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個券違約再現 基金警惕性提高嚴格甄選標的

  • 發佈時間:2016-02-18 09:01:00  來源:中國經濟網  作者:佚名  責任編輯:張明江

  春節假期剛剛結束,債券違約風險再次拉響警報。“15亞邦CP001”、“11天威MTN1”、“15山水SCP002”本週紛紛被曝不能到期足額兌付。儘管這次並無基金直接“踩雷”,但上述違約主體有尚未兌付的債券被部分基金重倉。基金公司人士表示,未來信用風險增大是大概率事件,如果一發行主體某只産品出現違約風險時,基金應儘早警惕其他産品的風險。

  違約事件再現

  2月15日,亞邦投資控股集團發佈公告,公司2015年度第一期短期融資券“15亞邦CP001”不能按期足額償付,構成實質性違約。據了解,15亞邦CP001”並無基金産品持倉,但亞邦集團仍有三期存續短融,分別為“15亞邦CP002”、“15亞邦CP003”及“15亞邦CP004”,其中的“15亞邦CP002”被匯添富收益快錢貨幣基金重倉,持倉佔發行量的3.33%。

  無獨有偶,“11天威MTN1”也在本週被曝出本金兌付面臨違約風險,公司持續虧損,兌付本息存在不確定性。

  而在此之前,天威集團“11天威MTN2”已發生了利息違約,另有 一隻公司債“11天威債”尚在存續期間。截至2015年底,富國新天鋒定期開放債券萬家雙利債券均持有該品種。

  對此,滬上某基金公司表示,天威集團出現違約的中期票據和公司債的性質有很大不同,且“11天威債”2018年才到期,屆時公司的狀況可能發生變化。不過,也有基金經理對此表示謹慎。“公司一旦發生償付危機,也就意味著公司償債能力面臨較大的不確定性,同一發行主體的其他債券違約的可能性大大提升。即便所持個券並未出現違約,我們也會選擇儘快賣出。”

  多角度嚴格甄選標的

  “15山水SCP001”違約導致一眾基金公司將山水水泥訴至法院,案件至今尚未宣判,“山水SCP002”又于2月14日未能按期足額兌付本息。在此之前,山水水泥的主體評級及債項評級已經被多次下調。

  對於信用債違約風險的提升,不少基金經理表示整體風險仍可控,將從多個角度嚴格甄選標的。某私募人士則表示,未來將通過提高收益率來覆蓋風險。“信用債出現違約是市場化行為,出現1%的壞賬率尚能接受。”上述私募人士説。

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