自從2012年9月註冊成立千合資本後，前“公募一哥”王亞偉“奔私”已近3年，王亞偉管理的産品也連續10個季度現身上市公司前十大流通股東。在這10個季度裏，王亞偉的投資是否有規可循呢？

　　王亞偉“奔私”交易帳單復盤

　　要研究王亞偉的投資手法，無疑需要先看看他的交易帳單。從上市公司2012年年報開始，截至2015年一季報，王亞偉管理的3隻私募基金産品總共現身106家上市公司的前十大流通股東。這106股中，滬市有34股，深市有72股，其中創業板有26股。行業方面，機械設備最多，有10股；電子行業也有9股，農林牧漁、汽車、化工、電腦均有8股，電氣設備有7股。

　　2012年

　　王亞偉管理的第一隻私募産品昀灃證券投資集合資金信託計劃(下稱:昀灃信託計劃)于2012年底完成募集，憑藉其以往號召力，該産品募資超過20億元。2012年第四季度，昀灃信託計劃即現身樂凱膠片(600135,股吧)、華潤萬東(600055,股吧)、廣電網路(600831,股吧)等3隻滬市個股前十大流通股東。按2012年末收盤價算，昀灃信託計劃持股市值合計約為3000萬元。相對於其超過20億元的募集金額，王亞偉2012年的投資僅是小幅試水。

　　樂凱膠片、華潤萬東、廣電網路，行業分別為輕工製造、醫藥生物、傳媒，均屬於新興産業。當年業績方面，除樂凱膠片較好外，華潤萬東同比降19.13%，廣電網路同比也僅增0.21%，可見王亞偉仍然並不以業績作為選股標準。在華夏基金時，王亞偉就擅長押寶重組股。值得注意的是，樂凱膠片為王亞偉在華夏基金時就已青睞的個股，王亞偉當時管理的華夏大盤2007年介入樂凱膠片，並堅守至2011年，在樂凱膠片2011年三季報退出前十大流通股東。

　　股價方面，在王亞偉2012年底建倉完畢後，上述三股于2013年一季度均迎來較大幅度反彈，樂凱膠片當季大漲逾五成，華潤萬東漲逾三成，廣電網路也漲近兩成；同期滬指衝高回落，跌1.43%。

　　2013年

　　2013年，滬指大幅震蕩，全年下跌6.75%，昀灃信託計劃當年大幅加倉，現身56隻個股的前十大流通股東。由於這是王亞偉“奔私”後開始大規模建倉的第一年，從這些個股中，可以一窺其投資思路。

　　這56股中，創業板和中小板個股合計28隻，佔全部個股的50%；截至當年末，市值在百億元以下的有50股，佔比達89.28%；總體而言，王亞偉這一年較為青睞中小盤股。行業方面，醫藥生物、機械設備最多，均有6股，在上一年中，其僅持有的三隻個股之一的華潤萬東也為醫藥股；另外，2013年，王亞偉現身的化工、電子板塊個股也均有5股。這56股中，當年業績正增長的有36個，僅佔64.28%。

　　地區方面，這56股中，北京、浙江、新疆、江蘇四地個股較多，合計26股，佔比達46.42%。值得注意的是王亞偉當年現身的新疆地區個股較多，有準油股份(002207,股吧)、啤酒花(600090,股吧)、八一鋼鐵(600581,股吧)、伊力特(600197,股吧)、冠農股份(600251,股吧)、天富能源(600509,股吧)等6股。A股市場近年曾流行炒地圖，新疆板塊是炒地圖行情的重要地區。另外，新疆地區的政策扶持也較多。

　　儘管滬指當年下跌6.75%，但上述56股仍有41股實現上漲，跑贏大盤的則有47股，佔83.92%，其中長城資訊(000748,股吧)當年大漲250.11%。另外，王亞偉當年一季度即介入三聚環保(300072,股吧)，隨後一直持有至今。

　　2014年

　　2014年，王亞偉發行第二隻産品，其管理的千紙鶴1號資産管理計劃在當年第四季度現身一汽轎車(000800,股吧)、一汽富維(600742,股吧)、三聚環保、啟明資訊(002232,股吧)、杭鋼股份(600126,股吧)、富奧股份(000030,股吧)等多家上市公司前十大流通股東。不過，儘管産品數量增加了，王亞偉管理的兩隻産品當年僅現身37家上市公司前十大流通股東，較上年大幅下降。

　　在這37股中，創業板和中小板個股合計有17隻，佔比為45.94%，較上年的50%略有下降，這或與當年的行情有一定的關係，2014年滬指大漲52.87%，但創業板指當年漲幅不足13%。另外，截至當年末，這37股中，百億市值以下的個股數量佔比為62.16%，較上年的89.28%大幅下降。

　　行業方面，王亞偉當年現身的37股中，個股最多的為汽車行業，有8股之多，這與其重金押寶一汽係公司有關；此外，機械設備、電子行業也均有4股，機械設備行業也為其上年持股最多的行業之一。地區方面，北京、浙江較多。

