導言
隨著2018年一季度業績披露展開,上市公司業績預告也紛紛亮相。多家水泥企業發佈一季度業績預測,紛紛實現同比大幅增長,從預增幅度看,萬年青預增33.14倍至33.6倍,華新水泥預增4.2倍至4.7倍,海螺水泥預增120%。原本並不被看好的水泥企業一季度業績,卻超出了預期,水泥行業的全年行情值得期待。記者了解到,有公募基金早在去年已開始佈局相關板塊。
年初至今,水泥板塊呈v型走勢,大幅下探後迎來大幅反彈。基金年報顯示,早在去年公募基金已開始佈局相關板塊。去年四季度,易方達科匯靈活配置、招商國企改革主題混合、東方紅睿豐靈活配置混合、廣發多策略混合、銀河研究精選混合等基金産品均已將萬年青、海螺水泥、華新水泥等水泥行業龍頭企業列入其前十大重倉股。其中,招商國企改革主題混合佈局最多,前十大持倉股中佈局了三隻水泥股,其對海螺水泥股票持倉佔比8.56%、萬年青持倉佔比5.11%、華新水泥4.81%,分列第一、第三、第四位。易方達科匯靈活配置持倉海螺水泥佔比5.01%。
一季度水泥板塊業績為何大漲、公募基金提前佈局的投資邏輯以及投資者該如何把握投資機遇?
業內人士認為,一方面,今年起水泥行業受益於新平衡下供給端格局的重塑,將較其他週期品具備相對優勢;另一方面,由於環保、去産能等因素,行業集中度有望進一步提升,這對於行業龍頭將構成利好因素。
此外,自從雄安新區設立後,很多人都對雄安新區的相關概念個股很感興趣。雄安的最核心題材,還是基建建材類,最核心的是水泥。2020-2030年雄安基建投資將達1.2萬億-1.9萬億元。翻看A股市場的水泥股可以發現,在京津冀地區的水泥公司只有兩家,分別是金隅股份和冀東水泥,是真正意義上的雄安概念水泥股。
招商基金在接受《國際金融報》記者採訪時表示:“從2017年四季度的數據來看,國內經濟韌性仍保持較強態勢。一季度通常處於上市公司業績真空期及2018年前兩月的實體經濟數據真空期,年前投資者兌現收益獲利了結行為暫告一段落,同時央行有意維持流動性平穩,從歷史情況來看,春季躁動行情發生概率較高,我們看好水泥的春季躁動行情。 ”
2017年11月以來水泥價格表現超預期,華東地區價格已創歷史新高。價格大幅上漲背後的核心要素來自供給超預期收縮,從年初開始,北方十五省錯峰生産、環保核查、環保停産、協同停産等,使得實際供給一直處於壓縮狀態,供需關係得以保持在較好的態勢。當下行業中期格局持續改善,龍頭盈利穩定提升;本輪週期由於供給被嚴格控制、需求韌性強,景氣度延續時間將超預期,根據過往經驗來看,水泥股存在明顯的‘春季躁動’,同時從基本面來看2018年一季度是週期股預期差修復較好時期。
(責任編輯:張明江)