要不要追漲分級基金B？
- 發佈時間：2014-12-08 07:48:41 來源：南方日報 責任編輯：張明江
近期，杠桿基金可謂風光無限，被不少投資者認為是是牛市掘金“神器”。由於降息全面引爆金融板塊行情，金融分級基金更是接連觸發“上折”。看著天天漲停的分級B，按捺不住的投資者不禁要問：“是追還是不追呢？”
“短期來看，如此快速的上漲，我不建議投資者此時去追漲。”徳聖基金研究中心首席分析師江賽春表示。好買基金研究中心研究員白岩則認為，目前市面上的分級基金B份額溢價普遍較高，50多只指數型分級基金中，B份額溢價超過10%的多達40余只，溢價超過20%的也有30多只。“這主要還是有較為強烈的上漲預期進行支撐，一旦這種上漲預期減弱甚至反轉，其溢價一定要大幅收斂，屆時即便其凈值沒有變化，價格也要下跌不少，令投資者蒙受損失。”
記者了解到，目前由於B份額大漲，分級基金目前整體折溢價普遍偏高，整體溢價超過10%的有近30隻，超過4%的更是多達近50隻，出現了明顯的套利機會。隨著套利資金的進入，其B份額必然面臨較大的拋壓，而隨著套利資金涌入令B份額的規模擴大，由於一致預期更難形成，想維持高溢價也更為困難。這些都令分級基金B份額面臨較大風險。
關於如何套利，華泰證券基金分析師王樂樂給投資者“支招”。“如果投資者還想投資分級基金，建議直接申購母基金，再拆分成A份額和B份額，把A和B賣掉，再回頭來申購母基金。”王樂樂表示，目前許多B級基金溢價過高，上述辦法不失為一種節省成本的做法。
不過，業內人士提醒，在大行情、大趨勢已經確立的情況下，切忌機會主義。白岩認為，投資者應當加大權益類基金的配置比例，在相關基金中，只要選好適宜自己風險偏好和承受能力的品種堅定持有，最後必然會有較好的收穫。包括前面提到的分級基金B份額，雖然存在諸多風險，但只要風險得到一定釋放，或投資者確實能承受相應波動，也仍是可以配置的。在目前的時點上，推薦投資者主要配置重倉藍籌和二線藍籌的基金，在指數型和主動管理類基金中更推薦前者。
較為保守的投資者又該如何挑選基金呢？江賽春表示，可考慮投資一些股票倉位不太高、較為靈活的混合基金，還可靈活配置一部分可轉債基金。據了解，可轉債類基金具有一定防禦性，適合低風險承受人。今年以來最牛的可轉債基金漲幅幾乎翻番，不比股基差。
白岩則認為，對於剛工作的年輕人，或已經退休的老年人，他們的風險承受能力較低，宜將多數資産配置在較為穩健的品種，如貨幣基金當中，不能盲目打破自己的資産配置結構。
