2015年風雲突變、跌宕起伏的資本市場，造就了一批逆勢而生的牛股。如今，隨著上市公司紛紛披露2015年年報，曬出去年的成績單，機構“擒牛”之術顯現。查閱上市公司年報發現，去年叱吒風雲的牛股中，機構已有不少斬獲。不過，在當前市場持續弱勢的背景下，對於牛股，機構也趨於審慎。

　　“擒牛”有術

　　按照年度漲跌幅、換手率、振幅等數據來衡量，特立A、世紀遊輪、上海普天、潛能恒信、華麗家族、洛陽玻璃、市北高新、創業軟體等都算得上是2015年的牛股。牛股背後的推手包括遊資、私募、公募等等，如今隨著各上市公司陸續發佈年報，這些機構的“擒牛”之術正在顯露。

　　Wind數據顯示，去年全年，潛能恒信上漲166.3%，振幅達288.29%，換手率則高達1244.05%。在公司微型再融資方案、“技術反彈”等動作的刺激下，潛能恒信表現頗“妖”。公司年報顯示，到去年年底，中央匯金資産管理有限責任公司還在前十大股東之列。此前公司三季報顯示，除中央匯金之外，工銀瑞信中證金融資産管理計劃、中歐中證金融資産管理計劃、博時中證金融資産管理計劃也在十大流通股東之列。去年全年上漲343.65%、振幅達510.08%、換手率高達1547.10%的洛陽玻璃，也迎來了機構的“來來往往”：年報顯示，富國中證國有企業改革指數分級證券投資基金在2015年內增持了公司122萬股，而三季度末仍持股40萬股的益民品質升級靈活配置混合型證券投資基金已經淡出十大流通股東名單。

　　同樣，3月28日，創業軟體發佈年報顯示，其前十大流通股東完全為機構佔領。公告顯示，中郵趨勢精選靈活配置混合、中郵資訊産業靈活配置混合、中郵戰略新興産業混合、中郵中小盤靈活配置混合、華寶興業先進成長混合等8隻公募産品以及浙商匯金靈活定增集合資管計劃、中央匯金公司佈局其中。作為2015年上市的次新股，創業軟體去年上漲1149.64%，振幅和換手率分別高達1797.86%和1007.48%。對比公司2015年年報、三季報以及半年報等資料發現，從打新開始，基金機構在創業軟體上已經有多樣的“擒牛”之術，打新收益、後期上漲、高送轉預期等都成為機構把握的機會。

　　去留不一

　　去年的牛股公司年報反映的是基金機構的“擒牛”歷史，而實際上，今年以來，機構對待不同的牛股已經有不同的取捨。“不同的牛股背後是不同的邏輯支撐和風險偏好，有成長性的、具有投資價值的牛股，很多機構都會作為基本的倉位配置，例如去年漲幅居前的東方財富、樂視網等。對於一些以資金操作、股權爭奪等為支撐邏輯的牛股，機構一時的追逐背後將是及時的撤離。”上海一家公募機構策略部人士認為。

　　這樣的情況已經通過上市公司年報反映出來。儘管尚未公佈2015年年報，但特立A、安碩資訊、上海普天、全通教育、暴風科技、梅雁吉祥等在去年以來機構快進快出的痕跡明顯。以安碩資訊為例，去年一季報安碩資訊十大流通股東名單被公募基金佔領，隨後則是機構推高公司股價的過程，而到了去年三季度，劇情完全逆轉，安碩資訊流通股東中的公募基金僅剩公募專戶産品，且再無公募基金産品重倉該股。查詢公募基金的重倉股名單發現，去年四季度同樣沒有公募基金産品重倉安碩資訊。可見，機構在牛股上也是審時度勢，見好就收。

　　而機構的離去，也有個股業績不給力等原因。查閱資料發現，雖然特立A、暴風科技等預告去年全年業績增長，梅雁吉祥公告公司業績扭虧為盈，但同樣有業績並不給力的，其中安碩資訊預計2015年業績比上年同期下降35.25%-48.2%；上海普天則公告稱，預計2015年度經營業績出現虧損，歸屬於上市公司股東的凈利潤為-0.9億元至-1.0億元左右。在市場延續弱勢的背景下，沒有業績支撐的炒作，在機構人士看來，最終將是不可持續的。