白銀6月份大漲17% 主流投資方式大比拼

　　“盛世古董亂世金”。2016年以來，隨著避險資産的不斷升溫，黃金和白銀價格一路上漲，尤其是白銀，上海黃金交易所現貨白銀6月漲幅高達17.02%，年內漲幅更是超過40%，成為名副其實的投資熱門。

　　就目前來説，白銀的投資渠道主要包括實物投資、現貨投資、白銀期貨、紙白銀和白銀T+D投資等，投資途徑相對較多，費率、投資門檻等也不盡相同，本期中國基金報將為您重點談談白銀的幾大主流投資方式。

　　方式一：白銀基金

　　白銀基金是門檻和費率都相對較低的一種投資方式，申贖也很方便。不過目前國內僅有1隻參與白銀期貨的基金—國投瑞銀白銀期貨上市型開放式基金（LOF）。

　　據了解，該産品採用被動管理，無杠桿，主要投資白銀期貨合約，該基金持有白銀期貨合約價值合計不低於基金資産凈值的90%、不高於基金資産凈值的110%，收益目標為扣除相關費用後，基金凈值增長率與上海期貨交易所白銀期貨主力合約收益率相當。

　　數據顯示，國投瑞銀白銀期貨基金近一週漲幅達4.25%，今年以來凈值增長為22.08%，遠超同期滬深300指數表現。

　　交易門檻上，目前該基金場內申購最低一手（100份）起，單筆金額在人民幣 100 元左右；場外在銷售機構首次申購的單筆最低金額為人民幣1元，追加申購的單筆最低金額也為人民幣1元，門檻相對較低。交易費率上，申購金額在100萬以下的，申購費率為1%，贖回費率為0.5%。

　　方式二：紙白銀

　　“紙白銀”是一種個人憑證式白銀，是國內繼紙黃金後一個新的貴金屬投資品種，投資者按銀行報價在賬面上買賣“虛擬”白銀，不發生實物白銀的提取和交割，個人通過把握國際白銀走勢低吸高拋，賺取白銀價格的波動差價。

　　這是投資者較為熟悉的投資白銀的模式，一般在各大銀行櫃檯或者網銀的貴金屬頁面裏都可以辦理，投資風險偏低。不過紙白銀沒有保證金，不具有杠桿效應，且只能做多，所以相對白銀T+D和白銀期貨，紙白銀是一種入門級的投資品種。

　　目前各大行採用點差的方式收取手續費，其中人民幣賬戶白銀的單邊點差一般為0.04元/克，美元賬戶白銀的單邊點差為0.15美元/盎司。此外均大同小異，只不過有的銀行紙白銀最低可以一克起買（普遍是100克起買），交易起點非常低。

　　方式三：白銀期貨和白銀T+D

　　白銀期貨和白銀T+D有杠桿操作，可以實現資金的以小博大，風險相對較高。先説白銀期貨，它與一般期貨交易基本沒差別，也是按一定成交價，在指定時間交割的合約，合約有一定的標準。保證金交易帶來了杠桿作用，使盈利和虧損都被放大了。

　　截至7月8日收盤，上海期貨交易所白銀主力期貨滬銀1612報4340元/手，期貨一手起交易，1手為15千克白銀，因此交易門檻高於紙白銀和白銀基金。需要指出的是，白銀期貨風險相對較大，適合專業投資者，要求投資者有較強的風險控制能力，普通投資者最好不要盲目參與。

　　此外，還有白銀T+D延期交易，這種也是以保證金方式進行買賣，交易者可以選擇當日交割，也可以無限期的延期交割。由於白銀T+D有杠桿機制，其風險較高，比較適合更專業的投資者，倉位方面也更需要謹慎。值得注意的是，和白銀期貨不同，T+D為現貨延期，除了交易手續費外，隔夜持倉還要收取遞延費，而白銀期貨交易只收較低的交易手續費，一般為0.005%。

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