上市公司定增項目近期頻繁披露，上市公司主動提價現象頻現。昨日，丹化科技發佈定增修訂案，公司擬以不低於9.44元/股的價格，與之前6.89元/股的定增價格相比，提價37%。熊市中定增倒挂股也已全部消失，同花順統計顯示，目前198家公佈定增方案的公司全部實現溢價，最低的溢價率達到了88%。在此背景下，專注于定增項目的基金開始迅速擴容。

　　丹化科技連續調整定增價

　　丹化科技昨日發佈修訂後的公告顯示，本次非公開發行股票數量區間為2700萬股至1.9億股，擬募集資金17.8億元。此次定增將提高對核心子公司通遼金煤的持股比例，增加産能、節能降耗，提高公司盈利能力。值得注意的是，這和年初的定增方案發生了較大改變。今年1月7日，丹化科技拋出一份定增預案，擬以6.8元/股的價格發行不超過2.85億股股票，募集資金不超過19.38億元。隨後經過兩次調整，增發價提高了37%，這是今年以來首個大幅調高定增價格的上市公司。昨日丹化科技復牌，毫無懸念地封上了漲停板，截至收盤報13.22元，相比9.44元的定增價格高出40%。

　　值得注意的是，隨著市場的走牛，此前出現的股價和定增價格倒挂的情況已經全部消失，均大幅溢價。

　　其中，溢價率最高的公司為怡亞通，目前的市價是定增價的420.21%。其次是長百集團和中紡投資，溢價率分別是354%和299%。根據同花順統計，除了上述三家公司之外，目前已經公佈定增方案，但是還沒有實施的198家公司全部實現溢價，即使溢價最少的上市公司—紫江企業也達到了88%。而在今年年初，還有超過50家公司定增價和股價倒挂，有不少投資人甚至為其定增項目是否能夠順利成行捏把汗。而截至目前，這些公司股價早已遠遠超過當初的定增價格。

　　定增公募産品擴容

　　統計數據顯示，2006年至2015年間發行的一年期定增項目持有期平均收益為80.6%，除2011年虧損6.1%，其他年份都是正收益，同時段三年期定增項目持有期平均收益為181.5%。而隨著牛市的繼續，今年以來定增項目收益率還在繼續上升。財通基金數據顯示，截至5月末，財通基金2013年以來累計參與的定增項目規模已達528億元，總盈利及浮盈規模突破531億元，加權平均浮盈超100%。

　　在此背景下，專注于定增項目的産品開始迅速擴容。

　　5月19日，國投瑞銀成立了參與上市公司定向增發的基金産品國投瑞銀瑞盈混合基金。剛剛成立不久的久泰基金也將推出此類産品——久泰睿智。據介紹，這是一隻專門投向定向增發項目的基金，以三年期定增為主、一年期定增為輔，募集規模在20億份至40億份，預計投資的定增項目在10個以上，將主要配置符合國家發展戰略方向且估值合理的醫療服務、軍工等優質企業。

　　由於此類定增項目一般有一至三年的封閉期，因此這些産品也將採取封閉運作。封閉期分別為18個月及5年，但可上市交易。參與門檻也降為1000元甚至100元。

　　煜融投資總經理吳國平表示，在牛市中破凈股、低價股、定增倒挂都成為資金追捧的對象，而定增倒挂股由於安全性更高，更容易吸引資金進入。截至昨日收盤，此類個股已經全部出現溢價。

　　但他認為，由於定增有鎖定期，最短一年，有的甚至長達三年，因此目前的溢價並不能代表以後就一定賺錢，投資人還是應該理性對待。