨策略的私募産品盈利情況，最高者濱海星空量化上周收益率達到24.70%，同時英卓量化期旺1期、小熊貓進取一號、鋒利1號等5隻産品收益率也超過了15%，21隻産品收益超過5%。記者也發現，目前有不少産品尚未公佈上周業績，總體盈利情況可能會更好。

　　單周盈利將近25%，你以為這就很厲害了嗎，北京有個私募告訴記者，他自己的賬戶今年以來已經翻了四倍，私募産品賬戶兩成倉位也賺了不少，去年虧得好傷心，今年都賺了很多。

　　這輪行情有基本面支撐 短期還能繼續

　　上海一位期貨私募認為，這波行情起來的邏輯，主要是由於供需不平衡，造成短期價格上的扭曲，“年初庫存降低、鋼廠開工率下降、銀行收貸等因素，造成螺紋鋼等品種生産投入少、供應缺口加大，4月基建、房地産開工等帶動消費，會有集中的採購，但手頭卻沒有現貨，所以市場價格不斷推高，期貨市場火爆起來，出現一波大行情。”

　　他説，“這種情況下，很難説能漲到什麼位置，因為沒有貨，價格到什麼位置都是合理的，市場就是這樣子的。”

　　當基金君問他，除了基本面支撐，股市資金進入期貨市場，是不是也是重要推動因素?

　　他回到，“應該有部分股市資金流入市場，這點我感覺到了，但是具體有多大的量很難説。不是像市場上傳的大媽都進來了，畢竟期貨是高風險的市場，投資者需要更加專業。因為看到近期市場連續推漲，比較像股票的操作、打板，老期貨對最近的行情不適應，原先很少有板、甚至連續的板，之前一年碰到一兩次，但近期很多商品普漲，包括一些基本面不好的品種也在跟漲。”

　　也有北京新銳期貨私募認為，本輪上漲第一波的驅動因素是供給側改革，其確實起到了去庫存和限制産能的效果，解決了過去幾年市場單邊下跌的一個核心問題——供給端的高庫存。同時，積極的財政政策和寬鬆的流動性使得一季度GDP增速、信貸、工業增加值、房地産投資增速整體表現較好，國內經濟階段性好轉。換句話説，市場對需求端有了預期。

　　基金君和小夥伴們會關心未來行情能走多遠，令身在股市的小夥伴們羨慕、想要過來玩，期貨公司散戶排隊開戶的行情還有嗎?況且最近三大期貨交易所紛紛出臺限制性政策，抑制市場過熱。

　　那位上海期貨私募説，這輪行情還會持續一段時間，從長週期來看，這些産能能夠豎起來一段時間，還是有一段週期，同時盤面上肯定是強者恒強，這些品種短期會維持強勢。但是現在螺紋鋼已經進入震蕩盤整期，焦煤焦炭升水也比較厲害;而且最近交易所出臺政策，初衷是為了抑制過度投機。他們認為，這可是會成為政策性風險，所以他們願意先退出，等情況清楚再進去，不要被誤傷。

　　前面北京的新銳期貨私募也表示，二季度尤其是5月大宗商品有望延續上漲行情，特別是黑色系品種，但上漲速度會有所放緩，因為經過前期快速上漲後，有些品種幾乎收復了去年的跌幅，未來可能會震蕩。

　　“市場發展的還是有點出乎意料的，很難説不像去年高位的股市。”私募表示。

　　短期私募看多不做多

　　基金君問的幾個期貨私募，上周也都賺大發了，有些説幾乎吃完了主升浪，有些説近期盈利40~50%，稍微激進一些的個人，最近都是賺了兩三倍出來的。想想做多者歡樂，做空的混沌天成等則沒有那麼高興，後期只能猛砍倉位。

　　“賺那麼多還留在裏面，就有點吃虧了，畢竟後市震蕩，我們不想把利潤吐出來，何況我們還管産品。”聰明的私募都像老謀深算的狐狸一樣，上周就已經開始平掉了一些倉位，有的還砍掉了60%以上的倉位，只留輕倉觀望。

　　上海的那位期貨私募説，“我們逢低做多為主，上周我們其實並沒有大的動作，只是前期的單子在後期兩天的調整中減了一部分，還拿了一部分頭寸。上周行情波瀾壯闊，一波主升浪基本我們都達到了，同時在高位獲利了結，目前只在黑色上輕倉嘗試。”

　　他還説，未來會觀察幾個指標，包括工廠的復産率、供給端以及鋼廠開工率狀況，還有終端使用情況、基建和房地産的開工率等，再看要不要入市。

　　北京的新銳期貨私募也很鮮明表達了自己的態度，“離場觀望，看多不做多。”

　　還有私募説，這個位置，做多和做空都不合適，“做多已經長得很高，做空，市場還有機會。所以老實呆著看熱鬧。”

　　私募的有些話，基金君還是比較贊同的，“本身期貨市場是零和市場，風險和收益各半。我認為市場發展到這個狀況，會進入寬幅震蕩，寬幅震蕩的行情沒有邏輯，可上可下，所以我們更願意回避出來，等哪方佔優再考慮，符合我們的邏輯和進場節點再進去。”