買私募不必追漲殺跌 最高點入場長期持有仍可賺錢
- 發佈時間：2016-01-29 09:06:41 來源：中國經濟網 責任編輯：張明江
2016年開篇，三大股指跌幅均超過25%，個股更是慘不忍睹。這一輪下跌套住很多“老戰士”，因為去年底市場情緒回暖，很多公募和私募基金經理都把倉位加了起來。下殺到2850點後大家坐不住了，開始盤算著割肉，控制虧損。對於投資于股票型私募基金的投資者而言，是長期投資更加理性，還是割肉更加合理，成為市場關注的焦點。
據好買基金數據研究中心分析，假設在2007年10月底市場最高點的時候買入一傢俬募基金，每個月給我們創造私募的平均收益率，持有到2015年底；在此期間，滬深300從5891點跌到3731點，年化收益率-3%左右。以私募平均收益率算，此段時間一直持有的話，年化收益率為約8%，業績大幅跑贏市場。由此來看，即使點子很背，在最高點入場，但是長期持有還是可以賺錢的。長期持有一隻普通水準的私募基金大概率可以跑贏市場。即使在最壞的時點進入，經歷2008年和2015年兩次“股災”還能有可觀的收益。
此外，另一組研究數據也顯示，同樣以2007年11月至2015年12月為參考，這段時間滬深300有11個月的月度跌幅超過10%，主要集中在2008年，這11次暴跌發生後的第二個月，有8個月出現了反彈。因此，如果我們不能提前預判趨勢，而是等到暴跌後砍倉，這樣錯失反彈的概率超過70%。
也就是説，短期波動後盲目砍倉很難達到我們想要的結果，還會打亂基金經理的操作節奏，進而影響業績表現。因為基金經理要被迫賣出股票去應對贖回，通常流動性好的優質股票會被先賣出，因此等後期市場反彈時手裏的好股票已經不在了，基金凈值也很難跟隨市場的步伐。
在好買基金分析師看來，股票型私募也好，對衝型、債券型私募也好，都有獨特的風險收益特徵以及盈虧週期。我們不應該在某一資産類別裏追漲殺跌博取短差，應該通過合理配置資産，追求長期的資産升值。
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