創新圍城：公募4萬億理財版圖重塑(2)
- 發佈時間：2015-01-05 08:49:25 來源：中國經濟網 責任編輯：張明江
博弈新制度紅利
2014年，資本市場兩件大事出現公募身影，顯示出公募基金參與市場焦點投資的熱情。
一是中石化混改， 嘉實元和 直投封閉式混合基金獲證監會核準，專為對接中石化旗下銷售公司30%的股權混合所有制改革項目設計，也是公募基金首次獲准投資非 上市公司股權。此外，工銀瑞信和 華夏基金也均以專戶或子公司産品參與。
二是 阿里巴巴海外IPO，最終華夏、博時兩家基金均獲得 配股。不過，這一投資中，準備充分的 嘉實基金並未獲得配股。
從這兩個案例看，大型基金公司參與國企混改，及大型網際網路企業海外IPO項目，未來將變得有跡可循。
從意義看，隨著多數國企混改案例由“備戰”轉為實施，公募基金牌照有利於成為嫁接經濟轉型的長期紅利與普通投資人間的橋梁；同時，類似阿里巴巴海外IPO案例中，不少基金公司與保薦阿里巴巴IPO的海外投行進行洽談，國內資金與海外投行機構的合作案例，或能為基金公司投資業務走出去帶來一定的經驗。
實際上基金業下一步的紅利並不限於此。
伴隨著多層次資本市場的搭建，及標準化投融資工具的完善，作為市場最重要的機構參與者，新的政策紅利釋放仍醞釀著巨大的紅利預期。
以深圳某中小型基金公司為例，其子公司曾設計一款投資于新三板的産品，成為業內尋訪的一個重要標的。加之此前證監會新口徑鼓勵試點推出投向新三板公募基金，目前不少基金公司已將目光圈定這一市場。目前，包括九泰、南方等基金在這一方面均投入不小的人力物力。
此外，伴隨著ABS、PPP等投融資模式的完善，基金公司及子公司的參與模式值得關注。
2015年，監管層有意打破市場的風險錯配、化解非市場化的“風險兜底”，在政策面鼓勵“直接融資”的背景下，未來主要投向於標準化市場的公募業務，在各類資産管理機構重新厘定版圖的背景下，最可能成為政策紅利釋放受益方。
