根據基金二季報和券商中期策略，中國基金報為你遴選出下半年最值得關注的八大投資主題或行業機會，據此歸納整理出相關主題或行業的偏股基金，供投資者參考。

　　特別提醒的是，下半年股市總體呈現寬幅震蕩的概率較大，個股表現將趨於分化，投資者應選擇選股能力強、過往業績優異的基金經理管理的基金。至於買入基金的時機，應該遵循“大跌大買、小跌小買、大漲減倉”的策略。對於基金品種的選擇，首選主動管理型基金，因此本專題涉及的基金均為主動基金。

　　國企改革主題：

　　優選考慮建信改革紅利

　　國企改革是基金經理在二季報中提及較多的投資機會，這也是下半年中國經濟和資本市場的重頭戲，但由於國企改革影響的複雜性，普通投資者要捕捉國企改革帶來的投資機會比較困難，借道基金是較好選擇。

　　去年以來，基金公司共密集發行成立19隻改革主題基金，多數基金成立時間較晚，收益一般甚至處於虧損狀態，總體看，成立最大的建信改革紅利基金錶現相對佔優。同樣是去年成立的長信改革紅利和中融國企改革則不突出。今年成立的新基金業績較短，暫無法評價，但從成立以來跌幅可以判斷出他們的風控能力。建議回避跌幅風控能力不佳的基金。

　　國防軍工：

　　可關注重倉軍工板塊基金

　　自去年以來國防軍工就是市場上最引人關注的投資主題，也是普通投資者最難以捉摸的板塊，由於擁有資訊優勢和研究能力，機構投資者相比散戶更具優勢，借道基金投資這一神秘主題仍是較好選擇。

　　略顯遺憾的是，目前市場上國防軍工主題的主動基金數量較少，僅有易方達國防軍工和長盛航太海工裝備兩隻，其中易方達國防軍工成立時間短，業績無法評價，長盛航太海工裝備成立以來表現平平。在這種情況下，投資者可以轉而考慮那些對軍工板塊持續關注並重倉，並積累了較為豐富投資經驗的主動基金，其中以華商基金[微網志]梁永強管理的基金重倉力度最大，收益也相對較好。

　　值得注意的是，軍工板塊向來波動率較大，投資者必須對組合的高波動有心理準備。

　　醫藥生物：

　　選擇範圍大 可優中選優

　　醫藥生物板塊一直是基金經理的心頭肉，而醫藥板塊較強的內生增長能力和持續成長性是基金經理敢於重倉的主因，醫藥主題基金也是基金公司較早佈局相對成熟的一類基金，不少基金成立時間已滿3年。投資者擁有了較多選擇。

　　成立滿3年的3隻基金中，最近2年收益率除了匯添富醫藥保健相對較高之外，其餘兩隻差異並不大。綜合中長期業績表現，匯添富醫藥保健的表現更勝一籌。而在成立較晚的醫藥基金中，則以富國醫療保健行業基金錶現最為出眾，該基金最近一年取得翻倍收益，今年以來收益率超過七成，收益超過其他醫藥基金。當然，總體來看，受到醫藥行業的良好表現，醫藥主題基金的絕對回報都不錯。不過，一些成立較晚的基金由於建倉過快，目前處於被套狀態。

　　網際網路資訊技術傳媒：

　　選靠譜基金經理是關鍵

　　包括資訊技術、傳媒等在內的TMT行業是牛股集中營，但要成功捕獲牛股，並非易事。今年以來隨著網際網路板塊大熱，基金公司密集發行成立相關主題基金，使得TMT主動基金數量迅速增多。但選擇TMT基金最重要的還是選擇被證明擁有較強研究能力和投資能力的基金經理。

　　總體看，TMT板塊具有整體估值高、波動性大等特點，業績波動較為劇烈。而工銀瑞信[微網志]劉天任、王爍傑組合，匯添富基金歐陽沁春、華寶興業基金樓鴻強等被證明是TMT投資能力較強的基金經理，雖然他們在本輪股災中損失也很大。另外招商基金王忠波也具有良好的業績記錄，同樣值得考慮。

　　一帶一路：

　　宜小批量逢低買入

　　“一帶一路”是國家重大戰略，其中産生投資機會是大概率事件，問題是到底哪些板塊或個股受益最大，需要基金經理和賣方機構仔細研判，在這方面，小散不必太過費神，在相對低的位置買只一帶一路主題基金就對了。

　　一帶一路主題基金是今年才出現的新品種，目前成立主動基金只有6隻，而且全部在二季度成立，從成立以來表現看均不如人意，多處於虧損狀態，一些基金虧損超過20%。主要原因在於一帶一路潛在受益行業集中在傳統行業和大盤藍籌股，而目前市場依然偏好成長股，大盤藍籌股的表現相對平淡。在這種情況下，小批量逢低買入這類基金是主要操作策略。

　　工業革命與先進製造：

　　優選大公司産品

　　工業和製造從來都是大國經濟之基礎，《中國製造2025》的公佈吹響了先進和智慧製造業投資的號角，先進製造主題基金也不斷增多，但從今年以來的表現看，可謂參差不齊，分化較大。截至7月24日，今年以來表現較好的製造主題基金收益率接近七成，而表現欠佳的則只有三成左右回報。結合中短期業績看，交銀先進製造和南方高端裝備表現相對較好。而今年二季度成立的4隻智慧製造主題基金均來自投研實力出眾的大型基金公司，同樣值得重點關注。

　　製造業屬於傳統行業，在這方面大型基金公司具有深厚的研究功底，同等情況下應該選擇大型基金公司的製造主題基金。

　　環保新能源：

　　首選富國低碳環保

　　環保新能源對於中國經濟的重要性不言而喻，但該板塊的投資頗具有挑戰性，一方面，該主題個股多估值較高，技術密集，普通投資者很難了解各種奧秘，另一方面，該板塊的投資也受到相關政策等影響，因此，看好該板塊機會的投資者還是選擇好的基金經理代勞投資勝算更高。

　　當前基金公司發行設立的環保新能源主題基金數量偏少，而且成立時間較多。相對而言，魏偉管理的富國低碳環保的優勢十分突出，可以重點考慮，匯豐低碳先鋒、鵬華環保和匯添富環保行業今年以來的表現基本相當，也可以考慮分散投資。其他新成立基金的表現尚待觀察。不過，作為成立較早的環保主題基金，中海環保新能源基金成立以來的表現令人失望，今年以來收益率只有10.68%，大幅落後同類基金。

　　上海迪士尼：

　　中海兩基金重倉最多

　　今年以來，上海迪士尼投資主題被 國泰君安 證券等多家券商推薦，而隨著明年春節開園時間的預期明確，迪士尼潛在受益個股在今年總體表現活躍，借鑒香港迪士尼等的成功經驗，有多家上市公司將會因上海迪士尼的開通賺得盆滿缽滿。

　　一些基金今年以來持續重倉上海迪士尼潛在受益個股。看好上海迪士尼的投資者不妨重點關注中海分紅增利和中海藍籌這兩隻大舉重倉迪士尼潛在受益個股的基金。