允許專業人士發起設立公募基金管理公司，是公募基金行業探索更加完善的股權和治理結構的一大新舉措，期冀以此改善公募基金激勵機制、促進管理人與持有人利益一致。去年3月，“首吃螃蟹者”泓德基金正式成立，標誌著該政策正式落地。

　　如今一年已過。在這一年多的時間裏，又有類似基金公司被批准或正在申請設立，同時泓德基金憑藉靈活的激勵機制吸引優秀投研人才，在短時間內佈局了較為完整的産品線，並取得了較好的業績。業內人士認為，上述情況體現了這一政策對公募基金行業的促進作用，但這類公司能否在競爭激烈的公募行業立足，最終還是要靠持續優秀的産品業績説話。

　　全自然人股東基金公司誕生

　　近日據證監會官網顯示，國內第二家由專業人士發起設立的公募基金管理公司——匯安基金被核準設立，其註冊地為上海，註冊資本為1億元人民幣。值得注意的是，匯安基金的9位股東全部為自然人，這在國內尚屬首次。其中，第一大股東與第二大股東為何斌、秦軍，兩人分別持股35.7%和35.5%。

　　知情人士透露，何斌和秦軍此前就在公募基金行業供職多年，可謂資深專業人士。何斌曾供職于國泰基金、建信基金，並於去年8月因個人原因從建信基金副總裁職位離職。秦軍此前為“老十家”華安基金的副總經理，分管華安基金整個大市場團隊。

　　事實上，由專業人士發起設立公募基金管理公司，是公募基金行業探索更加完善的股權和治理結構的一大舉措。2013年12月，國務院第一次明確規定，符合條件的法人、其他組織或者自然人，均可申請設立公募證券投資基金管理公司。2014年6月，證監會也發佈規定，明確鼓勵支援民營資本、專業人士等各類主體設立基金管理公司。泓德基金則是該政策的“首吃螃蟹者”：去年2月，泓德基金正式獲批，並於次月初成立。該公司的第一大股東為王德曉，持股比例為26%；二股東為陽光保險集團，持股比例為25%。相關資料顯示，王德曉擁有超過20年的證券、保險資管經驗。

　　此外，中國證券報記者了解到，目前正在等待審批的30家擬設立基金公司中，亦不乏自然人大股東。例如，正在審查中的恒越基金就是由個人股東李曙軍全資持有，其本人亦是資深資管人士。業內人士認為，公募基金管理公司的控股股東正在多元化，各路資金進入公募行業，其原因在於隨著監管政策的放開和業務範圍的擴展，基金公司的發展空間得以拓展，加之目前國內居民資産管理需求日益增長，公募基金行業的前景仍舊不可估量。

　　“泓德樣本”尚需持續觀察

　　與此同時，公募基金行業也面臨著大量優秀投研人員“奔私”、基金管理人與投資者利益不一致所産生的道德風險等諸多問題。業內人士認為，鼓勵支援專業人士設立基金管理公司，通過對公募基金管理公司治理結構的優化和改革，能有效發揮管理團隊的創造力，促進公募基金行業發展。

　　事實上，已運作滿一年的泓德基金則是觀察這一制度改革的一個樣本。中國證券報記者了解到，泓德基金的激勵機制頗具靈活性，在成立之初就採取了事業部制。良好的治理結構和激勵機制，使得泓德基金在成立之初就吸引了一批優秀投研人才加盟，例如明星基金經理王克玉目前擔任其事業一部負責人，副總經理鄔傳雁此前曾是幸福人壽總裁助理兼投資管理中心總經理，總經理助理王明德曾是東興證券和國都證券研究所所長。截至2016年4月26日，泓德基金已發行7隻偏股型基金、1隻債券型基金和1隻貨幣基金。至今年一季度末，其公募基金資産規模達到了131.57億元，規模排名升至67位。同時，泓德基金亦在業績方面交出一份不錯的成績單，旗下多只偏股型基金收益率在可比基金中排名相當靠前。

　　業內人士認為，泓德基金的案例在一定程度上體現了政策對公募基金行業的促進作用。亦有資深公募基金行業研究人士表示，近年來成立了不少新公司，在競爭激烈的公募領域，基金公司能否立足最終還是要靠持續優秀的産品業績説話。