回首剛剛過去的2018年,無疑是資本市場較為黯淡的一年,融通基金公司也沒能逃脫魔咒,2018年該公司旗下權益類産品超過八成處於虧損狀態。即使從歷史業績看,在目前42隻成立期在一年以上並能夠取得可比數據的權益類基金中,也有18隻基金的累計單位凈值不足1元,更有兩隻主動管理型權益基金遭遇腰斬,而融通網際網路傳媒(001150)就是其中之一。
數據顯示,融通網際網路傳媒成立至今接近4年時間,但累計單位凈值截止2018年12月28日收盤僅余0.475元,累計虧損幅度達52.5%。同時,該基金也是2018年融通基金公司旗下主動權益産品的虧損大戶,跌幅達到了24.60%。
另外,融通基金公司成立於2001年5月22日,至今已走過17個春秋,但經過了17年的發展,該公司至今規模尚未突破千億大關。不僅規模增長緩慢,該公司還過分倚重固收類産品的發展,其權益類産品規模佔比僅兩成左右。
去年超八成權益類基金虧損 融通網際網路傳媒領跌
2018年A股市場持續下跌,導致融通基金公司整體遭遇了重創,尤其是權益類基金凈值回調更為明顯。根據中國經濟網記者統計,融通基金公司旗下成立於2018年之前且能夠取得可比業績的權益類基金共有42隻,但2018年僅7隻基金取得正收益,佔比16.67%
反觀虧損的權益類基金則有35隻,佔比超過八成,其中,跌幅超過10%的有27隻基金,跌幅超過20%的有14隻基金,跌幅超過30%的有5隻基金,且這5隻基金均為指數型基金,3隻出自基金經理何天翔之手,另外2隻則由基金經理蔡志偉掌舵,何天翔所管理的融通中證全指證券B(150344)與融通中證軍工B(150336)全年跌幅超過60%,當然,這主要受行業整體走勢的影響。
而在主動權益類基金中,2018年虧損最多的是融通網際網路傳媒,該基金的全年跌幅為24.60%。天天基金網數據顯示,該基金不只是2018年表現不佳,其近3年、近2年、近1年及近半年的階段漲幅分別為-22.35%、-14.06%、-24.41%、-19.90%,不僅大幅跑輸同類平均水準,且四分位排名也不佳。
融通網際網路傳媒成立於2015年4月16日,成立後借助牛市凈值順利迎來上漲,但這種狀態持續了僅僅3個月左右,此後由於股市深陷下跌,該基金凈值也隨之大幅回撤,最低時已不足0.6元。雖然2015年底又迎來一波小行情,凈值重新回到0.8元,但2016年初再次被打回原形,之後並未出現明顯反彈,即便是藍籌行情出現,該基金也僅在2017年上漲6.78%,而同期滬深300漲幅卻高達21.78%,差距巨大。2018年以來該基金凈值持續下探,截至2018年12月28日收盤,其累計單位凈值僅余0.4750元。
在業績常年低迷的刺激下,融通網際網路傳媒的規模也不可避免的呈現遞減趨勢。該基金成立時正值牛市時期,投資者熱情高漲,因而其初始規模較高,為58.09億元。但是在股市由盛轉衰與該基金業績下挫的雙重壓力下,到2015年底該基金規模便下降至39.39億元,2016年其業績毫無起色下規模進一步下滑至24.45億元,2017年藍籌行情下該基金規模仍有小幅減少,截至2017年底余21.02億元,2018年則再次下挫至14.11億元,與成立初期相比,大約縮水四分之三。
融通網際網路傳媒的業績表現或與其過高的股票倉位有直接關係,據天天基金網數據顯示,2018年各季度該基金的股票倉位佔比均在90%以上,且其基金換手率不高,持股較為穩定。從最新披露的四季報來看,該基金在今年四季度的前十大重倉股分別為完美世界、中國國旅、海螺水泥、新華保險、中國平安、一心堂、宋城演藝、日機密封、三一重工、辰安科技。行業上看該基金的持股還是比較分散的,但2018年個股普跌,即使分散配置也沒能起到良好效果,且在過高的股票倉位下該基金業績下挫在所難免。
融通網際網路傳媒目前由張鵬和伍文友兩位基金經理共同管理,張鵬2012年7月加入融通基金管理有限公司,任資訊服務、通信行業研究員。融通網際網路傳媒是張鵬唯一管理過的基金,張鵬自2015年8月便開始管理該基金,至今3年又147天其任職回報為-22.10%。
