從今年前八月的資本市場表現看,在A股行情不佳及各板塊輪番下跌的影響下,主投A股的普通股票型基金與混合型基金的平均收益率均告負。其中普通股票型基金由於股票資産高企,導致獲得正收益的基金寥寥無幾,虧損産品數量高達98%。而混合型基金雖然資産配置相對靈活,但也有八成産品凈值出現虧損。
由於行情的單一性,實現盈利的基金多以重倉醫藥股為主,而偏債的混合型基金與債券型基金則因為債券資産的良好表現在前八月裏多實現了正收益。QDII基金也是分化明顯,在美國科技股的走高下,重倉納斯達克市場的QDII 基金盈利頗豐,原油價格的上漲也讓油氣類QDII獲利明顯,前八月漲幅超過15%以上的産品大多以此為主。
普通股基:98%虧損 盈利基金多為醫藥主題
A股市場的持續下跌讓所有投資者都感受到了巨大的壓力,就連機構投資者也難有倖免。從今年前八月普通股票型基金的收益表現來看,在326隻基金中僅有9隻取得了正收益,佔比僅有2.8%,能夠如此幸運的原因還是沾了醫藥行業上半年走勢強勁的光,而進入到下半年,醫藥股的大幅回調讓其盈利縮水不小。
根據記者了解,這9隻盈利的普通股票型基金中,業績最好的僅有7.08%,而業績沒能超過5%卻有4隻,這些基金大多以醫藥、醫療為主題,並且持倉股票均以此為主。其實在上半年,這些基金中的大多數産品凈值漲幅都超過10%,但在七八兩個月裏,隨著醫藥股的下跌,這些基金的盈利也出現回撤。
而從跌幅榜上看,有7隻基金跌幅都超過了30%,從基金名稱上看,這些基金多投資于環保及新能源新材料等,單只基金最高跌幅為33.6%。
除此之外,文體娛樂、新能源汽車這類主題基金也在行業上半年的大幅下跌當中損失慘重,相關基金的跌幅紛紛高達20%以上。
綜合來看,前八月,A股中的多數行業都處於持續下跌當中,而八月份藍籌股的補跌更讓投資者紛紛尋找低估值股票避險。有不少專業人士就表示,隨著科技股估值優勢的出現,以及未來良好的發展趨勢,精選此類個股成為基金經理目前的首要目標,而部分估值不高的藍籌股也將在業績持續向好中受到投資者青睞。
普通股票型基金前八月漲跌靠前産品一覽
序號
證券簡稱
累計單位凈值增長率(%)
規模(億元)
證券簡稱
累計單位凈值增長率(%)
規模(億元)
1
上投摩根醫療健康
7.08
3.69
中銀新動力
-33.61
12.51
2
交銀醫藥創新
6.91
6.28
嘉實環保低碳
-33.53
24.16
3
中海醫療保健
5.42
11.54
工銀瑞信智慧製造
-30.58
0.29
4
招商醫藥健康産業
4.97
8.23
匯添富環保行業
-30.49
19.38
5
諾安策略精選
3.73
3.13
國泰金鑫
-30.27
19.13
6
農銀匯理醫療保健主題
3.26
16.19
銀華新能源新材料量化C
-30.26
0.28
7
華夏經濟轉型
0.78
3.27
銀華新能源新材料量化A
-30.03
0.26
8
金鷹醫療健康産業C
0.08
0.02
中銀智慧製造
-29.23
15.81
9
工銀瑞信醫藥健康C
0.02
3.91
嘉實逆向策略
-29.07
9.70
華夏領先
-28.85
17.73
嘉實新能源新材料C
-28.61
0.18
嘉實新能源新材料A
-28.49
2.66
工銀瑞信高端製造行業
-27.62
7.26
銀華文體娛樂A
-27.14
0.09
廣發高端製造
-27.04
0.45
銀華文體娛樂C
-26.99
0.02
國聯安科技動力
-26.98
0.83
申萬菱信行業輪動
-26.68
3.61
富國城鎮發展
-26.59
9.88
匯豐晉信低碳先鋒
-26.04
2.68
銀華智慧汽車C
-26.03
0.02
銀華智慧汽車A
-26.02
0.11
嘉實智慧汽車
-25.84
2.11
上投摩根核心成長
