8月初市場期待的3500點附近反彈曇花一現，上證指數在8月下旬繼續跌破3000點，最終收于2850.71，本已非常脆弱的市場信心再受沉重打擊。跌破3500點的這波下跌主要是人民幣匯率調整導致全球金融市場動蕩，疊加美聯儲加息預期以及前期未清理完的配資不惜成本賣出導致。經過這波下跌後人民幣幣值已經趨於穩定，配資存量也已所剩不多，近一個多星期以來股指從近期最低點2850.71點處已有所反彈，對後市投資者無需太過擔憂。

　　股市下跌空間不大

　　貨幣政策和財政政策利好股市。經過前期不斷的殺跌後，2850.71或將是長期底部。國家層面上維穩股市非常堅決，貨幣政策和財政政策不斷發力，六月中旬以來的多次降息和降準利好股市。寬鬆的貨幣政策和積極的財政政策在未來都有利於股市的上漲。

　　股指期貨新規遏制惡意做空股市。為了遏制股指期貨市場投機行為，中金所不斷限制當日開倉手數，並自9月7日起將單日單個股指期貨品種的開倉數限制為十手，同時大幅度提高股指期貨持倉交易保證金標準以及提高股指期貨平倉手續費標準。

　　三部門聯合發佈通知鼓勵投資者長期持股，利於股市穩定。財政部、國家稅務總局以及證監會于9月7日晚間聯合發佈《關於上市公司股息紅利差別化個人所得稅政策有關問題的通知》,該通知對持股期限超過一年的投資者免除股息紅利稅收，對持股期限在1個月以上至1年(含1年)的，暫減按50%計入應納稅所得額。

　　引入熔斷機制，有助於抑制恐慌性下跌。9月7日中金所引入了5%和7%兩檔指數熔斷閾值，觸發5%時，暫停交易30分鐘，觸發7%時暫停交易直到休市。該規定可以給市場以一定的冷靜期，起到市場減震器的作用。

　　市場成交量逐漸萎縮。一方面反映出了投資者傾向於觀望，另一方面也説明賣股的人越來越少。沒有只漲不跌的市場也沒有只跌不漲的市場，市場或已經到達底部。

　　場外資金充足

　　機構投資者資金充足。8月份以來不少股票型基金和偏股型基金的每日凈值波動不到1%，説明瞭目前很多基金都是輕倉。銀行手中也有大量資金難找到合適的投資渠道。這部分資金裏包含不少銀行的私人銀行客戶、高凈值客戶以及機構客戶的資金，以上資金的投資方向不受國家政策限制。

　　養老基金有望為股市注入上萬億元長期資金。《基本養老保險基金投資管理辦法》已于8月23日公佈，明確規定了養老基金可以投資股票、股票基金、混合基金、股票型養老金。

　　個人投資者資金充足。目前有大量的個人投資者，也就是通常所説的散戶，他們持有大量的資金，一旦市場穩定，他們的資金或將持續不斷的流入。

　　人民幣有望加入特別提款權(SDR)，A股有望加入MSCI指數。未來人民幣有望加入SDR，A股加入MSCI指數將是大概率事件。伴隨人民幣加入SDR，A股加入MSCI指數，外資或將大量流入A股。

　　偏股型基金或迎絕佳配置時期

　　從目前的市場來看，不少股票都具有了投資價值。在市場逐漸企穩並有望向上走的情況下，對於投資者來説逐步建倉偏股型基金或將是絕佳時期。

　　投資者可關注匯添富民營活力(470009)、工銀高端製造(00793)、富國低碳環保(100056)、華泰積極成長(460002)。