長信基金李小羽：經濟推動作用仍存
- 發佈時間：2014-11-24 07:55:00 來源：中國經濟網 責任編輯：張明江
2014年，中國經濟增長乏力，GDP增速目標幾經調整，中國經濟增速將“下臺階”幾乎成為市場的一致預期。至於經濟究竟會“下”到什麼位置，長信基金固定收益總監李小羽認為，經濟並未完全惡化，推動作用仍存，不必對此悲觀。
他分析道，推動經濟增長的方式有兩種——要素和效率。現階段，從要素來看，資本、人口、土地三個拉動因素均出現減弱跡象，例如我國基建儘管絕對數量大但邊際效應減弱，製造業方面很多傳統性行業産能過剩，老年化使人口紅利逐步消失等。但另一方面，從效率來看，網際網路科技等帶來技術的創新，現有體制通過WTO、“一路一帶”等逐步與國外對接，都處於加速發展的階段，這些都是推動未來經濟增長的主要動力。他還表示，就業數據也反映了中國經濟並未完全惡化。結構上，經濟由投入型轉向效用型，短期內都處於交錯狀態，未來經濟增長率會在7%左右波動。
此外，對於明年的債券市場，李小羽認為，通縮有望維持低位，貨幣政策有望持續寬鬆，增量資金的流入，都將繼續支撐今年的牛市格局。然而基於利率水準整體偏低，信用債投資風險增加等因素的影響，明年債市大概率走入平衡市。同時，他還表示將關注匯率市場化的影響。
