7月9日之後，市場開啟了廣大投資者期待已久的大反彈，近兩周更是出現“六連陽”，上證指數連續上漲8%逼近4200點，逐漸企穩態勢可期。

　　在市場連續反彈的背景下，《每日經濟新聞》 理財部記者梳理統計數據發現，股票型和混合偏股型基金的凈值表現出現較大分化，重倉熱門題材的股基出現超過40%的反彈，而部分次新股基凈值波動較小。

　　超四成股基漲幅超20%

　　據東方財富Choice統計數據顯示，7月9日反彈以來至7月24日，1056隻普通股票型和混合偏股型基金平均漲幅為16.84%，有超過四成基金凈值漲幅在20%以上，其中186隻基金漲幅超過30%，更有17隻凈值漲幅超40%。

　　17隻漲幅超40%的基金中，高居榜首的大摩品質生活精選，反彈以來凈值漲幅高達47.72%，截至7月24日凈值，為1.5910元。隨後是大摩卓越成長和大摩主題優選，凈值漲幅為46.82%和45.81%。嘉實主題新動力、寶盈科技30混合、工銀主題策略、華商新銳産業混合等儘管在連續調整期間凈值下跌近50%左右，但反彈以來近兩周也收穫了44%左右的漲幅。此外，專注熱門主題的添富環保行業、工銀新材料新能源、工銀戰略轉型等在7月9日市場反彈以來也都有超40%的漲幅。

　　分析這17隻基金大跌和反彈以來的表現可以發現，由於在第二季度末均保持了較高倉位，且以中小板和創業板為主，這17隻基金儘管在6月15日以來的大跌中凈值回撤較大，反彈以來凈值回升也較快。重倉環保、消費、新能源、戰略轉型等主題，在回升較快的基金中非常多見。

　　值得注意的是，7月9日以來漲幅最大的三隻基金，大摩品質生活精選、大摩卓越成長和大摩主題優選均屬同一基金經理管理，因此管理風格都較為相似。二季報顯示，這三隻基金投資的股票中，製造業佔比都在60%左右，前十大持股多屬於化工、服裝家紡等板塊。共同重倉的新都化工和雙林股份7月9日以來上漲近60%，除了一兩隻尚在停牌，其餘漲幅也均在30%以上。

　　三隻基金的基金經理、摩根士丹利華鑫基金投資部總監周志超在二季報中表示，國內經濟目前處於轉型階段，新興行業未來市場空間大，因此在精選細分行業的基礎上選擇具備一定競爭力的龍頭企業，回避概念炒作的投資品種，將是後期的投資重點。

　　部分次新基金反彈乏力

　　除了持股倉位較重的反彈先鋒，記者梳理髮現，不少今年以來尤其是4月份之後新成立的股票型和混合偏股型基金，卻沒有享受到市場整體上揚的紅利，7月9日以來的凈值增長不到1%，甚至出現下跌。7月9日至24日約有200余只股票型和混合偏股型基金凈值增長低於1%。

　　成立於今年2月10日的中原英石靈活配置，自6月15日市場連續大跌以來至7月8日，其凈值跌幅累計達31.72%，7月9日至24日其凈值繼續下跌3.17%，截至7月24日凈值為0.9750元。其二季報顯示，6月30日其股票倉位為76.49%，另有4%左右的固定收益類投資。雖然倉位已較高，但其第一重倉持股的國機汽車自6月15日起由於籌劃非公開發行股票一直停牌至7月21日才復牌交易，雖然躲過一輪連續調整，但復牌以來三天連續下跌，累計跌幅達26.36%，也殃及中原英石靈活配置基金凈值的下跌。

　　又如成立於今年4月29日的“前海開源一帶一路混合”，市場大跌期間其凈值累計下跌僅4.08%，反彈以來凈值反而下降0.10%，截至7月24日凈值為0.961元。二季報顯示，6月30日其股票倉位為10.60%。由於基金尚在建倉期內，較低的倉位水準較好地防禦了市場的下跌，其側重“一帶一路”主題，使得其後期建倉情況和凈值表現較為值得期待。