部分陽光私募或“躺槍”
- 發佈時間：2015-11-04 01:30:52 來源：中國證券報 責任編輯：張明江
不過，轉移介面似乎並未阻礙杠桿的“重生”。中國證券報記者了解到，近期上海和深圳的兩家信託公司開始重啟單一結構化信託業務，不過與此前不同的是，上述業務是基於券商的PB系統。
一家券商機構營業部相關負責人亦表示，“現在監管層要求將外部第三方介面統一轉移至券商PB系統，而券商PB業務本身也包括向客戶機構提供杠桿融資服務，其目的也是用場內合規杠桿來替代非合規杠桿。但客戶機構需要重新設立合規的私募産品或者通過券商資管計劃進行發行，杠桿率基本保持在1倍至1.2倍之間，整體杠桿率和風險都可在券商內部系統內做到可控。”不過，他也認為，即便PB業務能夠重新開展配資，但目前願意提供杠桿資金的券商並不多；而客戶機構新設立産品，如果所募集的資金來源不清晰，券商也會以不符合風控標準的要求而拒絕接入交易。
部分私募基金公司則在券商與信託的介面“爭紛”中“躺槍”。部分私募基金人士表示，上週五上午，某券商切斷一家信託公司的外部交易系統介面，致使與該信託公司合作的“陽光私募”無法交易，所幸該券商在下午時分恢復相關“陽光私募”産品的交易許可權。實際上，在9月份的清理存量場外配資中，就有部分陽光私募産品遭“躺槍”被要求清盤。近期，雲南信託在其官網發佈公告表示，中金公司將對“私募工廠”涉及的信託計劃採取限期清理措施。中國證券報記者了解到，所謂私募工廠，即中金公司、雪球及雲南信託合作的一項具有“私募孵化器”性質的業務，採用傘形信託結構，但不涉及配資，一個子單元即是一個小型“陽光私募”産品。
不過，陽光私募被波及的案例並不多見。在私募基金人士看來，其主要原因在於券商對私募産品的資訊掌握相對充分，且對傘形信託産品的清理標準相對細化，並沒有採取“一刀切”的方式。即便出現“一刀切”的方式，私募機構的賬戶向券商交易介面進行平移就是，然後由私募向券商披露資訊，因配資清理或者介面轉入而對私募行業的衝擊實際比較有限。但深圳某私募基金負責人認為：“如果合作券商收緊標準，也採取‘一刀切’的方式，我們可能就要和每個客戶重新簽訂委託管理協議，過程也會非常繁瑣。”另一家位於深圳的私募基金負責人更是表示，接入PB系統後，對於私募基金管理公司而言，要與投資者重新簽署協議，這非常麻煩，對於一些私募基金而言缺乏可行性，這或許將導致這些私募基金的清盤。
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