A股的持續波動使得權益類私募産品發行遇冷。Wind數據顯示，截至1月23日，陽光私募産品中，股票型基金在1月發行數量僅為40隻，規模為9.3億元，較2015年12月的716隻、33.3億元大幅下降。業內人士表示，目前投資者對於權益類産品的投資熱情趨冷，産品很難銷售。同時，一些私募的發行意願也有所下降。

　　值得關注的是，近期一些私募基金人士對於後市持謹慎態度，考慮到2016年增發再融資和大小非減持資金需求，A股資金面較為緊張，全年行情總體有望呈現寬幅震蕩態勢，難以形成系統性機會。

　　私募産品發行驟減

　　Wind數據顯示，截至1月23日，1月共發行54隻陽光私募陽光産品，合計規模為13.5億元，而在2015年12月，則發行了869隻陽光私募産品，規模合計59億元。其中，股票型基金在1月的發行數量僅為40隻，規模為9.3億元，較2015年12月的716隻、33.3億元大幅下降。

　　多位私募産品銷售渠道人士表示，近期投資者的認購熱情趨冷。其中一位券商銷售渠道人士坦言：“現在投資者都沒啥熱情，産品賣不動。”事實上，市場波動劇烈，導致投資者風險偏好降低，相比權益類産品，固收類産品更受投資者青睞。目前，除了保本基金動輒一天可以有幾十億元發行量外，收益率下行的固收類信託也受到投資者歡迎。

　　業內人士透露，持續的市場波動之下，一些私募基金出現虧損，在忙著“救火”，發行新産品的意願有所下降。中國證券報記者了解到，私募基金管理公司利用三種方式避免産品被清盤：一是通過波段交易等方式做“凈值修復”，二是以自有資金補倉，三是與投資者協商下調或取消清盤線。前述券商銷售渠道人士透露，目前他銷售的私募産品中，已經有近30%的産品取消了清盤線，一些私募最近在忙著做“凈值修復”。

　　謹慎看待後市

　　值得關注的是，對於後市，近期一些私募基金的態度已經趨於謹慎。資金面上，上海少數派投資總經理周良認為，央行在流動性管理方面不得不同時兼顧貶值預期和金融穩定的雙重任務。央行的操作主要針對短期流動性，對A股影響不大。從A股的證券交易結算資金餘額看，在經過2015年12月新股認購造成的短暫回升後，2016年1月在持續下降。從場內融資餘額看，1月快速下降近2000億元，到達9900億元。因增發再融資和大小非減持所需資金巨大，2016年A股資金面非常緊張。他説：“當大家都要把錢從桌子上拿走的時候，下跌就難以避免。”在他看來，2016年市場行情可能是2011年，甚至2008年的重演，普通投資者難以盈利。

　　另一位私募基金經理認為，2016年市場將以結構性行情為主，基本以震蕩格局為主，難以形成系統性機會，2015年更多是去尋找市場下跌帶來的交易性機會。知名私募和聚投資的執行合夥人于軍在接受中國證券報記者專訪時表示，2016年A股總體將呈現寬幅震蕩格局。未來市場的主角應該是受益於經濟轉型的成長股，將更多關注四方面投資機會：一是受益於供給側改革，處於快速發展期的新興行業，未來市場發展空間廣闊；二是處在業務轉型期，並購重組帶來企業價值重估，估值安全邊際較高的優質個股；三是基本面獨立於宏觀週期、業績增長確定性強的非週期性機會；四是細分行業龍頭標的，具有一定市場佔有率且存在較高技術壁壘的公司。