11日，人民幣兌美元中間價創單日最大降幅，這對宏觀經濟、股票市場、進出口貿易等都産生了影響，而一直受累於人民幣升值壓力的QDII基金也迎來了“翻身”機會。證券時報記者採訪外資銀行及QDII基金經理了解到，QDII是否將受益於匯兌比率，但人民幣債券倉位是否變動還有待觀察。

　　QDII産品吸引力增加

　　匯率中間價大幅波動之下，QDII産品引發了投資者關注。上海一位QDII基金經理對記者表示，QDII以人民幣計價，人民幣貶值會帶來一定的匯兌收益。“如果央行公佈的人民幣對美元中間價貶值1.86%，那麼投資港股和美股的QDII基金，以人民幣計價的單位凈值可以立即多賺1.86%或少虧1.86%。”

　　基金經理認為，如果人民幣持續貶值預期充足，則QDII産品對投資者的吸引力增加，或出現凈申購的情況。“現在是美元加速升值期，QDII産品中美元資産佔比高的更安全。”海富通基金公司相關人士建議。

　　除了QDII之外，亦有投資者考慮人民幣走弱是否為增持人民幣債券提供機會。對此渣打銀行方面回應稱，國際投資者需要保持耐心，觀察人民幣匯率對政策變動做出如何反應，然後再考慮是否調整人民幣債券的倉位。

　　在人民幣貶值預期方面，花旗集團中國研究部主管沈明高分析，央行完善人民幣兌美元匯率中間價報價是匯率形成機制的新一步改革，這一制度轉變意味著人民“有控制的貶值”的開始。

　　在他看來，經濟增速放慢以及人民銀行降息和美聯儲加息可能推動人民幣貶值預期，加劇資本外流。

　　港股面臨價值重估

　　人民幣貶值對股市將産生何種影響也備受關注。綜合市場分析，人民幣貶值對港股市場、實體經濟帶來的影響則較為正面，對A股走勢則可能形成拖累。

　　上海一大型基金公司QDII基金經理認為，短期來看，由於港股為港元標價，因此存在價值重估。

　　渣打銀行則對此分析，人民幣中間價一次性貶值1.86%，對市場直接利好可能有限，然而從政策信號的角度來説，因其顯示政策制定者保增長的意願，離岸的港股市場更加具有吸引力。

　　針對外匯市場變動，QDII基金經理也在策略上有所調整。海富通大中華基金基金經理楊銘對記者表示，在操作上，將規避那些人民幣貶值對其預期有不利影響的行業，比如航空業。航空公司因購買飛機而有著大量美元負債，人民幣貶值將令其産生匯兌損失，儘管不一定最終損害航空公司的基本面，但對於投資者信心有打壓，目前選擇降低配置。

　　海富通基金錶示，人民幣貶值將降低出口壓力，利於國內企業提高競爭力；另外，為防止人民幣過快貶值，央行或在外匯市場買入人民幣，長期來看，有利於實體經濟復蘇。