在剛剛過去的2015年，一直專注于TMT行業的國聯安優選行業全年收益率94.56%，在混合型基金中位列第24位，回憶2015年全年的操作，基金經理潘明向記者表示，“2015年上半年我重點配置了網際網路金融，下半年抓住了90後亞文化相關投資主題的風口，這並不是巧合，因為我在投資標的的選擇上，只會關注TMT公司或即將轉型進入TMT行業的公司，專注與專業使得我對行業的變化更敏感，也更容易捕捉投資機會。”

　　潘明絲毫不介意自己被貼上“TMT”這個標簽，多年的從業經歷使得他早已形成了一套獨特的投資習慣。潘明堅持在投資中做減法，他不做宏觀研究，配置中也不會考慮其他行業，一直以來他致力於打造配置最純正的TMT基金。公開資料顯示，目前潘明管理著國聯安旗下4隻TMT主題基金，其中國聯安優選行業的投資範圍包括整個TMT行業，而國聯安德盛紅利、國聯安主題驅動以及正在發行的國聯安科技動力則分別聚焦TMT的三個細分子行業——電子、傳媒和電腦。

　　“不是在調研，就是在去調研的路上”，曾在美國工作又返回國內的潘明始終保持著這樣的工作狀態，他堅信，最肥美的收益永遠留給最勤勞的人，因為他們獲得的是一手的資訊，是最直觀的認知，這是不經修飾也是最真實的。

　　聚焦TMT 用深度彌補廣度

　　潘明向記者打了一個這樣的比方：“研究就好比是鑽井，由於每個人的精力都是有限的，所以對於一位關注全市場中所有行業的基金經理來説，他們需要打100口井，每口井深1米，但是對我來説，我只需要打20口井，但是每口井的深度可以達到5米。”在潘明看來，這種“做減法”的研究方式可以使得自己對行業的變化更加敏感，研究的深度也將給組合帶來更多的超額收益。

　　不過潘明同樣並不否認，任何一個行業的發展都不是一帆風順的，專注TMT的同時也可能會使得組合凈值的波動更加大。“但事實上，越是看似黑暗的時期，越是意味著光明即將來臨，很多時候，再堅持一下，就會迎來一次新的機遇，從長期看，TMT具備其他行業所無法複製的發展潛力。”

　　據潘明回憶，2014年年末，A股市場藍籌股風起，許多TMT個股被錯殺，這一輪市場的風格切換也使得潘明所管理的基金凈值遭遇大幅殺跌。談起那段時間的心路歷程，潘明卻顯得十分坦然，在他看來，能夠長期堅持自己的投資理念遠比短期的收益和排名更加重要。尤其值得注意的是，TMT行業在一輪被錯殺之後，往往會迎來一波更為強勁的反彈，2015年一季度起，以TMT為代表的成長股迎來一波報復性上漲，這也使得潘明所管理的國聯安優選行業在2015年上半年收益率最高達到逾200%。

　　不斷尋找行業中的“小鮮肉”

　　新年伊始，潘明對於2016年充滿了期待，在他看來，註冊制的開啟將會帶來更多可選擇的投資標的，作為中國經濟轉型中最具吸引力的行業，TMT的想像空間也會被無限放大，更重要的是，資本市場的火熱將會反哺利好實體經濟，整個過程將會形成良性迴圈。

　　他同時指出，TMT行業的變化較其他行業更加劇烈，一個殘酷的事實是，TMT行業中幾乎沒有長期存在的龍頭公司，“就好比十年前誰能想到諾基亞和摩托羅拉會在新技術面前沉淪，誰又能想到微信可以輕而易舉地顛覆手機運營商曾經引以為傲的短信功能？”潘明説。

　　因此，在實際中的投資中，潘明更喜歡尋找行業中的“小鮮肉”，在他看來，一些龍頭公司市值做大以後會變成“老臘肉”，對於不斷求新求變的TMT行業來説，反而就不那麼具有吸引力了。

　　站在目前的時點，潘明表示更為關注轉型或並購所帶來的投資機遇。他向記者解釋道，2007年以前，宏觀經濟增速持續向上，因此常常會有一些公司出現爆發性增長，彼時的研究也更注重公司的主業，重點探究有沒有業績超預期的可能。2007年之後，由於宏觀經濟增速持續放緩，公司主業出現快速增長的可能性減小，不少公司開始通過轉型或並購尋求外延式增長，因此研究的重點也逐漸轉移到了公司的新業務上。“轉型公司彈性較大，需要重點關注公司的轉型方向是否正確可行，管理層的執行力如何等等，如果一家公司有信心將傳統業務完全剝離，那麼這家公司未來發展的潛力將不容小覷。”潘明説。

　　關注90後關注的新事物

　　已近不惑之年的潘明依然保持著一顆年輕的心，在他的微信朋友圈中，不乏TFBOYS、snh48等90後的新玩意。潘明相信，年輕人的喜好是投資的重要入口，好東西會從年輕人擴散到全世界。

　　“比如美國的Facebook，剛剛上線的時候也只是大學生們在玩，可是時間久了以後，好像所有的人的生活中都離不開它。年輕人是最敏感的，能被他們接受和喜歡的東西，才會有發展的潛質。”

　　再比如潘明個人比較看好的SAAS（針對中小企業的公共雲服務），他向記者解釋道，SAAS原先發展得比較困難，主要原因在於中國的中小企業不願意為軟體付費，因此行業整體的發展始終緩慢，但是現在越來越多的80後和90後已經開始願意為視頻付費，可以預見的是，這種改變會從個人消費領域逐步蔓延至商業領域，形成一股新的力量，這股力量將有望推動整個SAAS行業迎來一次質的飛越。

　　除此以外，包括醫療資訊化、雲計算、網際網路金融和資訊安全也是潘明目前重點關注的行業。