6月份股市大幅下挫，公募股票基金堅持了九成以上的高倉位運作，從而在本輪殺跌中凈值損失較大，而對風控要求更加嚴格的私募基金則通過減倉降低風險暴露，整體倉位創出近一年新低。

　　從持倉結構看，私募基金對金融、公用事業和醫藥股等防禦性板塊配置比例上升，對輕工製造、資訊服務和資訊設備等板塊顯著減持。雖然股市在6月份大幅下跌，仍有私募基金獲得超過25%的正收益。

　　股市大跌中公募和私募基金倉位變化紛紛曝光，截至昨日公佈完畢的公募基金二季報顯示，儘管個別基金在二季度大幅減倉，但主動股票型基金平均倉位仍高達九成，處於歷史高位，顯示基金在大跌中基本沒有減倉。相比公募倉位的高企，追求絕對回報的私募基金則在5月份先知先覺減倉之後，在6月份再度顯著減倉。

　　根據華潤信託發佈的私募月度報告顯示，截至6月底，華潤信託平臺170隻私募基金平均股票倉位為75.78％，該倉位已經創出近一年月度倉位新低，比5月末下降4.08個百分點，其中持倉超過八成的産品佔比僅為46.59%，但有89.20%的私募將股票倉位維持在四成以上。這意味著私募基金雖然減倉，但整體倉位並不低，較高的倉位暴露使得不少私募基金在本輪大跌中凈值損失較為嚴重。

　　大跌中私募基金還進行了持倉結構調整，主要思路是增持低估值績優防禦性板塊，減持高估值漲幅過大板塊。

　　華潤信託統計顯示，按照資金流向來看，該平臺私募證券基金6月份增持了金融服務、公用事業、醫藥生物、採掘、農林牧漁等板塊，減持了輕工製造、資訊服務、資訊設備、化工、有色金屬等。根據行業持倉的百分比數據顯示，截至6月底，私募基金重倉的前五大行業分別為：金融服務、醫藥生物、資訊服務、食品飲料和公用事業。

　　統計顯示，6月份上證綜指全月下跌7.25%，深證成指下跌10.95%。華潤信託對衝基金指數當月下跌5.92%，強于同期滬深300指數下跌7.60%的表現，相對而言，私募更為抗跌。

　　今年上半年，華潤信託對衝基金指數上漲33.81%，同期滬深300指數上漲26.58%。從該指數表現看，私募基金上半年明顯跑輸公募基金。

　　雖然6月股市大幅下跌，但仍有相當比例的私募基金取得不菲的正收益。數據顯示，6月份華潤信託平臺的170隻私募證券基金中有24.55%的産品錄得正收益。所有産品的收益率中值為-8.02%，澤熙5期、重陽6期、澤熙4期、重陽1期和重陽2期的收益率排名靠前，分別為30.55%、28.27%、25.85%、25.47%和24.70%。今年以來，澤熙5期、澤熙4期、源樂晟8期、美聯融通1期、富安達安晟1號、理成風景2號的收益率排名靠前，均超過90%。