2015年收官在即，在經歷了大牛市、快熊市和震蕩市行情後，經濟轉型背景下，2016年該如何佈局，“春季行情”是否值得期待？格上理財調研多家主流私募機構數據顯示，私募普遍認為明年將大概率延續震蕩格局，市場將出現分化，但明年一季度行情值得期待。

　　在具體投資策略上，61.56%的私募機構認為宜緊抓結構性投資機會；38.44%的私募機構仍警惕市場高估值風險。與此同時，各路機構都在為明年佈局，私募機構12月以來也頻繁調研上市公司。

　　私募解讀2016投資機會

　　12月21日，星石投資發佈“致投資者的一封信”，《每日經濟新聞》記者注意到，此前已有多家券商看好2016年A股至5000點，但買方機構中，星石投資可能是第一家看多。一向低調的星石投資董事長江暉高調唱多2016年，他認為牛市將現，5000點或許會再次被突破。此外星石投資大膽做出3個與眾不同的預測，即中國經濟增速的長期向上拐點將在2016年出現；註冊制的推出利遠大於弊；人民幣貶值幅度非常小，全年匯率波動均價在6.6左右。

　　重陽投資則認為存量杠桿已非常有限，當前市場流動性依然充足，改革提速未變，市場區間震蕩的格局不變。

　　淡水泉認為，基於對經濟中長期前景的樂觀判斷，短期內對A股不應太過悲觀，市場依然存在較大的結構性投資機會。

　　《每日經濟新聞》記者注意到，近10%的私募機構認為，隨著利空因素逐漸消化，春播行情值得期待；其中神農投資認為，若明年一季度經濟企穩，市場反饋可能會非常正面，“資産配置荒”的出現也會使資金傾向於配置權益類資産，屆時將出現新一輪牛市。

　　興聚投資認為明年A股市場投資收益率不宜預期過高，更多是存量資金推動為主的慢牛行情，大格局是進二退一，明年上半年的機會可能好于下半年。

　　此外，記者注意到，格上理財調研數據顯示，有38.44%的私募機構建議多看少動、謹慎投資，而對於結構性投資機會的把握，私募機構指出需防範局部資産的估值泡沫、市場風格切換風險，宜採取靈活操作策略，適時獲利了結。

　　私募調研偏向優質成長股

　　隨著2015年即將落幕，各路機構都在為2016年佈局。據東方財富Choice統計，截至12月27日，私募機構12月份合計調研了195家上市公司，中小創仍然是私募最青睞的對象。明星私募在調研方面最為勤奮，其中星石投資在12月調研了電廣傳媒、派思股份、安泰科技、美的集團、華宇軟體、跨境通、通富微電、江海股份等11家公司。

　　此外，尚雅投資調研了資訊發展、萬安科技、山東威達等7家公司。朱雀投資調研了金螳螂、當升科技、讚宇科技、海達股份；重陽投資調研了新聯電子、金智科技、北京科銳；展博投資調研了永利股份。

　　一哥王亞偉旗下的千合資本調研了萊茵體育、廣宇集團兩家公司；一姐王茹遠旗下的宏流投資調研了深天馬、騰邦國際。

　　記者注意到，私募調研偏向具有上漲空間的優質成長股，其中淡水泉認為，在産業層面上，未來將出現一次優勝劣汰的大浪潮，市場或迎來中長期投資風格的轉換，即高品質的龍頭企業將得到重估，可以集中佈局4G、節能環保等景氣超預期領域、健康醫療領域和週期性成長資産。

　　重陽投資則認為應重點把握符合經濟轉型方向、管理層優秀、長期增長確定、估值合理的公司，以及受益於制度變革和深化改革的公司，戰略性關注受益經濟反彈的強週期行業龍頭公司。展博投資認為新興産業是我國未來經濟轉型的最大驅動力。重點看好符合經濟轉型和國家政策大力扶持、景氣度上行確定性高的新興産業，如智慧製造、新能源、生物醫療等。

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