杠桿基金在牛市的呼聲中百花齊放。短短4個交易日內，一批杠桿基金錶現驚艷，最高漲幅超過40%。

　　對於接下來的行情，投資者滿懷期待，杠桿基金則被視為牛市行情中最佳投資標的之一。“市場永遠有風口，選對了風口就是最大的成功。投資杠桿基金，意味著只要判斷好級別和熱點行業就可以穩操勝券，沒有選股的煩惱。隨著行情的進一步演繹，各種分級B份額將成為理想的理財利器。”一位基金經理表示。

　　 杠桿基金百花齊放

　　歷史經驗表明，牛市中，大多數投資者沒有能力戰勝市場，而杠桿基金在牛市行情中，卻會因為其高杠桿率，帶來大幅超越市場的收益。杠桿基金是搶反彈的利器，也是牛市行情中最佳投資標的之一。

　　回顧此輪杠桿基金的飆升，事實上，“先知先覺”的資金早在上週五即已開始“潛伏”其中。

　　11月21日，多只杠桿基金集體異動，其中， 鵬華非銀行分級B 上漲4.2%， 房地産B 上漲5.03%，申萬菱信證券B上漲5.26%， 招商滬深300高貝塔指數分級B 更是飆升6.49%。當日晚間，央行宣佈降息，消息一齣，投資圈集體“躁動”……

　　業內多位基金經理認為，股市對於降息的反應還不充分。隨著支撐股指上漲的邏輯進一步得到驗證，繼續看好未來一段時間市場的表現。

　　受降息的消息刺激，本週一，場外資金不斷涌入杠桿基金，借道佈局受益於降息的券商、 保險 、資源等板塊，多只杠桿基金強勢漲停，熱鬧的行情在隨後幾個交易日得以延續。

　　自上週五以來，短短4個交易日內，一批杠桿基金錶現可謂“驚艷”。例如，招商滬深300高貝塔B期間漲幅達到40.07 %，成為漲幅最大的一隻杠桿基金；鵬華 非銀行B 漲幅達到38.72%。

　　此外，招商中證大宗 商品B 、信誠中證 800有色B 、鵬華 資源B 、國泰國證房 地産B 等4隻杠桿基金漲幅均超過30%，信誠中證 800金融B 漲幅達到27.38%，申萬菱信證券B因母基金促發“上折”停牌，此前的三個交易日漲幅超過27%。

　　“錯過了 軍工B 和 券商B 的大行情，就一定不能再錯過資源B的行情。”一位長期關注杠桿基金的投資者昨日再度加倉鵬華資源B，在其看來，貨幣寬鬆會推動金屬價格上漲，強週期性行情彈性十足，資源B無疑是很好的投資標的。

　　經過大幅上漲後，杠桿基金杠桿倍數普遍下降，不過，截至2014年11月25日，招商中證 大宗商品杠桿倍數仍達到2.47倍，信誠中證800有色為1.8倍，國泰國證 房地産 也達到1.78倍。

　　 擔當衝鋒工具

　　在此前的結構性行情中，僅個別杠桿基金獲得資金青睞，多數杠桿基金一度成為被忽略的品種，“杠桿失靈”曾導致投資者紛紛離場，多只杠桿基金的場內規模急劇下降。但在此次風格轉換的行情下，杠桿基金再次“滿血復活”。

　　基金人士認為，從此輪表現來看，杠桿基金的“春天”並沒有過去。在大級別的反彈行情和行業性牛市中，杠桿基金仍然是有效的衝鋒工具。只要判斷好級別和熱點行業就可以穩操勝券，沒有選股的煩惱。

　　“二級市場價格不是單純反映該杠桿基金的凈值漲跌，而是更多受投資者投資情緒的影響，反映投資者對股市、對杠桿基金未來收益的預期，從而具有股市‘風向標’的作用。”一位資深的杠桿基金玩家表示，“杠桿基金屬於‘等風來’的投資工具，只要有行業級別的明確信號，其上漲是一定的。而且杠桿基金是風向標，如果杠桿基金沒有表現，説明分歧還比較大，所以對於杠桿基金的佈局，最好是在左側小倉位佈局，等待趨勢確立再迅猛加倉。”

　　過去幾年，杠桿基金經歷了一輪大幅擴容，其中，除跟蹤寬基指數的杠桿基金，細分行業、主題類的杠桿基金也不斷涌現，如軍工、資源、醫藥、環保、網際網路、食品等。

　　滬上一位基金人士認為，隨著行情的演繹，會有更多投資者熟悉杠桿基金這一投資工具，也會有更多 基金公司熱衷於該類産品的研究和發行。

　　鵬華基金量化投資部總經理王咏輝認為，未來2到3年中國經濟和資本市場將經歷匯率市場化和 利率市場化的巨大變化，從量化投資的角度分析，未來投資者的主要 投資策略將從傳統趨勢交易轉變為資産配置策略及行業輪動策略，隨著行情的進一步演繹，各種分級B份額將成為中産階層的理財利器。

　　不過，投資者需要注意的是，高收益對應的必然是高風險，杠桿基金僅是一種投資工具，股市行情來時杠桿基金可博取高額收益，股市一旦回調，杠桿基金也會將跌幅放大。

　　“聞到”了牛市的味道

　　上證綜指昨日突破2600點關口，一位私募基金經理感慨，終於“聞到”了牛市的味道！隨著“賺錢效應”不斷發酵，大批場外資金躍躍欲試，而滬港通開啟加上超預期的降息，無疑成為行情進一步演繹的“引爆點”。

　　近期各路資金紛紛涌入，A股“億元”級別賬戶不斷增加，績優私募基金産品發行甚至在短短幾分鐘內就售罄，明星公募基金經理新産品發行更是動輒幾十億。資金不斷涌入，導致一批基金規模迅猛膨脹，不得不“關門謝客”限制申購。

　　“目前高凈值客戶開戶數增加，這説明市場處於牛市中期。” 長信基金投資副總監談潔穎表示，對未來市場非常看好。

　　“2400點的實現標誌著‘新繁榮’的開始。”國泰君安首席策略分析師喬永遠在最新的 投資策略會上表示，無風險 利率下降、增量資金入市與風險偏好上升將共同驅動2015年A股的普漲行情，改革是“新繁榮”中最大的風口，繼續堅定看多。

　　在其看來，增量資金會加速入市，投資者風險偏好也會進一步提升。從這個角度而言，明年可能會是普漲行情。