新聞源 財富源

2024年06月12日 星期三

財經 > 基金 > 基金要聞 > 正文

字號:  

多只基金B份額漲逾40%

  • 發佈時間:2014-10-11 08:40:59  來源:中國證券報  作者:佚名  責任編輯:田燕

  隨著金秋的來臨,2014年已過了一大半,不妨回頭察看一下今年以來分級基金行情。分級基金由於波動大、規模小、多數跟蹤指數的特點,因此長期以來屬於小眾市場。但今年以來不少分級基金借助結構性機會的東風,收益率一路飆升,市場有望重新認識分級基金。截至10月8日以來,富國中證軍工指數分級B、信誠中證500指數B、中歐盛世分級股票B、國聯安雙力中小板分級B、鵬華資訊B、金鷹中證500指數分級B、工銀瑞信睿智B、申萬菱信中證環保産業指數分級B、泰達進取等份額凈值增長率均超40%,而公募偏股基金中,只有少數幾隻基金可以與之媲美,比如中郵戰略新興産業、長信量化、華商主題精選等。

  今年業績突出的分級基金主要分為兩類:一類是跟蹤行業指數,如富國中證軍工指數分級B、鵬華資訊分級B等;另一類是跟蹤中小板塊,如金鷹中證500指數分級B。但令人遺憾的是,這些收益率客觀的分級基金場內的規模普遍較小,多只不到1億份,因此並沒有給投資者帶來更多財富效應。公募偏股基金最近幾年來發行一直清談,信託、陽光私募等分流“土豪”投資者的大類資金。同時跟蹤行業指數的分級基金,受到行業板塊資本容量限制,也難以大規模擴張。主流指數又缺乏賺錢效應,僅憑杠桿效應,吸引力不大,而且融資成本又過高。近期券商發行一些結構性産品,通過附帶場外期權,既擴大了收益空間,又保持了較低的成本,值得分級基金在産品結構設計方面學習。

  分級基金場內的份額通過分拆、合併等會發生變化。從近期場內份額變動情況來看,信誠滬深300B、創業板B、商品B、申萬中小板B、富國軍工B等活躍品種均出現7%以上的份額縮減,創業板B甚至再次出現17%以上的份額縮減。其中有些品種還是前期漲幅巨大的份額,投資者落袋為安的心理明顯。

  值得關注的還有債券分級基金。今年以來,嘉實多利分級債券進取、銀華中證轉債指數增強分級B、浦銀安盛增利分級債券B新華惠鑫分級債券B泰達宏利聚利B、金鷹持久回報分級債券B、德邦德信中高企債指數分級B等債券分級的B份額凈值漲幅均超25%。債券分級B份額本身通過分級獲得杠桿,基金經理再借用正回購等手段增加杠桿,4-5倍的杠桿成就今年分級債基B份額的良好行情。不過,分級債基青睞高收益債券,毫無疑問隱含著較大的信用風險。

  再看看最近一月分級基金的表現。最近一月(9月7日至10月8日),分級基金B份額中,不少份額強者恒強,富國中證軍工指數分級B、信誠中證800醫藥指數分級B、國泰國證醫藥衛生行業指數分級B、信誠中證500指數B、國聯安雙力中小板分級B、金鷹中證500指數分級B、泰信基本面400B等凈值收益率均獲得10%以上的漲幅。從溢價率看,由於場外套利資金的活躍,多數B份額的溢價率保持在合理的區間,最近一個月平均溢價率還小幅下降1%。

  經歷今年以來軍工板塊的多輪上漲後,富國軍工分級成為第二隻觸及上折的品種(首只為中歐盛世成長分級),而其杠桿倍數也將獲得較大的提升,這對於富國軍工分級B是較大利好。

  綜合考慮目前經濟形勢以及對市場的中性判斷,未來以防禦為主,結構性機會仍然值得關注,繼續看淡寬基指數機會。投資者可適當關注業績確定的醫藥、消費板塊機會,前期漲幅相對較少,可能出現補漲行情,標的如醫藥B等;除此之外,環保、軍工、證券的催化劑不少,未來仍存在階段性機會,同時富國移動網際網路分級已成立,未來還將推出國企改革指數分級,投資者可適當關注這類特殊主題的投資品種。另外,國泰食品飲料分級也準備募集,未來可用來把握滬港通開閘可能催生的補漲行情。

熱圖一覽

高清圖集賞析

  • 股票名稱 最新價 漲跌幅