每日經濟新聞 每經記者 黃小聰 每經編輯 肖芮冬
1月25日,新東方《釋放自我》的視頻可以説刷爆了朋友圈,“只會為老闆的朋友圈高歌,領導隨口一説,立刻討好跟著......”
當然,也不是所有領導都是隨口一説,有些領導還是經過深思熟慮的。但老闆説的話,是不是一定得聽呢?
假設您是一位基金經理,如果您的老闆喊你全面加倉,您是加還是不加?
●未來一年九成倉位運作
還記得2018年10月,前海開源聯席董事長王宏遠建議召開投決會,做出全面加倉的決定。與此同時,制定好加倉策略後,前海開源基金投決會督促基金經理執行投決會決議。
如今,基金2018年四季報已然揭曉,前海開源旗下這些基金是加還是沒加呢?
《每日經濟新聞》記者翻閱了所有的報告發現,確實,大多數基金還是有很明顯的加倉動作。比如前海開源滬港深核心資源混合,2018年三季度末的股票倉位佔基金資産凈值的比例為1.13%,而到了2018年四季度末,其股票倉位佔基金資産凈值的比例已經達到了91.22%。可以説是實現了從“一到九十”的飛躍。
更有意思的是,有的基金不僅是全面加倉,甚至直接表示未來一年不打算降倉位。以前海開源澤鑫為例,在2018年三季度末,其股票倉位為0,而到了2018年四季度末,股票組合佔基金資産凈值的比例攀升至90.96%。
基金經理在四季報中表示,本組合在2018年四季度已按照倉位不低於90%、投資跌破凈資産股票策略進行配置,在2020年公佈2019年四季度報告之前維持該策略不變,將繼續按照不低於90%倉位運作。2019年四季報公佈10個工作日之後,再決定是否調整策略。
這個轉變也是夠快的,從沒有倉位,到未來一年都將九成倉位運作,不知道這位基金經理是在執行投決會的決議還是確實是自己也有全面加倉的想法。要知道,該基金經理在2018年三季報時,除了談談對固收領域的觀點,在對權益方面,也只提到了“我們也將積極關注新股和轉債的一級市場申購機會,以增厚組合無風險收益。”
當然,至少截至目前來看,該基金的業績表現還不錯。而未來一年是不是真的會保持九成倉位運作,最終結果又如何?還有待進一步驗證。
●同一位經理觀點完全不同
如果説這些基金經理同樣看多,也堅決執行了投決會的決議,那麼那些減倉的基金經理或是沒有加倉的基金經理又是怎麼想的呢?
《每日經濟新聞》記者注意到,前海開源滬港深強國産業在2018年三季度末時,境內股票組合佔基金資産凈值的比例為34.64%;而到了2018年四季度末,境內股票組合佔基金資産凈值的比例降為9.62%。本來倉位就不高,這麼一降,股票倉位已經低於10%。
其基金經理表示,展望後市,2019年上半年市場信心仍然未見回暖;因此,預計短期內市場仍將弱勢震蕩,將著重提高組合的穩健性和防禦性,維持低倉位和大盤藍籌的穩健配置。
很明顯,這位基金經理維持低倉位的看法,與前海開源基金“全面加倉”的決定,還是有著明顯的看法不一。
而記者注意到,前海開源盈鑫基金經理王霞將該基金2018年四季度末的股票倉位定格在0。她更是在季報中表示:“一系列的利空風險因素使得市場繼續承壓。報告期內,為控制風險,本基金繼續維持謹慎的觀點,持有現金為主。”
這簡直與“全面加倉”的觀點背道而馳。更有意思的是,王霞除了管理前海開源盈鑫,還管理了前海開源中國成長混合等多只基金,而在前海開源中國成長混合這只基金中,股票組合佔基金資産凈值的比例反而高達90.52%。
更加值得一提的是,在前海開源中國成長混合的四季報中,該基金經理表示,戰略性看好未來一年市場的結構性機會,尤其看好成長股的戰略性機會。在2020年公佈2019年四季度報告之前維持該策略不變,將繼續按照不低於90%倉位運作。2019年四季報公佈10個工作日之後,再決定是否調整策略。
看到這裡,記者也是看不懂了。同樣是自己管的基金,但是卻出現了完全不一樣的觀點。一個説要以持有現金為主,一個則是未來一年都不低於九成倉位運作。
這位基金經理,您能不能出來跟投資者解釋一下?
(責任編輯:張明江)