　　由於2014年滬指大漲逾五成，王亞偉所現身的個股當年也普遍大漲，翻倍的有銀之傑(300085,股吧)等4股，漲幅超過五成的有13股。但因為當年行情分化嚴重，上述37股跑贏滬指的不足四成。

　　值得一提的是，王亞偉當年還大手筆進入工商銀行(601398,股吧)，在2014年末持有1.88億股，持股市值約為9.15億元。但在工商銀行今年一季報時，王亞偉已迅速退出前十大流通股東。

　　2015年一季度

　　今年一季度，王亞偉管理的第三隻産品——昀灃3號證券投資集合資金信託計劃(以下簡稱昀灃3號)首次出現在上市公司前十大流通股東，這表明王亞偉又發行新産品了。由於産品數量增加了，儘管目前僅有一個季度的數據，但王亞偉管理的産品一季度已現身34家上市公司前十大流通股東，這一數據與去年全年的37家已較為接近。

　　這34股中，創業板和中小板公司合計為12家，佔比為35.29%，較2014年的45.94%降幅較大。行業方面，與去年一樣，汽車行業持股數量仍然最多，有4家；交通運輸、電腦、機械設備、化工、電子也均有3家。總體而言，相較去年，今年一季度王亞偉的持股在行業上較為分散。地區分佈上，除了北京、浙江省繼續較多外，吉林也較多。

　　值得一提的是，王亞偉一季度買入了浩豐科技(300419,股吧)、永藝股份(603600,股吧)、光華科技(002741,股吧)等三隻今年上市的次新股，隨著近期次新股行情的火爆，若王亞偉一直持股至今的話，收益應該較為可觀。

　　二季度以來調研情況

　　前述數據來自上市公司年報、季報，有一定的滯後性，要了解王亞偉的最新動向，可以參考其近期的調研情況。

　　統計顯示，今年4月份以來，王亞偉旗下千合資本總共調研了13家上市公司。其中4月份調研了同有科技(300302,股吧)、新國都(300130,股吧)、金盃電工(002533,股吧)等3家公司；5月份調研頻率加大，涉及10家公司。

　　由於滬市公佈調研資訊的公司較少，這13家公司均為深市公司，其中創業板有8股，佔比高達六成；另外，深市主機板、中小板公司分別有2家、3家，可見王亞偉近期較為關注創業板。

　　另外，這13股中，次新股有4股，分別為今年上市的航新科技(300424,股吧)、暴風科技(300431,股吧)，以及去年上市的飛天誠信(300386,股吧)、金一文化(002721,股吧)。行業方面，按申萬一級行業，電腦行業最多，有飛天誠信、同有科技、新國都等3股。

　　王亞偉“奔私”買過的牛股

　　以較短時間的業績去評價一個基金經理並不是太合適的事，不過，由於王亞偉大多數個股的持股週期僅僅為一個季度，我們仍然有必要觀察一下其所買個股短期的股價表現。另外，在這裡我們不追蹤王亞偉的具體進出時機，僅看其買的個股哪些年度表現較好。

　　2012年，按年度表現來看，當年王亞偉持有的3隻個股中，表現較好的為華潤萬東，但當年股價為下跌，跌幅17.94%；不過王亞偉的建倉時間應為當年底，以華潤萬東全年的表現去評價王亞偉的投資行為並不太準確。

　　2013年，王亞偉當年買過的個股中，長城資訊年度漲幅最大，超過兩倍；川大智勝(002253,股吧)、大立科技(002214,股吧)當年漲幅也翻倍。王亞偉于2013年三季度進駐長城資訊，昀灃信託計劃持股362.42萬股，為第九大流通股東，不過其在2013年第四季度即退出長城資訊前十大流通股東。長城資訊從2012年底開始一路震蕩上行，最高漲幅超過10倍。興業證券(601377,股吧)認為，在金融資訊化領域，長城資訊是國內最大的設備和服務提供商之一。

　　2014年，王亞偉買過的個股中，當年漲幅最好的是銀之傑，累計漲160%；明家科技(300242,股吧)、湖北能源(000883,股吧)漲幅也翻倍 值得注意的是，前兩者均為創業板個股。2014年，銀之傑主營業務從原來單一的為銀行業金融機構提供金融資訊化服務，擴展到移動商務服務、大數據運營服務、個人徵信服務等新興産業領域。可以發現，王亞偉2013年、2014年所買股漲幅最好的個股均涉及金融資訊化。

　　2015年一季度，王亞偉所現身個股當季漲幅最好的為浩豐科技，一季度漲幅247.07%，不過，該股為今年1月份上市的次新股，247.07%的漲幅是相對於上市當日收盤價而言。其他個股中，永藝股份、天邦股份(002124,股吧)一季度漲幅也接近翻倍，不過永藝股份也是次新股。