-25.65
53.71
華夏節能環保
-25.09
2.36
創金合信資源主題C
-24.90
0.95
建信環保産業
-24.88
22.11
諾安新經濟
-24.71
3.10
創金合信資源主題A
-24.47
1.22
工銀瑞信網際網路加
-23.89
35.18
華夏能源革新
-23.88
4.07
前海開源價值策略
-23.85
2.52
鵬華價值精選
-23.59
0.46
富國新興産業
-23.48
22.79
建信資訊産業
-23.44
3.69
創金合信優價成長C
-23.43
0.04
工銀瑞信生態環境
-23.40
9.52
華夏智勝價值成長A
-23.36
0.09
創金合信優價成長A
-23.32
1.52
匯添富國企創新增長
-23.20
6.73
混合型基金:八成産品虧損 醫藥與偏債主題基金業績多收紅
相比普通股票型基金寥寥無幾的正收益産品,混合型基金雖然有兩成數量的産品實現了正收益,但實現盈利的基金在上漲幅度上遠比不過跌幅靠前的産品。
拋去凈值出現異動的産品外,在前八月的混合型基金中,漲幅超過10%的産品數量僅有4隻(各份額分開計算),其中3隻都是富國基金旗下産品,而且重倉股均以醫藥行業上市公司為主。儘管這3隻基金在七、八兩個月裏隨醫藥股的回調而出現了凈值回撤的情況,但好在上半年盈利頗為豐厚,最終在前八月的漲幅中遙遙領先。
除了這些“幸運兒”,大批重倉醫藥行業的偏股混合型基金的盈利水準都在5%一下,其次,偏債型混合型基金也成為前八月正收益當中的一道風景,顯示出穩定的盈利能力。
而從跌幅靠前的産品看,由於中小創股票在上半年的跌幅巨大,導致不少以中小盤、新經濟、網際網路等為主題的基金都跌幅較大,一眼望去,新興行業的主題基金在跌幅超過20%的混合型基金中比比皆是。
而和普通股票型基金一樣,一些重倉了資源行業、新能源汽車行業以及環保行業的基金也在前八月裏跌幅較大,但這些基金的跌幅早在上半年裏就已成定居。相比之下,在七八月份出現大跌的績優藍籌股則出乎所有人意料。
根據記者了解,從七月份醫藥股整體回調開始,去年強勢上漲的績優藍籌股就出現了股價鬆動跡象,本來在上半年裏還相對抗跌的白酒、家電等大消費行業也在隨後的八月份裏沒能倖免,加之醫藥股跌勢未停,最終導致多只去年重倉股此類大消費行業並且漲幅靠前的基金如今卻跌落孫山。
綜合來看,股票和混合型基金由於受到A股行情的拖累,在前八月裏的平均收益率均為負數,而且在大多數行業都下跌嚴重的背景下,目前收益為正的基金盈利優勢也並不明顯。
混合型基金前八月漲跌幅前40名一覽
序號
證券簡稱
累計單位凈值增長率(%)
規模(億元)
證券簡稱
累計單位凈值增長率(%)
規模(億元)
1
富國精準醫療
16.79
28.13
金信價值精選A
-33.15
0.06
2
富國新動力A
16.48
2.41
銀華消費主題分級
-33.14
0.73
3
富國新動力C
16.28
0.93
金信價值精選C
-33.13
0.01
4
中郵尊享一年定期
16.18
1.31
中銀新經濟
-32.79
4.14
5
西部利得祥運A
12.18
0.01
農銀匯理主題輪動
-32.46
6.70
6
交銀優勢行業
9.95
18.86
中銀主題策略
-31.54
1.69
7
交銀科技創新
9.80
1.54
國泰估值優勢
-31.13
27.97
8
華安新安平C
9.23
0.00
海富通中小盤
-30.77
1.39
9
金信深圳成長
8.79
0.55
富安達新興成長
-30.45
1.36
10
富國醫療保健行業
8.73
16.23
華夏高端製造
-30.05
1.15
11
華安媒體網際網路
8.67
18.60
華商民營活力
-29.76
0.26
12
匯添富醫療服務
8.60