伍文友歷任中國人壽資産管理有限公司助理研究員、建信基金管理有限公司研究員。2015年5月加入融通基金管理有限公司。伍文友目前也僅管理著融通網際網路傳媒這一隻基金,伍文友自2015年11月17日加入該基金的管理行列,至今3年又67天其任職回報為-41.60%。
值得注意的是,融通網際網路傳媒最高時曾有四位基金經理負責管理,2015年11月17日至2016年7月25日,劉格菘、林清源、張鵬、伍文友共同管理該基金,但是期間他們的任職回報僅為-19.11%。
成立17年規模未達千億 18隻權益基金累計凈值虧損
融通基金公司成立於2001年5月22日,也算是成立時間較早的一家公募基金公司了,但經過了17年的發展,該公司至今規模尚未突破千億大關。中國經濟網記者查閱天天基金網發現,截至2018年12月31日,融通基金公司的管理規模為957.31億元。然而,早在2015年其管理規模就曾達到983.41億元,但是此後該公司的管理規模一直震動反覆,不僅未能邁步千億元行列,還隱有下滑趨勢。
融通基金公司的管理規模遠遠落後於與之同年成立的易方達基金公司、銀華基金公司等,據悉,截至2018年底,易方達基金公司的管理規模高達5969.45億元,而銀華基金公司的管理規模也有2502.77億元。
除了管理規模發展緩慢以外,融通基金公司的規模發展還表現出過分依賴固收類産品的特點。天天基金網數據顯示,截至2018年底,該公司旗下貨幣型基金的規模為496.64億元,佔總規模比例超過一半;債券型基金的規模為228.41億元,保本型基金規模為15.44億元,由此計算,融通基金公司旗下固收類産品規模佔比接近八成。
融通基金公司旗下權益類基金規模本就不多,且還有減少趨勢。數據顯示,截至2018年底,該公司旗下股票型基金的規模已由2017年底的96.56億元減少至55.00億元;混合型基金的規模更是連續3年出現下滑趨勢,其2015年底、2016年底、2017年底及2018年底的規模分別為337.73億元、232.27億元、179.96億元、161.49億元。
事實上,融通基金公司旗下多數權益類産品規模減少大概率與業績不佳有關,從成立以來的累計收益來看,也有近半數産品處於虧損中。具體來看,42隻能夠取得可比數據的權益類基金中,有20隻基金的累計收益是虧損的,其中,累計虧損超過20%的基金有14隻,累計虧損超過30%的基金有8隻,還有4隻基金累計虧損超過50%,2隻基金累計虧損超過90%。
從期末凈值來看,截至2018年12月28日收盤,融通基金公司旗下有18隻權益類基金累計單位凈值不足1元。
值得注意的是,兩隻累計虧損超過90%的基金至今凈值已不足0.1元,其中,融通中證全指證券B(150344)累計虧損-92.30%,其累計單位凈值僅余0.0770元;融通中證軍工B(150336)累計虧損-90.10%,其累計單位凈值僅余0.0990元。除行業自身因素外,其主要原因還是分級基金B份額不斷下折的結果。
雖然旗下權益類産品表現不如人意,不過,從近日融通基金公司發佈的2019年權益投資策略來看,其對2019年A股表現持中性樂觀態度,認為A股盈利增速或將好于預期,波動率及倉位的重要性明顯小于2018年,結構的選擇再次成為勝負手。
融通基金認為市場的風險偏好受三大因素修復。其一,在不考慮政策轉向大幅刺激的前提下,社融大概率在2019年第一季度末見底回升,社融的企穩回升不僅是宏觀經濟,也是上市企業盈利企穩的關鍵信號。因此,若社融出現持續改善信號,A股的盈利預期也將得以提振;貿易方面由於中美雙方面臨的現實經濟等約束,大概率達成初步協議,也將緩解市場相對悲觀的情緒;最後國企、金融、財稅在內的改革或將取得一定的突破,這也是風險偏好進一步提振的關鍵。
對於融通基金的分析是否正確,能否對旗下基金産品形成業績的正面影響,相信投資者也將拭目以待。
融通基金權益産品2018年業績一覽
排名
證券代碼
證券簡稱
2018年單位凈值增長率%
累計單位凈值增長率%
累計單位凈值元
1
150344.OF
融通中證全指證券B
-69.57
-92.30
