2015年上半年，股市經歷史上罕見的牛熊翻轉。而在私募基金領域，更是經歷了冰火兩重天的涅槃。

　　A股連續大跌之後，隨著一些投資資金的撤離，基金人士也掀起了一波撤離潮，尤其在私募領域。故事主人公龍舫，卻在5月底撤離資産管理領域，在歷經3個月反思後，卻逆勢返身擁抱私募基金。

　　龍舫選擇了在中國私募領域較為活躍的深圳前海金融改革試驗區，作為自己的回歸陣地，創設“鉅陣資本”，他作為首席投資官重新搏擊資本市場。

　　龍舫從10多年前的財經記者轉身，成了一名見證十年市場風雲變幻的基金經理，管理過MoM組合基金。從初觸基金投資領域，到6年前加入“私募排排網”，從事私募基金的研究，再到3年前加入萬博兄弟資産管理公司。如今，他選擇回歸，並創立以MoM為核心業務的組合基金公司。

　　在此中國私募行業瀕臨險境的關頭，大多基金經理選擇“逃離”之際，為什麼他，一名撤離市場的基金經理，要在這個熊市裏又選擇創業，募集資金入市？3個月的時間，他到底反思了什麼？

　　以下是龍舫的回歸“心路”。

　　在私募寒冬中創業

　　史無前例的股災，行業悲觀到極致。

　　2015年5月底，我從萬博兄弟資産管理公司離職。

　　半個月後，一個罕見的股市波動開始了——6月15日以來，A股市場經歷了第一輪波折。

　　8月18日以來又是第二輪波折，短短兩個多月，大盤從5100點之上迅速跌至2850點，幾近腰斬。

　　眾多股民閃電般“困在山崗”，虧損者不計其數，機構投資者也傷痕纍纍。

　　1000多只私募産品發出清盤公告，更多的私募産品遭遇凈值腰斬、爆倉，鉅額虧損掏空了基金經理們的口袋，折磨著基金經理們疲憊不堪的內心。

　　公募基金也未能倖免于難。在最近公佈完畢的基金半年報中，眾多公募基金經理也對凈值大幅回撤表達了內疚和歉意。

　　2015年上半年剛進入火熱夏季的私募行業，瞬間又到了寒冬。

　　很多人準備轉身逃離私募行業。

　　我經過3個月的思索，決定回歸，重新創業。

　　2015年8月，在多家戰略股東的支援下，我在深圳集合了一群來自於晨星基金、私募排排網等專業基金研究機構的朋友們，創立以MoM為核心業務的組合基金公司——鉅陣資本管理公司。

　　“神奇”私募害人不淺

　　在中國私募行業瀕臨險境的關頭，我為什麼卻要創業？

　　只為我心中埋藏已久的一個樸素想法——讓天下沒有難做的基金投資！

　　我在這個行業呆了10年，見過太多被所謂的“神奇”私募害得不輕的投資者。信手舉幾個例子説明。

　　例子一：

　　4年前，我一個朋友看中了一款私募産品，來問我要不要買？

　　我問他你為什麼要買？他説這個私募基金經理名氣很大，經常在電視股評節目露臉，在各地開展投資講座，還出版了多本炒股秘籍，所以買他的基金放心，肯定投資做得好。

　　我恰巧認識他説的這個基金經理，於是我問這個朋友，你對這個基金經理做過調研嗎，你有這只基金的全部歷史數據嗎，你清楚這個基金經理的投資風格嗎，你能承受的風險和這只基金承擔的風險匹配嗎？

　　我的朋友對此一無所知，可是他堅持自己的看法，投資500萬買了該名私募基金經理髮行的産品。

　　記得該基金是2011年6月成立的，半年後就跌破了清盤線，我再給我的朋友打電話時，他悔恨不已，正在“療傷”。而我給該基金經理打電話時，他也正在海南“療傷”。

　　例子二：

　　我還有一名朋友，也是看中了一隻私募基金，因為該只基金在2013年的市場中跑到了前幾名，凈值曲線非常漂亮，直線向上，很少回撤，半年多時間凈值就翻倍，成為當年的熱門基金。

　　我的朋友死活要買，他説這麼好的業績，這麼好的回撤控制能力，簡直就是一個小徐翔，現在不買未來可能就買不到了。

　　可是我知道其中的秘密，因為這個基金經理就一個公開産品，而這個産品的錢都是他自己的，規模只有1000多萬，始終封閉不對外開放。他做凈值的秘訣是只要開放日會有回撤，他就往基金財産打錢把虧損補上，凈值自然一路向上。