101.19
華夏盛世精選
-29.67
9.52
13
泰康恒泰回報C
8.37
1.15
華商樂享網際網路
-28.99
1.26
14
招商瑞慶
8.30
1.83
國投瑞銀瑞盛
-28.45
5.65
15
交銀阿爾法
8.30
17.32
國都智慧製造
-28.26
0.14
16
信誠至誠A
8.27
0.01
富國改革動力
-28.02
26.31
17
嘉合磐石A
8.14
0.27
農銀匯理工業4.0
-27.90
1.95
18
嘉合磐石C
8.11
5.82
嘉實研究增強
-27.81
3.82
19
前海開源景鑫A
7.74
0.00
農銀匯理新能源主題
-27.69
0.74
20
前海開源景鑫C
7.73
0.01
廣發行業領先H
-27.49
0.03
21
金鷹鑫瑞A
7.67
0.39
嘉實週期優選
-27.40
14.12
22
諾安利鑫
7.64
1.88
國泰中小盤成長
-27.36
20.06
23
中郵未來新藍籌
7.45
0.58
南華瑞盈C
-27.16
0.03
24
中歐醫療健康C
7.29
4.49
中信建投睿信C
-27.05
0.00
25
信誠至誠B
7.12
0.11
銀華核心價值優選
-26.89
42.31
26
華商潤豐
7.11
0.35
上投摩根轉型動力
-26.88
6.49
27
中歐醫療健康A
7.02
15.36
國都消費升級
-26.85
0.16
28
大摩健康産業
7.00
1.31
中信建投睿信A
-26.84
0.24
29
申萬菱信多策略A
6.94
1.06
南華瑞盈A
-26.84
0.17
30
長盛盛崇A
6.92
0.00
信誠深度價值
-26.81
0.51
31
華安睿享定期開放A
6.91
1.89
中郵核心主題
-26.60
9.24
32
匯添富安鑫智選C
6.91
0.01
中歐明睿新起點
-26.20
15.38
33
華安睿享定期開放C
6.48
0.52
銀華智薈內在價值
-26.18
0.21
34
建信鑫榮回報
6.30
0.60
東吳行業輪動
-26.16
3.86
35
交銀施羅德持續成長
6.29
15.10
博時卓越品牌
-26.03
3.94
36
銀河犇利A
6.12
0.00
大成景恒C
-25.72
0.00
37
中歐優勢行業
6.06
2.09
浦銀安盛戰略新興産業
-25.69
4.31
38
華安新泰利A
5.87
0.07
新華戰略新興産業
-25.69
1.84
39
中海醫藥健康産業C
5.77
2.29
廣發改革先鋒
-25.60
3.39
40
大成景鵬C
5.73
0.04
大摩消費領航
-25.41
1.22
債券型基金:八成以上正收益 純債成資金“避風港”
年初至今受市場行情影響,重倉單一權益資産的基金收益寥寥,大多以虧損收場,但若少量持有權益資産,適當加配債券基金,收益相對來講就好得多,因為年內債市整體表現向好。
今年A股市場先揚後抑,三大股指維持震蕩行情,二季度以來更是持續走低,受此影響,眾多投資者避險情緒高漲,逐漸把目光轉移到債券市場。在權益類基金疲態盡顯之際,債券型基金也順勢成為資金的“避風港”。值得關注的是,從基金類型來看,上述年內業績超5%的債券型基金中又以純債基金居多。
受益債市上漲,債券型基金整體業績飄紅。根據萬得統計顯示,截至8月31日,全市場近兩千隻債基年內平均收益率為2.47%,其中收穫正收益的産品佔到八成以上。剔除大額贖回等因素所導致的凈值異常後,漲幅超過5%債券型基金近300隻,漲幅超過10%的達17隻,最高漲幅為23.92%。
