今年以來,投資美元資産的QDII年內業績表現出色。其中,跟蹤納斯達克100指數和油氣主題的QDII霸屏基金業績榜。
兩類QDII領漲
Wind數據顯示,截至8月14日,股票型基金、混合型基金、債券型基金、貨幣型基金、QDII的年內平均收益率分別為-13.26%、-6.59%、2.61%、2.42%、2.15%。在缺乏賺錢效應的2018年,QDII是唯一獲得正平均收益率的權益類基金。
從單只基金業績表現來看,在全市場有數據可查的6926隻基金中(份額分開計算),年內收益率在10%以上的僅有64隻,其中有38隻是QDII。在基金業績榜T0P20中,QDII佔據了16席。
值得注意的是,漲幅位居前列的主要是跟蹤納斯達克100指數和油氣主題的QDII,分別在基金業績榜T0P20中佔據7席和5席。其中,廣發納斯達克100ETF、廣發納斯達克100人民幣、國泰納斯達克100ETF分別以22.39%、22.36%、20.99%的收益率位列基金業績榜前三甲。
對於納斯達克100指數的強勁表現,國泰納斯達克100ETF的基金經理徐皓和吳向軍在二季報中做了解讀:今年二季度以來,以科技股為代表的美國納斯達克指數屢創新高,造成納指持續上漲的主要原因在於投資者質疑全球經濟增長前景,全球資金流入美國,並投向快速增長企業的股票,推升了股票價格。以 Facebook、亞馬遜、蘋果、微軟和谷歌母公司 Alphabet 為代表的納斯達克科技股票,二季度企業基本面、收入和盈利均表現亮眼,抵消了市場對美國和貿易夥伴之間貿易戰不斷升級的擔憂。
廣發基金在接受《國際金融報》記者採訪時則表示,年初美股雖然出現明顯波動一度引發全球股市集體下跌,但數據顯示,美國經濟復蘇在全球範圍內一馬當先。加上特朗普稅改支撐、金融監管放鬆等有利環境,企業盈利回升,對美股形成支撐。同時,經濟向好令美聯儲加息提速的預期升溫,美元升值強勢格局不變,故而持有美元資産的QDII受益。
而能源類QDII的業績則是在原油供給缺口的推升下持續走高。從供給看,自2017年底歐佩克和非歐佩克産油國達成減産延長協議,以沙特為主的減産國,減産執行情況遠超市場預期,極大地促進了全球原油供需恢復平衡,推動國際油價上行。同時全球經濟同步復蘇,需求穩步增長,尤其是新興市場國家引領全球需求提升,加上中東地緣政治緊張局勢加劇,助推了國際油價快速上漲。
美股長期配置價值猶存
儘管投資美股的QDII年內業績表現亮眼,但已經走過了長達9年牛市的美股,目前估值處於歷史高位,引發投資者對美股回調風險的擔憂。
對此,廣發基金認為,對比近年來中美主要股指年度回報率和PE,整體來看,美股主要股指走勢平穩,特別自2018年以來在全球動蕩的金融環境下,大多數國家股票市場均出現了大幅震蕩,而美股由於美國良好的經濟基本面、美元持續走強等因素使其表現好于全球其他主要市場。
從指數收益率來看,四大股指在短期和中長期都有較為良好的回報率,且穩中有升,其近一年的年化收益均高於近五年的年化收益。
在升息週期的下半場,估值的高企加之流動性逐漸的緊張,有可能帶來股票市場的階段性回調。但長期來看,如果將美國房地産的歷史數據做分解,平均週期長度為18.14年,從週期角度看,美國在2024年6月之前,不具備經濟危機的前提。
當前美國經濟正處於繁榮期,年內可維持在長期增長趨勢之上,保持一定時期的高位發展。且本輪週期比上一輪週期相對健康,加上貿易戰對美國經濟實際影響有限。因此,廣發基金認為,長期看美股配置價值猶存。投資者可以擇優選取跟蹤納指或標普指數的QDII作為戰略配置品種。
(責任編輯:張明江)