四季度貨基收益率預計3%左右
- 發佈時間：2015-09-21 03:33:02 來源：中國證券報 責任編輯：田燕
9月17日晚間，美聯儲9月貨幣政策決議聲明稱，維持基準利率在0-0.25%不變。對此，業內人士判斷，美聯儲加息延遲，可以暫時緩解新興市場貨幣的貶值壓力，國內流動性無憂。
廣發基金固定收益部副總經理、廣發貨幣基金經理溫秀娟向記者表示，短期看，美聯儲加息延後降低了人民幣貶值壓力。她預計，四季度流動性維持偏寬鬆態勢，貨幣基金7日年化收益率維持在3%左右。
四季度資金面維持偏寬鬆
對貨幣基金的投資而言，影響最大的因素是貨幣市場資金面的鬆緊程度。展望當下到年底的貨幣市場利率，溫秀娟判斷資金面總體偏寬鬆。
“目前居民存在人民幣資産轉持外幣資産的傾向，資金有外流的壓力，這是貨幣市場下半年最大的隱憂。”溫秀娟表示，當資金外流，貨幣市場資金池的水位下降，資金面會變得相對緊張。但她相信，央行可以採用多元化的手段進行調控，不會對貨幣市場的利率帶來較大衝擊。
“9月15日起，央行改革存款準備金考核制度，由現行的時點考核法改為平均改革法，對貨幣市場的流動性是比較大的利好。”溫秀娟表示，央行改革存款準備金率制度，表明央行希望貨幣市場利率保持比較平穩的狀態，假設四季度人民幣再次貶值，央行會採用相應的措施來保持資金面相對寬鬆。
“從基本面環境看，未來一段時間仍有必要維持寬鬆的貨幣政策環境來夯實經濟增長的基礎和市場的穩定，預計短端利率保持在低位。”因此，溫秀娟判斷貨幣基金的7日年化收益率大概率維持在3%左右。
貨幣基金規模大議價能力強
貨幣市場資金面寬鬆，資産收益率持續走低，貨幣基金很難找到收益率較高的資産。尤其是過去兩月，萬億資金蜂擁貨幣基金，千億規模的貨幣基金紛紛涌現，為基金經理的投資增加了難度。
基金業協會的數據顯示，7月1日至8月31日，貨幣基金總規模從2.53萬億元增長至3.47萬億元，增長比例達到36.9%。而廣發貨幣的規模也在短短一個多月的時間增長超過一倍，晉身千億規模的貨幣基金。
“過去兩個月，避險資金持續涌向貨幣基金，資産配置確實有壓力。”溫秀娟告訴記者，流動性寬鬆背景下，資産收益率持續降低，基金經理只能努力尋找收益相對高一點的資産。
不過，溫秀娟指出，大公司貨幣基金規模大，也有一定的優勢，比如固定收益團隊成熟穩定，人員配置齊全，可以與交易對手進行大範圍詢價，找出較市場平均水準更好的價格。溫秀娟介紹，規模大則議價能力較強，投資時有利於獲得較高的資金價格。
