山東千億養老金

　　獲批委託投資

　　經國務院批准，山東省確定將1000億元職工養老保險結余基金委託全國社會保障基金理事會投資運作，分批劃轉，目前第一批100億元已劃轉到位，其餘基金正在歸集。

　　山東省常務副省長孫偉21日在山東省十二屆人大常務委員會第十五次會議上介紹統籌推進全省社會保障體系建設工作情況時説，山東省社會保險基金規模持續擴大。到今年6月底，全省社會保險基金累計結余3550億元，比去年底增長3.6%，社保基金抗風險能力和共濟能力進一步增強。其中，職工基本養老保險、職工基本醫療保險、失業保險、工傷保險、生育保險分別結余1962億元、538億元、269億元、67億元、39億元;居民基本養老保險、居民基本醫療保險分別結余527億元、148億元。

　　同時，山東還將拓寬基本養老保險基金保值增值渠道。孫偉説，在積極推進1000億元養老保險金委託全國社保基金理事會投資運營的基礎上，按照國家即將出臺的政策，制定山東省基本養老保險基金投資運營具體辦法，進一步擴大投資渠道，推動養老保險基金保值增值，增強基金支付能力。

　　聚焦養老金入市

　　養老金入市徵求意見已結束

　　公眾最擔心養老金“炒股”安全問題

　　日前，備受社會關注的《基本養老保險基金投資管理辦法》已結束公開徵求意見，預計將有兩萬多億資金“整裝待發”進入投資運營。養老保險基金是群眾的養命錢，實現安全高效的保值增值對每個人都具重要意義。記者就公眾關心的焦點問題採訪了相關部門和專家。

　　焦點一

　　此時養老金入市是救市?

　　相對於股市數十萬億的資金量，養老金6000億左右的入市規模影響不大

　　辦法雖然給出了20多條養老金投資路徑，但是“股市”兩字還是受到了格外的關注，尤其是在近來股市波動較大的情況下，公眾最擔心的莫過於養老金“炒股”的安全問題。

　　上海市住房公積金管理中心主任馬力説，辦法明確規定了投資股票、股票基金、混合基金、股票型養老金産品的比例合計不得高於基金資産凈值的30%，意味著養老保險基金投資股票類産品的比例須控制在30%以下，目的也是合理控制投資風險。

　　由於辦法出臺時恰逢國內股市經歷大跌行情，不少公眾擔心此時養老金入市是否是政府的托市救市之舉。

　　易方達基金管理有限公司首席市場執行官高松凡説，相對於股市數十萬億的資金量，養老金6000億左右的入市規模影響不大。“養老金不是用來救市、托市的，它沒有救市的功能，也起不到這樣的作用。”

　　清華大學經管學院副院長白重恩説:“公眾對於養老金市場化運營存在誤解，投資並不是簡單的‘炒股’，而是通過多元化的資産配置，抗擊通脹保值增值，通過委託專業機構並輔以專業化監管來保障資金安全。”

　　馬力説，基金從地方逐級歸集起來需要有個時間過程，不可能很快達到投資比例的上限，且會有個逐步試水的過程。同時，即便養老基金投資運營會對股市産生一定影響，這種影響也是平緩和循序漸進的。

　　焦點二

　　養老金入市會“收割散戶”?

　　養老金的入市初衷既不是為了當股市裏的炮灰，也不是為了賺散戶的錢

　　針對養老金入市，還有不少人質疑其是否會在股市中“收割散戶”。

　　高松凡指出，養老金的入市初衷既不是為了當股市裏的炮灰，也不是為了賺散戶的錢。

　　高松凡説，在實際運營中，進入股市的基金規模和時點不是由政府來直接操作的，而是由授權受託的市場機構來具體運作，而證券市場對投資有著嚴格的規定，養老金投資絕不會成為“收割散戶”的“資本大鱷”。

　　“將養老金投資和散戶完全對立起來是不對的。”熊暉指出，養老基金是關係到每一個民眾的養老錢，取之於民，用之於民，其中自然也包括股市中的散戶們。通過穩健的投資操作實現養老金的保值增值能讓所有公眾受益。

　　新加坡國立大學金融學研究員文華認為，從國外的經驗來看，更多的機構投資者入市對於改善市場投資風格，穩定市場情緒都有著積極的意義。養老金入市不僅將降低資本市場整體風險偏好，而且投資風格和取向也將多元化。上市公司不再僅僅迎合風險偏好型投資者的訴求而一味地做高股價，也要加強分紅來迎合機構投資者的要求，這樣長線業績就成為共同追求的目標，這是穩定資本市場的重要力量，對於廣大散戶而言也是重大利好。

　　焦點三

　　養老金投資還有哪些方向?

　　養老金運營可以投入大型基礎設施建設等具有長期穩定收益的領域

　　除了股市以外，養老金還有很多投資渠道。馬力説，養老保險基金是群眾的養命錢，最主要的考慮就是保證基金的絕對安全，不能讓老百姓的養命錢出現重大風險。

　　辦法明確養老金限于境內投資，主要包括三大類産品，即銀行存款類産品、債券類産品、股票和基金類産品。在各類産品的投資比例上，管理辦法都有嚴格的限制。總的原則是風險低的比例較高，風險高的比例較低。

　　馬力説，養老金運營可以和國家經濟發展目標結合，投入大型基礎設施建設等具有長期穩定收益的領域。

　　“養老基金是保障基金，不是理財基金，更不是風投基金，對結余資金進行一定的增值保值是必要的，但無論投資什麼一定要堅持安全第一。”中央財經大學中國社會保障研究中心主任褚福靈認為，必須明確安全保障、風險防範、責任承擔機制。

　　對此，辦法明確受託機構按照養老基金年度凈收益的1%提取風險準備金，餘額達到養老基金資産凈值5%時可不再提取，專項用於彌補養老基金理財發生的虧損。理財管理機構從當期收取的管理費中，提取20%作為風險準備金，專項用於彌補重大理財損失。