在巨大的賺錢效應下，源源不斷的場外資金試圖進入A股市場，然而指數的高歌猛進卻讓眾多新發基金無從下手，逐漸地，回調買入成為機構投資者的共識。

　　對於後市主要的投資目標，眾多基金經理仍然堅定看好新興成長股，認為創業板將延續市場領頭羊的作用。但與此同時，也有不少基金經理逐漸把目光轉向估值合理的二線藍籌股上。就在市場各抒己見的時候，國際大鱷羅傑斯卻一語驚人，聲稱6000點才是A股合理水準。

　　牛市A股不差錢

　　回歸牛市的A股讓場內投資者領略到了賺錢的喜悅，截至6月2日，易方達基金公司旗下的易方達新興成長，今年以來收益率高達235.15%，排在全部基金的第一位。而如此誘人的賺錢效應也讓無數的場外資金正在躍躍欲試等待進場。

　　來自東方財富網Choice金融終端的數據顯示，在4月、5月新基金首募額高達5237億元，較今年前三個月的總額3000億元大增了74.60%，其中超過5000億元是以投資A股為主的股票型基金和混合型基金。以此推算，二季度成立的新基金首募額較一季度翻倍幾無懸念。在總量激增的同時，單只新基金成立的首募額也在上升。以混合型基金為例，5月份混合型基金的平均首募份額達到40.35億份，且頻頻出現首募額超百億的新基金。

　　據中國經濟網記者了解，在公募基金新發的基金品種中，包括國企改革、大健康、新能源環保和“一帶一路”等主題類基金尤受追捧。

　　某基金公司人士向媒體表示，牛市給基金公司帶來的最大好處就是基金髮行，不像以往那樣需要公司和渠道付出大量的時間和精力。據悉，今年前5個月，混合基金分別發行了25、7、31、66和58隻，佔到當月全部發行基金的42.37%、38.89%、49.21%、67.35%和71.6%。相比之下，今年前5個月，債券基金和貨幣基金分別只發行了15隻和10隻。其實，這番景象與上一輪牛市如出一轍。業內人士稱，行情好的時候，權益類産品不用推也會賣得很好，2007年時，就沒有投資者願意購買貨幣基金。

　　機構耐心等待買入時機

　　儘管如今的A股已經不缺人氣和資金，但面對一路牛不停蹄的股價和指數，何時是買入時機卻成為新資金進場的一大障礙。

　　有基金經理就向媒體表示，新發的基金産品一般都是十幾億的規模，如果想建倉成長股資金一進去就會拉高價格，很難保證在一個合適的價格區間內買到足夠的股票，這是最大的煩惱，所以等待一個好時機變得尤為重要。該基金經理還稱，在5.28暴跌那天，其已經做了一次比較大的建倉，相信後續應該還會有好的機會出現。

　　事實上，在暴跌中主動建倉，不僅僅是新基金，還有此前主動減倉控制風險的諸多偏股型基金。據媒體報道，今年以來業績排名前列的某股票型基金的基金經理就表示，在上週四大盤暴跌之前，自己已經將部分短期漲幅過快、估值透支過猛的股票賣出，迅速將倉位降低到75%左右。在暴跌之後，其便擇機開始加倉，加倉的對象便是此前“眼饞”卻難以獲得買入機會的成長股。

　　從建倉的方向上看，多數基金還是把目光盯在成長股上。大摩華鑫基金投研人士指出，投資風格方面，在“弱經濟、寬貨幣、爭轉型”的宏觀環境出現根本性變化前，市場風格不會明顯轉變。新經濟下的主題投資、資本支援下的跨界並購、傳統産業向新興産業的積極轉型、網際網路對社會各個層面的重構，將使市場延續目前的成長和概念投資風格。上週五，在滬指早盤跌幅達到4%後，創業板、中小盤股的奮力反擊竟然令A股驟然翻紅，創業板指收盤更是逆市大漲逾3%，市場對於新經濟的追捧依然強勁。

　　國際大鱷看高滬指到6千點

　　在成長股始終被看好的同時，藍籌股也不乏追隨者。博時基金特定資産部投資經理施永輝就認為，下一階段的市場行情中，二線藍籌股將有望佔據主導地位，即與“網際網路+”相關的、有轉型空間的藍籌股可能會有好的表現。

　　在記者的採訪中，不少機構都認為，對於小盤股來説，估值高企的特徵較為明顯，尤其是近期市場熱門的新股與次新股、新興産業股。但對於傳統産業股來説，估值略顯得便宜，尤其是汽車、食品、醫藥等二、三線藍籌股以及大市值的金融股。因此，短線A股的結構性調整較為明顯，上證指數因為低估值品種多，抗打擊能力較強，短線也仍有望成為多頭雲集的場所。

　　除國內機構外，國際大鱷羅傑斯近日也突然發聲，表示其已在上周加倉了A股股票，並具體的指出，A股的合理點位應是6000點。

　　據悉，羅傑斯是在此前上海舉辦的“當前國際金融市場的走勢及金融投資的最新趨勢”的主旨演講中透露的以上資訊，並堅信A股泡沫還沒有開始。但其也表示，現在才跳進中國股市顯然不太明智，因為股指漲了很多，就像跳上一輛往前開的車很可能會受傷，相對危險。羅傑斯説：“我已經買了很多年了，並不贊成現在這個時間點新進入中國股市。”

　　另據最新消息，全球最大的ETF管理公司Vanguard集團週二宣佈，將A股加入其新興市場ETF。Vanguard稱，旗下在美國上市的新興市場股指基金(The Emerging Markets Stock Index Fund)將會增加對A股的敞口，權重約為5.6%。該基金規模約為500億美元，是美國最大的ETF基金之一。有專家表示，雖然該基金實際投資額並不大，但對其他外資的效倣作用不可小噓。