不過,幾家歡喜幾家愁,前八月也有不少債券型基金的表現不盡如人意,主要集中在轉債、可轉債以及增強債等類型基金。據悉,截至8月31日,年內共有50多只債券型基金跌幅超過5%,跌幅超過10%的有9隻基金,還有4隻債基的跌幅超過20%,最高跌幅為24.86%。
對於後市,業內人士表示,流動性等利好因素將繼續推動債市向好的方面發展。一方面,寬鬆貨幣政策使得資金的供應及其流動性增多加快,購買債券的需求增多。另一方面,貨幣政策寬鬆可能導致市場利率下調,而債券的票面利率是固定的,相對而言債券型基金投資吸引力上升。
隨著證券市場和債券市場的不斷成熟,債券型基金已經逐漸演變成機構的定制産品。針對後續投資策略,注重資産配置及流動性管理成為當下部分債券基金經理的首選策略。有基金經理表示,未來操作的重點是,在嚴格控制信用風險的前提下精選組合,力爭將波動率維持在低位,同時將採取中短久期策略,以利於保持良好的流動性。
債券型基金前八月漲跌前40名一覽
序號
證券簡稱
累計單位凈值增長率(%)
規模(億元)
證券簡稱
累計單位凈值增長率(%)
規模(億元)
1
諾安雙利
23.92
0.87
華商雙債豐利C
-24.86
0.74
2
金信民興C
18.41
0.00
華商雙債豐利A
-24.20
3.01
3
長信穩益
17.84
0.06
華商穩固添利C
-22.81
0.06
4
中融盈澤A
16.83
3.21
華商穩固添利A
-22.60
0.15
5
中融盈澤C
16.74
0.07
華商信用增強C
-18.16
0.05
6
財通收益增強C
14.72
0.00
華商信用增強A
-17.90
0.12
7
博時聚源純債
14.57
0.40
富國可轉債
-12.39
2.81
8
景順長城景頤盛利A
14.56
0.50
金信民旺C
-11.09
0.03
9
銀華上證5年期國債C
14.54
0.00
金信民旺A
-10.69
0.08
10
南方多元
14.15
0.11
中海可轉換債券C
-9.30
0.17
11
景順長城景泰豐利A
14.14
0.18
中海可轉換債券A
-9.11
0.28
12
景順長城景泰豐利C
13.86
0.10
華夏可轉債增強A
-9.08
0.50
13
中海惠祥分級
11.54
27.18
大成可轉債
-8.51
0.39
14
工銀瑞信瑞豐定開
11.17
46.31
景順長城景頤增利C
-8.28
0.00
15
平安大華惠裕A
10.91
2.06
華商豐利增強定開C
-7.84
0.23
16
泰康穩健增利C
10.67
0.02
新華惠鑫C
-7.62
0.08
17
中海惠祥分級B
10.55
27.18
華商豐利增強定開A
-7.60
0.31
18
銀華5年期金融債C
8.04
0.00
博時轉債C
-7.59
1.32
19
鵬華豐融
7.85
0.98
景順長城景頤增利A
-7.42
0.62
20
東方永興18個月A
7.79
1.88
華潤元大潤泰雙鑫C
-7.39
0.00
21
景順長城景頤盛利C
7.73
0.00
博時轉債A
-7.39
0.79
22
東方永興18個月C
7.52
0.10
華潤元大潤泰雙鑫A
-7.15
0.17
23
招商招瑞純債A
7.51
0.11
富安達增強收益C
-7.12
0.28
24
廣發7-10年國開行C
7.36
2.50
富安達增強收益A
-6.88
0.19
25
廣發7-10年國開行A
7.32
3.53
建信轉債增強C
-6.67
0.63
26
光大安誠C
7.24
0.00
華商可轉債A
-6.66
0.43
27
招商招瑞純債C
7.17
0.49
申萬菱信可轉債
-6.63
0.46
28
民生加銀恒益純債C
7.07
0.00
前海開源可轉債
-6.53
0.68
29
西部利得祥逸A
7.04
0.06
華商穩健雙利B
-6.50
