益民基金:場外資金觀望 存量資金博弈推動板塊輪動
- 發佈時間：2015-12-09 10:16:12 來源：中國網財經 責任編輯：張明江
上周滬深兩市呈現震蕩探底逐級回升走勢，多空雙方圍繞短期均線展開激烈爭奪，小盤題材股和大盤權重股輪番表現，日均成交量8000億左右明顯減少。上周上證綜指上漲 2.58%，收于 3524.99。深成指上漲 3.07%，收于 12329.18。中小板和創業板指數則分別上漲 1.71%和 1.61%。我們認為A 股行情主要由存量資金博弈推動, 板塊輪動較快。短期看市場大概率處於震蕩格局中，主題輪動的特徵會更加明顯，主要機會在穩增長、促實體經濟發展的局部熱點。
經濟面上：數據依然疲弱，經濟降中趨穩，但下行壓力持續。傳統行業仍在深度調整當中，新産業的支撐力尚且不夠，工業轉型升級成效並不顯著。
資金面上：新股發行重啟並沒有使用市值配售新規則，而是沿用全額繳款的老規則，新股發行有一定資金壓力，流動性將經受考驗。
政策面上：中央經濟工作會議將召開，預計會以十三五規劃建議為藍本，對市場影響較大。實體經濟持續走弱，保增長的積極財政政策仍將加碼，托底經濟。
國際面上：美元大概率多年來首次加息，對市場整體偏負面，可能會帶來人民幣兌美元的相應貶值壓力，人民幣外流的壓力影響國內流動性，對國內流動性可能造成階段性衝擊。
綜合以上，我們建議標配業績增長明確的白馬大藍籌，超配消費類龍頭、穩增長相關的城市管網建設。主題投資關注中央經濟工作會議、低碳經濟等的機會。
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