短短4個交易日最高漲幅超過40%

　　杠桿基金在牛市的呼聲中百花齊放。短短4個交易日內，一批杠桿基金錶現驚艷，最高漲幅超過40%。

　　對於接下來的行情，投資者滿懷期待，杠桿基金則被視為牛市行情中最佳投資標的之一。“市場永遠有風口，選對了風口就是最大的成功。投資杠桿基金，意味著只要判斷好級別和熱點行業就可以穩操勝券，沒有選股的煩惱。隨著行情的進一步演繹，各種分級B份額將成為理想的理財利器。”一位基金經理表示。

　　杠桿基金百花齊放

　　歷史經驗表明，牛市中，大多數投資者沒有能力戰勝市場，而杠桿基金在牛市行情中，卻會因為其高杠桿率，帶來大幅超越市場的收益。杠桿基金是搶反彈的利器，也是牛市行情中最佳投資標的之一。

　　回顧此輪杠桿基金的飆升，事實上，“先知先覺”的資金早在上週五即已開始“潛伏”其中。

　　11月21日，多只杠桿基金集體異動，其中，鵬華非銀行分級B上漲4.2%，房地産B上漲5.03%，申萬菱信[微網志]證券B上漲5.26%，招商滬深300高貝塔指數分級B更是飆升6.49%。當日晚間，央行[微網志]宣佈降息，消息一齣，投資圈集體“躁動”……

　　業內多位基金經理認為，股市對於降息的反應還不充分。隨著支撐股指上漲的邏輯進一步得到驗證，繼續看好未來一段時間市場的表現。

　　受降息的消息刺激，本週一，場外資金不斷涌入杠桿基金，借道佈局受益於降息的券商、保險、資源等板塊，多只杠桿基金強勢漲停，熱鬧的行情在隨後幾個交易日得以延續。

　　自上週五以來，短短4個交易日內，一批杠桿基金錶現可謂“驚艷”。例如，招商滬深300高貝塔B期間漲幅達到40.07 %，成為漲幅最大的一隻杠桿基金；鵬華非銀行B漲幅達到38.72%。

　　此外，招商中證大宗商品B、信誠中證800有色B、鵬華資源B、國泰國證房地産B等4隻杠桿基金漲幅均超過30%，信誠中證800金融B漲幅達到27.38%，申萬菱信證券B因母基金促發“上折”停牌，此前的三個交易日漲幅超過27%。

　　“錯過了軍工B和券商B的大行情，就一定不能再錯過資源B的行情。”一位長期關注杠桿基金的投資者昨日再度加倉鵬華資源B，在其看來，貨幣寬鬆會推動金屬價格上漲，強週期性行情彈性十足，資源B無疑是很好的投資標的。

　　經過大幅上漲後，杠桿基金杠桿倍數普遍下降，不過，截至2014年11月25日，招商中證大宗商品杠桿倍數仍達到2.47倍，信誠中證800有色為1.8倍，國泰國證房地産也達到1.78倍。

　　擔當衝鋒工具

　　在此前的結構性行情中，僅個別杠桿基金獲得資金青睞，多數杠桿基金一度成為被忽略的品種，“杠桿失靈”曾導致投資者紛紛離場，多只杠桿基金的場內規模急劇下降。但在此次風格轉換的行情下，杠桿基金再次“滿血復活”。

　　基金人士認為，從此輪表現來看，杠桿基金的“春天”並沒有過去。在大級別的反彈行情和行業性牛市中，杠桿基金仍然是有效的衝鋒工具。只要判斷好級別和熱點行業就可以穩操勝券，沒有選股的煩惱。

　　“二級市場價格不是單純反映該杠桿基金的凈值漲跌，而是更多受投資者投資情緒的影響，反映投資者對股市、對杠桿基金未來收益的預期，從而具有股市‘風向標’的作用。”一位資深的杠桿基金玩家表示，“杠桿基金屬於‘等風來’的投資工具，只要有行業級別的明確信號，其上漲是一定的。而且杠桿基金是風向標，如果杠桿基金沒有表現，説明分歧還比較大，所以對於杠桿基金的佈局，最好是在左側小倉位佈局，等待趨勢確立再迅猛加倉。”

　　過去幾年，杠桿基金經歷了一輪大幅擴容，其中，除跟蹤寬基指數的杠桿基金，細分行業、主題類的杠桿基金也不斷涌現，如軍工、資源、醫藥、環保、網際網路、食品等。

　　滬上一位基金人士認為，隨著行情的演繹，會有更多投資者熟悉杠桿基金這一投資工具，也會有更多基金公司熱衷於該類産品的研究和發行。

　　鵬華基金量化投資部總經理王咏輝認為，未來2到3年中國經濟和資本市場將經歷匯率市場化和利率市場化的巨大變化，從量化投資的角度分析，未來投資者的主要投資策略將從傳統趨勢交易轉變為資産配置策略及行業輪動策略，隨著行情的進一步演繹，各種分級B份額將成為中産階層的理財利器。

　　不過，投資者需要注意的是，高收益對應的必然是高風險，杠桿基金僅是一種投資工具，股市行情來時杠桿基金可博取高額收益，股市一旦回調，杠桿基金也會將跌幅放大。

　　“聞到”了牛市的味道

　　上證綜指昨日突破2600點關口，一位私募基金經理感慨，終於“聞到”了牛市的味道！隨著“賺錢效應”不斷發酵，大批場外資金躍躍欲試，而滬港通開啟加上超預期的降息，無疑成為行情進一步演繹的“引爆點”。

　　近期各路資金紛紛涌入，A股“億元”級別賬戶不斷增加，績優私募基金産品發行甚至在短短幾分鐘內就售罄，明星公募基金經理新産品發行更是動輒幾十億。資金不斷涌入，導致一批基金規模迅猛膨脹，不得不“關門謝客”限制申購。

　　“目前高凈值客戶開戶數增加，這説明市場處於牛市中期。”長信基金[微網志]投資副總監談潔穎表示，對未來市場非常看好。

　　“2400點的實現標誌著‘新繁榮’的開始。”國泰君安首席策略分析師喬永遠在最新的投資策略會上表示，無風險利率下降、增量資金入市與風險偏好上升將共同驅動2015年A股的普漲行情，改革是“新繁榮”中最大的風口，繼續堅定看多。

　　在其看來，增量資金會加速入市，投資者風險偏好也會進一步提升。從這個角度而言，明年可能會是普漲行情。