　　果然，我的朋友買了這個私募後續發行的兩隻基金之後，再也沒有好運，在2014年上半年伴隨市場的大跌中，該基金也跌得一塌糊塗，虧損接近20%。

　　時間證明了該基金經理的真實投資能力，可是我那位朋友再也無法挽回他的投資損失了。

　　例子三：

　　我的這位朋友更是虧得血本無歸、不著邊際，因為他買了一隻假私募基金。這是我早幾年遇到的一名客戶，我想讓他買正規的私募基金，可是他不買。他説有一款更好的基金承諾每個季度保證10%的收益，一個季度兌付一次，周圍的朋友都買了。

　　在第一個季度和第二個季度，他確實收到了承諾中的投資收益，第三個季度的兌現日來臨時，這傢俬募基金公司卻人間蒸發了。

　　此後，據媒體報道，全國被該假基金詐騙的投資人達到數百人，詐騙金額超過億元，該公司以有限合夥基金形式，與投資者簽訂合同，吸收來的部分資金投入到某實業項目，其餘則被基金管理人揮霍一空。

　　對於這種非法的私募基金，眾多的投資者並不了解，卻盲信高收益，導致血汗錢化為烏有。

　　限于篇幅，我只能舉三個這樣投資私募失敗的案例。其實這樣的慘痛案例，在你我的身邊又何止千千萬？

　　無調研，不投基

　　10年來，懷揣“讓天下沒有難做的基金投資”的夢想，我一路上拜訪了500多家基金公司，調研了形形色色的基金經理。

　　從某種角度上來説，熊市是檢驗基金投資好壞的試金石。

　　在牛市中，每個基金經理都很“牛逼”投資者也認為自己找到了“牛逼”的基金經理，可是一輪大跌就讓很多人的夢想破滅。

　　基金投資不是那麼容易的，其複雜性和專業性不亞於直接投資股票。

　　普通投資者有做資産配置的能力嗎？有做策略配置的能力嗎？有做風格配置的能力嗎？有挑選基金管理人的能力嗎？有持續監督基金運作，進行風險控制的能力嗎？

　　從2009年進入基金投資這個行業以來，我發現投資者有很多的錯誤投資理念，比如按照規模選基金，按照品牌選基金，按照過往業績選基金，按照回撤大小選基金，聽從朋友推薦選基金，等等……

　　這些都是選擇基金的一些方面，可是又都不全面。

　　事實上，不同的投資者應該根據自己的風險偏好選擇不同的基金，而且即使選好了基金也不能一成不變，需要根據市場風格的變化，適時調整自己的基金配置。

　　要做到這一點，就需要真實了解自己的風險偏好，了解基金的投資風格，了解市場的風格變化，而調研是這一切的基礎。

　　對於投資基金來説，無了解，不投資；無調研，不投基。

　　可是放眼中國5000多萬基民，又有幾個能做到呢？

　　我的創業原動力

　　中國正處在基金業大繁榮的時代。

　　以美國資本市場的經驗來看，雖然早在上世紀20年代，美國已經出現了共同基金，但當時美國仍是散戶為主的時代，1929年開始持續近20年的大熊市，讓無數散戶的財富化為灰燼，此後對衝基金出現。

　　從上世紀六七十年代開始，美國經濟進入繁榮發展期，股市進入牛市新階段，個人投資者對金融産品的投資需求大幅增加。在此背景下，美國基金業也迅猛發展，約一半的美國家庭持有基金。

　　越來越多的基金讓投資者無所適從，上世紀70年代，組合基金在美國誕生，首先出現了FoF（Fund of Funds）基金，上世紀80年代又出現了MoM基金（Managerof Managers），幫助投資者正確進行基金的組合配置投資。

　　此後的1990-2010年這20年間，組合基金在美國得到了飛速發展，規模迅速突破2萬億美元，成為美國基金業的主要資金來源。

　　2013年6月，隨著新的《證券投資基金法》在中國正式實施，賦予私募基金合法地位，中國也到了這樣一個基金業大繁榮的時代。

　　據中國證券投資基金業協會的官方統計數據，截至2015年7月底，基金業協會已登記證券私募基金管理人7132家，管理基金10325隻，管理規模突破1.5萬億元。公募基金公司也已經突破100家，管理基金數量2502隻，基金管理規模達到6.64萬億元。

　　上萬隻私募基金，數千隻公募基金，不同的理念，不同的策略，不同的風格，不同的團隊，不同的風控，不同的風險收益，魚龍混雜，良莠不齊，普通投資者如大海撈針，如何能找到適合自己的投資基金？

　　而解決基金投資的難題，幫助投資者配置真正適合自己的基金——正是我們這一批中國最早研究基金的從業者需要承擔的歷史使命。