1.14
30
金鷹元盛E
6.91
0.26
華商可轉債C
-6.42
1.61
31
建信中證政策性金融債8-10年
6.89
0.26
建信轉債增強A
-6.41
0.44
32
泰康瑞坤純債
6.88
0.81
泰達宏利聚利
-6.33
1.13
33
交銀豐盈收益C
6.79
0.02
華商收益增強B
-6.29
0.40
34
融通增益A
6.73
5.38
華商穩健雙利A
-6.18
0.47
35
工銀信用純債一年A
6.70
4.30
華商收益增強A
-6.05
0.67
36
交銀裕盈純債C
6.69
0.00
民生加銀信用雙利C
-6.02
0.68
37
民生加銀鑫元純債A
6.69
1.03
華寶可轉債
-5.81
0.33
38
易方達7-10年國開行
6.66
7.71
國泰可轉債
-5.76
1.01
39
長盛盛景純債C
6.56
0.00
民生加銀信用雙利A
-5.76
13.08
40
工銀瑞信雙利A
6.54
51.62
嘉實穩宏C
-5.73
0.06
QDII基金:重倉納斯達克及原油相關基金強勢領跑
除了債券基金錶現較好以外,部分QDII基金年內業績也表現突出,回報超越A股市場績優基金。
前八月美股表現較好、國際原油價格持續攀升,主投美股及原油的QDII基金受益,年內取得了不錯的平均收益率。根據中國經濟網記者統計,前八月QDII基金漲幅超過10%的有40余只,漲幅超過15%的基金有30隻,更有15隻QDII基金的漲幅在20%之上。
隨著蘋果、亞馬遜、谷歌、微軟、英特爾等科技龍頭股價持續走強,年內納斯達克100指數的走勢也極為強勁,一些跟蹤納斯達克100的ETF及其聯接基金給投資者帶來不菲的收益。前八月共有9隻跟蹤納斯達克100的ETF及其聯接基金排在漲幅榜前列,且這9隻基金的漲幅均超過17%。
與此同時,受減産和庫存下降等産業基本面利多推動,今年油價整體走勢偏強,美國經濟回升也促使原油具有較強的抗通脹投資屬性,投資大宗商品及原油的QDII也水漲船高,年內收益可圈可點。前八月有12隻大宗商品及原油主題QDII基金漲幅超過10%,與跟蹤納斯達克100指數的基金共同霸屏前八月QDII基金漲幅榜。
與勢頭正盛的美股形成鮮明對比的是,去年異常火熱的港股市場卻出現明顯調整,曾站上風口的港股QDII基金凈值也出現大幅下跌。從投資重倉行業來看,以資訊技術、網際網路軟體與服務等行業為投資重點的産品,年內業績跌幅居前。
一方面,主投香港中小盤、恒生H股等的QDII基金年內跌幅靠前;另一方面,一些在産品名稱中並未明確表明投資標的為香港或投資地點的基金,投資港股比例並不低,損失也比較慘重。
談及後市的投資佈局,部分QDII基金經理依舊聚焦消費股和科技股。華寶標普美國品質消費的基金經理表示,當前仍然看好消費行業的前景。原因在於,消費增長是經濟增長的結果,只要美國經濟持續增長,收入持續提升及消費預期穩定,則美國消費整體水準繼續維持增長仍將是大概率事件。其次,標普美國品質消費股票指數對應的2018年市盈率約為20倍,在其歷史估值區間,僅處於中位數的水準,其相對估值要較標普500指數更有吸引力。
不過,大量被動型基金的集中持倉問題,也有可能帶來市場波動率可能大幅上升的風險。部分基金經理對此持中性偏謹慎態度。廣發基金認為,估值高企加上流動性逐漸緊張,美股有可能階段性回調。前海開源基金董事總經理、首席經濟學家楊德龍也提醒,投資者需密切關注美股可能見頂的風險。
針對港股未來發展趨勢,有業內人士表示,今年以來市場不斷創出新低,成交量逐漸回落至本輪牛市啟動前水準。從企業業績增長、港股估值以及資金風險來看,目前港股投資機遇逐漸顯現。基於人口、制度、資本、技術紅利醫藥股將會得到長足的發展,為投資者帶來更好的收益。
(責任編輯:郭偉瑩)