人民幣納入SDR“特別提款權”籃子將於2016年10月1日正式生效，屆時人民幣將成為可自由使用的貨幣。

　　多位債券基金經理對記者表示，人民幣“入籃”短期影響有限，但長期有助於拉動債市慢牛趨勢，對低風險利率債有正面影響，短期影響則不大。

　　而大成基金則認為，人民幣作為SDR儲備資産中的比例低於之前預期，短期穩增長仍是核心問題，因此“入籃”未來能緩解人民幣升值壓力。

　　長期影響正面

　　萬家基金總經理助理陳工文分析，人民幣最終納入SDR標誌著人民幣國際化程度的進一步提高。不僅將使IMF成員國在SDR儲備資産中提高人民幣的份額，也有助於提高人民幣在全球外匯儲備中的份額，進而增加國際投資者對人民幣計價大類資産的配置需求，尤其是低風險利率類債券的需求。

　　金元順安基金固定收益與量化部執行總監、基金經理李傑也對此表示，境外央行和金融機構若增加人民幣資産配置，將為人民幣債券帶來較為明顯的增量資金。從較長期限看，增量資金對低風險利率類債券資産影響較為正面。海富通基金債券管理部副總監趙恒毅直言，若各國央行等投資者增配人民幣資産，則國債和利率債為主要品種。

　　中歐基金方面分析，全球外匯儲備結構的調整或將為國債市場帶來億美元級別的新增投資需求，國內無風險利率將進一步壓低，債券市場長期慢牛趨勢或將延續。

　　對人民幣需求影響有限

　　但也有基金經理認為，債市短期很難因此有較大變化，大成基金認為，入籃SDR，整體上對人民幣需求影響有限。根據測算，截至2015年9月，全球儲備資産規模約11.3萬億美元，然而SDR在全球儲備資産中的比例僅為2.5%，即使按照新權重測算，人民幣成為SDR儲備貨幣的量很小。李傑對此直言，SDR在全球官方外匯儲備資産中大約只有2800億美元，按照人民幣10.9%的權重，其使用量的上限約有1800億人民幣左右，靜態直接影響不大。

　　市場有觀點認為，人民幣匯率將面臨較大貶值壓力。但是大成基金認為，短期“穩增長”仍是核心問題，仍有穩定匯市的必要，而且人民幣加入SDR充分顯示了人民幣成為國際貨幣的信心，一定程度上降低了貶值預期。

　　陳工文也對此表示，由於前期市場各方對此預期較充分，“靴子”落地對市場實際影響有限。

　　大成基金錶示，對於A股市場來説，人民幣加入SDR的預期其實已經非常充分，也在前期市場走勢中有所體現，加上“入籃”權重略低於預期，此消息對Ａ股市場的影響預計有限。

　　從長期來看，“入籃”有望推動境外主體增加人民幣資産配置，境外人民幣需求（尤其是官方外匯儲備、主權基金等戰略性配置）有望穩步增加。不過，境外主體對人民幣資産的配置還取決於國內的經濟環境、流動性條件、金融制度等因素，整體上會是一個循序漸進的過程。