九泰基金：GDP數據符合預期 今年一季度或繼續下滑
- 發佈時間：2016-01-19 15:34:44 來源：中國網財經 責任編輯：張明江
今天公佈的數據顯示，2015年四季度GDP同比增長6.8%，2015年全年GDP同比增長6.9%，為1990年以來最低值。
這一總量數據符合市場及我們之前的預期，固定資産投資及第三産業增速下滑是拖累GDP增速的主要因素。整體房地産行業的高庫存使得銷售好轉未能有效傳導至房地産開工和投資，基建投資雖然刺激政策頗多但效果並未有效釋放，需求低迷帶來盈利下滑亦制約了製造業投資的改善，這三者共同帶來了固定資産投資的下滑；高基數和股市行情的震蕩調整使得金融業對GDP增速的貢獻度下降，其也是第三産業增速回落的重要原因。
考慮到高庫存和低回報仍將制約房地産投資，基建體量過大和資金來源受限仍將對基建投資增速改善起到負面拖累效應，高基數效應將繼續拖累金融業對經濟增長的貢獻率，微刺激效應亦呈現邊際遞減之勢，預計2016年1季度GDP增速將繼續小幅下滑至6.6%。
