股票策略以股票為主要的投資標的，是國內陽光私募行業中最主流的投資策略，目前有近七成陽光私募基金採用該策略。據格上理財統計，截至2014年12月31日，採用股票策略的陽光私募基金共有3667隻，佔全部私募基金的67%。股票策略的基金按是否借助量化手段投資分為傳統股票策略與股票量化策略（包括趨勢策略與阿爾法策略）。

　　傳統股票策略

　　傳統股票策略的陽光私募基金通常以持有股票來實現盈利，其所持有股票組合的漲跌幅決定了基金業績，部分基金會加入股指期貨擇時對衝系統性風險。

　　代表機構：澤熙投資、重陽投資、景林資産、淡水泉投資等。

　　傳統股票策略基金在2014年的平均收益為31.40%，其中行業前十收益均超過110%。創勢翔、滾雪球、澤熙位列行業前三。

　　“創勢翔1號”在2014年最後一個月暴漲57.42%，以全年累計300.80%的收益蟬聯2013年、2014年兩屆私募冠軍，成為陽光私募行業的首例。“福建滾雪球”成為2014年陽光私募亞軍。澤熙投資自2014年7月以來一直穩居行業前兩名，但最終再度與冠軍失之交臂，“澤熙3期（山東）”2014年收益216.38%，位居第三，旗下有5隻基金入駐行業前50名，成為2014年陽光私募最大贏家。

　　另外，未納入排行的銀行理財産品“金獅95號”（收益144.22%）、“金獅158號”（收益123.94%）、“金獅89號”（收益117.14%），以及固利投資旗下的單賬戶證券“固利資産股票基金1號”（收益124.68%），2014年收益率均超過110%。

　　策略點評：股票策略對股市漲跌及市場熱情最為敏感，該類基金平均表現基本與大盤同漲跌。2014年該策略行業前十業績驕人，但收益來源卻大不相同。2014年A股主要經歷兩波上漲行情：一是在2014年6月至9月的主題輪動行情中，善於把握主題熱點，操作靈活的私募基金普遍獲益，如澤熙投資在上半年收益率不超過50%，而在7月至9月僅3個月收益率便超過60%，隨後頻頻發力；二是在2014年11月以來的大盤藍籌行情中，敢於重倉大盤藍籌、高倉位參與券商B、地産B等行業分級基金以及指數基金、股指期貨高杠桿做多等積極進攻策略的私募基金受益頗多。

　　趨勢策略

　　趨勢策略涉及到個股的多空投資以及股指期貨的雙向操作，目的是在個股或整個市場出現明顯趨勢的時候順勢而為以增大收益區間，該策略在2014年的平均收益為57.16%。

　　代表機構：淘利資産、高溪資産。

　　策略點評：淘利資産旗下的“淘利策略指數進取1號”與“淘利策略指數穩健1號”2014年收益分別為258.97%與114.51%，包攬股票量化趨勢策略的冠亞軍。該策略的基金主要通過量化模型跟蹤股票指數或個股的趨勢而進行雙向投資，在跟蹤品種的趨勢振幅較大時容易獲取高額收益。

　　阿爾法策略

　　阿爾法策略通過持有股票組合多頭，同時做空股指期貨對沖掉股票組合的Beta暴露，而達到完全的市場中性，收益主要源於股票組合跑贏大盤的超額收益，該策略在2014年的平均收益為4.36%。

　　代表機構：尊嘉資産、金锝資産

　　策略點評：阿爾法策略在2014年遭遇最嚴峻考驗，即使是排名前5的基金，收益率相較于傳統股票策略與股票量化趨勢策略也大為遜色。阿爾法策略的基金在2014年底大盤強勢的拉漲行情下受傷較重，由於其長期持有股指期貨空頭倉位，空倉虧損再加上個股的阿爾法效應較弱，導致多數阿爾法策略的基金在2014年11月至12月以虧損收場。據格上理財統計，在2014年11月以來的大盤藍籌行情中，多傢俬募機構的阿爾法策略基金遭遇了5%至10%回撤，有些基金甚至創出成立以來最大的回撤幅度。

　　目前我國對衝工具單一，僅靠做空滬深300股指期貨實現市場中性會在股指上漲的行情中嚴重拖累業績，阿爾法策略的發展與完善還需要更多金融工具的支援與市場環境驗證。