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公私募看好優質成長股機會

  • 發佈時間:2015-10-13 00:30:46  來源:中國證券報  作者:佚名  責任編輯:田燕

  國慶假期後,A股持續反彈。10月12日,上證綜指上漲3.28%,報收3287.66點;深證成指上漲4%,報收10961.36點。近3個交易日,A股累計上漲7.7%。此外,12日兩市全天成交金額亦大增至9236億元,而前一個交易日成交金額為5957億元。對此,一些公私募基金認為,清理場外配資接近尾聲、信貸資産質押再貸款試點等多重利好因素使得投資者情緒改善,加之前期超跌因素影響,10月有望延續階段性反彈,投資者可把握被錯殺的優質成長股。不過,四季度的後半段,由於年末時點資金壓力顯現,從而會從供求關係上壓制股市表現,因此,四季度將會呈現先揚後抑的格局。

  投資者情緒改善

  對於節後市場的反彈,南方基金首席策略分析師楊德龍認為,進入10月份,三季度很多利空因素逐漸消除,清查場外配資接近尾聲,去杠桿過程基本結束。人民幣匯率壓力近期有所緩解,9月官方PMI指數小幅反彈,經濟初現弱企穩信號,投資者情緒繼續改善。

  除此之外,凱石投資市場研究總監周榮華認為,更為重要的是,央行前日發佈消息稱,在前期山東、廣東開展信貸資産質押再貸款試點基礎上,在上海、天津、遼寧、江蘇、湖北、四川、陜西、北京、重慶等9省(市)推廣試點。這一舉措將有助於給銀行提供補充可貸資金的新渠道,增加了市場流動性,引導其擴大“三農”、小微企業信貸投放,降低社會融資成本,支援實體經濟。同時,央行對不同的行業有不同的評級,如果屬於政策支援的行業,在質押率上能夠間接取得央行的支援。

  星石投資首席策略師楊玲認為,近期市場反彈,最直接的原因是投資者信心的快速增強,但最根本的原因是牛市的基礎仍在。她表示,從政策面來看,穩增長政策持續加碼,貨幣政策寬鬆不改;從流動性來看,大類資産配置持續向股市轉移,無風險利率持續下行,國內外長期資金不斷入市;從宏觀經濟面來看,短期實體經濟沒有失速風險,穩增長持續加碼對衝下行風險,長期改革預期仍在,簡政放權式的改革不斷激發新興行業和中小企業的發展活力,改革轉型仍然是本輪長牛的根本邏輯。

  反彈或持續一段時間

  楊德龍認為,三季度A股大幅下跌,很多個股跌幅超過50%,而很多看空的投資者已經接近空倉,市場拋壓大大降低。因此,本輪反彈行情仍將持續一段時間,結構性機會依然較多,投資者可以積極關注被錯殺的優質成長股的反彈機會。

  周榮華亦認為,10月份有望延續階段性的超跌反彈,投資策略上可以重點關注反彈過程中高彈性的中小板、創業板等成長股。成長股此前的下跌幅度較大,在市場企穩後,其集體反彈的行情可期,但通過前期下跌的經驗教訓,以及目前所處的三季報業績披露期,後期成長股會出現一定分化,分化的主線從行業屬性來看,資訊技術、文化傳媒、醫療服務、裝備製造具備明確的成長性支援,可以作為關注的重點。

  不過,周榮華也表示,經過之前4個月劇烈波動和深幅調整的股市,後期會有較強的恢復性反彈行情,四季度前半段,經濟穩增長、五中全會改革預期、“十三五”規劃將是主要催化劑。而在四季度的後半段,由於年末時點資金壓力顯現,會從供求關係上壓制股市表現,因此,四季度將呈現先揚後抑的格局。

  華商産業升級基金經理佘中強亦認為,市場短期處於存量博弈的階段,上證綜指還將以震蕩為主。而從目前來看,結構性機會雖然豐富,但輪動較快,每個主題的持續性效果一般,這説明市場情緒尚待修復,對於這一反彈仍需持謹慎態度。對於後市,佘中強比較看好前期跌幅較大且符合政策導向的産業,諸如泛消費類行業、通過網際網路産生實質性改變的領域。在四季度,重點關注農業、新能源汽車、文化類産業等。他説,這些行業景氣度均處於上升過程中,即使在存量市場也將有不錯的表現。

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