一家第三方研究機構的數據顯示，股票型基金上升1.69%，當前倉位分別為84.85%；標準混合型基金上升2.61%，當前倉位分別為70.68%。

　　滬指首周暴跌9.97%且兩次觸發7%熔斷，新一年股市如此開端著實出人意料。儘管有基金公司擔心暴跌可能引發大規模贖回，但據《第一財經日報》多方了解，這一狀況沒有出現，而且基金經理似乎無懼暴跌，並在上周逆勢加倉。

　　事實上，一家第三方研究機構的數據顯示，上周基金經理迎著暴跌加倉，其中股票型基金上升1.69%，標準混合型基金上升2.61%，當前倉位分別為84.85%和70.68%。

　　不過，目前公募的增量資金主要來自於保本基金。有券商分析人士認為，元旦之後的大跌擊穿了很多保本産品的“安全墊”，一些契約嚴格的産品甚至不得不直接清倉，這些産品將來的加倉則會是一個漫長的過程。

　　影響並不明顯

　　上周證監會宣佈，自1月8日起暫停實施指數熔斷，實行僅4天的熔斷機制暫告一段落。僅在4天內，兩次觸發7%的熔斷，特別是第二次熔斷休市的時間不到當日上午10點。

　　第二次觸發熔斷當日（1月7日），《第一財經日報》向各家基金公司了解是否發生了大規模的贖回。當日基金公司回復：首次（1月4日）觸發熔斷機制並沒有引發鉅額贖回，第二次觸發熔斷是否會引發尚無法給出明確結論。

　　10日，就該問題本報再一次採訪了近10家基金公司各領域人士，他們的回復仍很一致：申購贖回很正常，沒有出現大規模贖回的現象。

　　“我們特意查了一下，産品的申贖沒有什麼影響。當天的申購贖回是跟往常一樣的。”一家規模排名前十的基金公司人士稱。

　　一家基金公司的高管私下跟本報交流的時候也是相同的表述：對産品的贖回沒有影響。“因為時間非常短，那麼短的時間包括申購贖回基本上還是沒有太大的預期，公司的流動性管理非常好。”

　　上海一家公募量化部負責人告訴本報記者，由於熔斷以後的贖回也是按照下一天的，因此投資者的贖回不用那麼著急。上週四熔斷，投資者可以根據上週五的行情決定就可以。

　　上週四晚間，證監會表示從近兩次實際熔斷情況看，沒有達到預期效果，而熔斷機制又有一定“磁吸效應”，目前負面影響大於正面效應，決定暫停熔斷機制。第二日A股即以高開開始一日走勢，截至收盤上證綜指上漲1.97%。

　　“與上次股災的時候不一樣，千股跌停的時候可能會有鉅額贖回，這種時候本身熔斷後就不能贖回，行情又不一樣。前一天熔斷了，第二天可能漲得還不錯，也沒有誘發特別大的贖回。散戶跌得太劇烈就不太動了，機構大量配置的是貨幣、固收以及債券，主動管理的很少。上週四當天晚上就出了政策暫停熔斷，所以説也沒有什麼大的影響。”北京一家券商係基金公司人士在受訪時稱。

　　部分公募逆勢加倉

　　“開局不利”，新年的第一個交易周滬指下跌9.97%，創業板指更是暴跌17.14%，中信一級行業中的電腦與傳媒板塊的跌幅分別達到了22.22%和19.57%。

　　儘管有一些投資者陷入悲觀認為全年都沒有機會，但統計顯示，公募基金經理卻不懼暴跌逆勢加倉，似乎認為是抄底時機。

　　一家第三方基金研究機構的數據顯示，上周偏股型基金倉位上升2.54%，其中股票型基金上升1.69%，標準混合型基金上升2.61%，當前倉位分別為84.85%和70.68%。

　　統計進一步顯示，上周基金主要加倉了電腦、銀行和房地産三個板塊，主要減倉了有色金屬、基礎化工和紡織服裝三個行業。

　　上周表現最好的兩個板塊是煤炭和鋼鐵，Wind資訊統計顯示，這兩個板塊上周漲幅分別高達8.88%和7.06%，但基金經理減倉了這兩個板塊，具體來看，煤炭板塊倉位從上上周的1.01%減倉為0.85%，鋼鐵板塊倉位從1.29%減倉為0.9%。

　　《第一財經日報》記者了解到，從增量資金的角度來看，公募方面的增量主要來自於保本基金的發行，這些基金一般投入二級市場最高倉位是四成；另外也有一些來自銀行的委外投資，這部分資金以配置債券型基金為主，按照合同一般來説股票的最高倉位是20%。

　　不過，開年第一週的大跌使得一些保本基金的安全墊被擊穿，一些保本基金不得不清倉，這也在一定程度上催化了行情的回調。

　　“雖然市場錢很多，但增量資金入市並不如意，這些資金也會去考量風險。我們觀測到最近的數據，房價漲勢淩厲，已經有從一線城市開始向二線城市蔓延的趨勢。”一位私募人士則從房地産數據角度分析稱，在通過對比房市與股市的風險前提下做出相應選擇，或許是目前市場增量資金的一種反應。