0.0770
2
150336.OF
融通中證軍工B
-61.48
-90.10
0.0990
3
004875.OF
融通深證成指C
-32.20
-28.67
0.6170
4
161612.OF
融通深證成指AB
-31.24
-36.60
0.6340
5
161631.OF
融通中證人工智慧主題
-30.49
-27.66
0.7234
6
004876.OF
融通深證100C
-28.55
-22.17
1.0710
7
161628.OF
融通中證軍工
-25.94
-48.60
0.5140
8
004870.OF
融通創業板指數增強C
-25.52
-32.10
0.6070
9
001150.OF
融通網際網路傳媒
-24.60
-52.50
0.4750
10
002612.OF
融通國企改革新機遇
-23.82
-20.70
0.7930
11
002955.OF
融通新趨勢
-23.49
-26.40
0.7360
12
161629.OF
融通中證全指證券
-22.24
-49.30
0.5070
13
001852.OF
融通中國風1號
-21.54
0.90
1.0090
14
161620.OF
融通核心價值
-20.22
-29.00
0.7100
15
161610.OF
融通領先成長
-18.55
4.18
2.4200
16
001152.OF
融通新區域新經濟
-18.00
-55.80
0.4420
17
004874.OF
融通巨潮100C
-16.43
-6.87
1.0580
18
000727.OF
融通健康産業
-16.36
-13.10
0.8690
19
001471.OF
融通新能源
-15.79
-2.40
0.9760
20
002252.OF
融通成長30
-15.38
-13.60
0.8640
21
161609.OF
融通動力先鋒
-15.15
96.60
1.9660
22
161604.OF
融通深證100AB
-14.79
145.40
2.4540
23
001830.OF
融通跨界成長
-14.00
2.00
1.0200
24
161611.OF
融通內需驅動
-13.96
-6.90
0.9310
25
000717.OF
融通轉型三動力
-13.53
18.90
1.1890
26
002605.OF
融通新消費
-13.27
11.80
1.1180
27
003279.OF
融通滬港深智慧生活
-12.74
-5.00
0.9500
28
161613.OF
融通創業板指數增強AB
-9.97
87.00
1.8700
29
161616.OF
融通醫療保健行業A
-9.76
24.80
1.2480
30
161605.OF
融通藍籌成長
-9.12
166.90
2.6690
31
161607.OF
融通巨潮100AB
-8.56
154.30
2.5430
32
161606.OF
融通行業景氣
-5.02
189.30
2.8930
33
161601.OF
融通新藍籌
-4.96
206.93
3.0693
34
002989.OF
融通通乾研究精選
-4.96
1.16
4.1083
35
001124.OF
融通通泰保本C
-0.96
6.66
1.2340
36
000142.OF
融通通泰保本A
1.26
28.90
1.2890
37
002049.OF
融通新機遇
2.19
7.50
1.0750
38
001470.OF
融通通鑫
2.78
10.90
1.1090
39
002415.OF
融通通盈
3.82
8.60
1.0860
40
150335.OF
融通中證軍工A
5.23
20.70
1.2070
41
150343.OF
融通中證全指證券A
5.51
20.60
1.2060
42
005243.OF
融通中國概念
9.07
9.93
1.0993
數據來源:Wind(凈值截止日2018年12月28日)
(責任編輯:王擎宇)