在今年年中開始的股市震蕩前，私募基金經理聊天時總會先談投資策略，而在每日經濟新聞舉辦的第四屆上市公司領袖峰會上，很多私募大佬在交流時，見面聊的第一個話題都變成風險管理，由此可以看出私募生態圈的轉變。實際上，不但私募談論的重點出現變化，從私募最近的招聘資訊也可以看出變化。

　　記者通過與私募交流了解到，一些規模較大的私募在風控方面雖然已經較為成熟，但是為了分散風險，他們開始引進一些量化産品，組建量化交易團隊。

　　私募加強風控獨立性

　　《每日經濟新聞》記者發現，相比加強風險管理，國內多數私募基金面臨的更大挑戰，是如何儘早收復股市震蕩引發的凈值虧損，以留住客戶。

　　在11月6日舉行的第四屆上市公司領袖峰會上，記者在和許多私募基金經理的交流中了解到，對於私募産品，投資人有明確的要求，如果私募管理團隊無法趁著近期股市反彈收復此前的凈值損失，部分投資人將贖回資金轉投其他穩健的産品，賺取相對穩健的投資回報。據記者了解，目前很多私募基金經理都面臨同樣的壓力。

　　一位私募基金經理告訴記者，他們明顯感覺到投資人在股市暴跌之後，對私募基金産品的風險偏好有所轉變，“這給我們造成不小的壓力。為了儘早收復凈值失地以留住客戶，不少股票多頭型私募基金團隊開始各顯神通。更多股票型私募基金在完善內部風控的同時，有的私募在産品設計方面進行創新，推動凈值反彈重拾投資者的信心”。

　　記者在和參會的私募基金經理交流中了解到，在股市大幅調整後，一些小的私募機構風控措施不到位，凈值回撤較大，之後對風控措施做出很多改進，一位私募基金經理告訴記者，比如公司交易部門為什麼在股市大幅調整前幾天對市場風險“無動於衷”，直到大盤連續數日大跌後才意識到風險並大幅減倉，但為時已晚。後來發現，主要原因是私募基金的風控缺乏獨立性。

　　事實上，在A股市場股票多頭型私募基金負責人往往身兼數職，既擔任投資總監與交易總監，又擔任風控總監或總經理，要對公司進行日常管理。這樣的後果就是個人意願某些時刻決定了私募基金的風控執行力。即使有些私募機構設立了風控總監崗位，但在實際操作中，風控總監的減倉建議也要得到負責人同意後才能執行，同樣可能錯失減倉的最佳時機。

　　一位私募老總告訴記者，他們對風控方式作出調整，一是完善投資策略的系統性，包括增加交易團隊的交易風險管理；二是強調風控的獨立性，即風控總監在關鍵時刻可以“先斬後奏”，先執行減倉措施再向負責人彙報，只要風控總監認為要減倉，就是負責人也阻攔不了。

　　私募加大創新力度

　　一位規模較大的私募老總表示，光有風控措施的改進，不足以留住投資者。私募基金還需在産品方面進行創新，通過設立量化投資産品，作為分散投資者股票風險的新措施。

　　記者也從參會的多位私募基金人士了解到，雖然相關部門對股指期貨交易進行限倉，但是股票多頭私募基金對引入量化投資策略熱情不減。究其原因，雖然股指期貨限倉導致量化投資策略規模無法做大，但是股指期貨限倉可能會在後期市場進入正常狀態之後逐步放開，公司仍然在組建量化交易團隊。

　　值得注意的是，還有一些明星私募也在加大對量化交易投資團隊的招聘，朱雀投資就是其中之一。記者從朱雀投資的官網發現，公司目前正在大量招聘量化投資方面的人才，其中量化投資部招聘量化策略資深研究員等合計7人。

　　此外，一些私募還不斷加強創新性産品研發，以此來分散市場的風險。記者從深圳前海旗隆基金獲悉，內地第一隻主投偏股型公募基金的FOF産品“前海旗隆金融工程1期”于9月22日正式成立。目前市場上的私募FOF産品，主要投資標的多為私募基金，而投資偏股型公募基金的FOF産品，“前海旗隆金融工程1期”尚屬首例。

　　旗隆基金董事長代雪峰表示，由於公募基金申購贖回都很方便，因此當市場走牛的時候，旗隆可以把倉位提高到92%，享受牛市帶來的高額收益。而當市場預期不佳時，旗隆就可以迅速贖回所配置的公募基金，將倉位降低到20%以下，甚至空倉。