站在2014年歲末展望2015年A股行情，基金經理們普遍認為2015年是經濟新常態下的改革發力之年，看好“後地産時期”大類資産配置變化帶來的股市機會。多位今年業績排名前列的基金經理均表示，2015年市場將保持相當的熱度和活躍度，投資機會將精彩紛呈。

　　2015年牛市有望延續

　　憑藉對軍工股和券商股機會的把握，截至12月19日，華泰柏瑞積極成長基金今年以來取得65.68%的收益率，排在偏股混合型基金第一名。基金經理方倫煜表示，本輪上漲的動力主要來自流動性寬鬆和改革紅利釋放，目前無風險利率水準下降仍有空間，銀行間資金價格降低終將傳導至實體經濟，帶動企業主動去庫存的結束，推動2015年企業盈利上升。

　　今年業績在普通股票型基金中居前的泰信中小盤基金經理柳菁表示，在保增長和促轉型雙重壓力下，政府更多的是通過結構性投資，防止經濟失速，為實現産業轉型提供良好的經濟環境，後續預計這種結構性投入將持續。而在貨幣政策方面，央行持續通過短期貨幣政策調節工具釋放流動性，從最近的降息動作看，貨幣政策已進入降息週期，資金面將保持寬鬆態勢。

　　興全輕資産、興全有機增長基金經理陳揚帆表示，社會資金的大類資産配置方向性轉變，以及無風險利率長期持續下行的事實和預期，正引導資金持續流入A股，在此背景下戰略性看好中長期A股市場。儘管2015年階段性波動在所難免，但市場不會寂寞，保持相當熱度。

　　投資機會多點開花

　　對於2015年的投資機會，基金經理們普遍認為，在牛市氛圍下，機會呈現多點開花的局面。

　　方倫煜指出，儘管近期漲幅驚人，但藍籌股的估值依然很低，明年仍有價格回歸價值的空間。2015年將重點關注中大市值公司，一者地産和券商將受益於資金價格下降，二者受到“一帶一路”的指引，中國企業有望“走出去”。其中新能源、節能環保、軍工和資訊安全等板塊有望從中長期獲得盈利和估值雙重改善的機會。長遠看，改革和新經濟是未來的兩大投資方向，包括具有良好改革預期的股票以及和技術進步相關的、能切實改善人類生活的新經濟産業。國企改革如能取得實質性進展，或將成為明年最大的投資熱點之一。

　　擅長成長股投資的陳揚帆則表示，經濟轉型依然是重要看點，未來關注的行業重點依然是以移動網際網路為代表的新興産業，以及利用新技術改造商業模式的傳統産業。對於基於新的國家戰略帶來大機遇的行業，以及國企改革等制度變革“風口”，也應當以戰略眼光看待。

　　柳菁也表示，受政策扶持的行業和新興産業將呈現持續的結構性機會。未來仍持續看好以機器人和3D列印為代表的生産智慧化，以移動互聯和可穿戴設備為代表的生活智慧化革命中受益的相關板塊和品種，並持續關注國企改革、能源改革、軍工科研院所改制以及金融改革帶來的投資機會。

　　在這輪金融股爆發行情斬獲頗豐的匯豐晉信大盤基金經理丘棟榮認為，券商股近期的巨大漲幅已經開始透支其內在價值，其價格已突破傳統估值體系，實際上已經被投資者當做了牛市的看漲期權。下一階段，在這輪上漲中表現較差的成長股已經出現了個別機會，一些個股在調整之後估值頗具吸引力，同時本輪行情中表現一般的消費板塊也有可能迎來機會。他還提到，近期大宗商品，包括油價的大跌將使下游消費品行業受益，但對於受益程度目前市場並沒有給出充分的評估。航空板塊只是油價下跌最直接的受益者，上游資源成本下降還會延伸到其他一些下游板塊，包括鋼鐵、化工的一些細分行業、家電、汽車等板塊都會明顯受益。投資者從中或許能找到下一個獲取超額收益的機會。