景順長城基金近日發佈2018年股票投資策略指出,宏觀經濟從高速增長階段轉向高品質發展階段,企業業績有望繼續維持偏樂觀預期,流動性可能從緊但無需過度憂慮,預計未來市場風格將更加健康,走勢更為穩健,建議淡化大小盤風格,重點關注真正有基本面支撐的優質股。投資機會方面,看好消費升級以及大消費板塊、産業升級方向、科技及智慧生活、環保主題的投資機會。
對於2018年的宏觀經濟情況,景順長城基金表示,預計2018年經濟下臺階階段結束,消費及服務對GDP貢獻超六成,經濟擺脫大起大落;基建將有所回落,但地産投資依然維持高位,兩者對衝後整體需求有所放緩,但幅度相對有限;需求略走弱、供給側改革持續,PPI有所回落但不會進入通縮,CPI需關注油價以及消費結構的影響,通脹中樞抬升但整體可控;強監管政策持續落地,政策共性是回歸本源,對市場格局影響深遠;杠桿率的高點尚未到來,貨幣政策繼續偏緊,表外信用擴張收縮拉低社融和M2增速,流動性弱于2017年;財政政策進一步轉向改善收入分配和盤活存量資金。
展望2018年,景順長城基金認為,A股市場逐漸朝著健康、理性的方向發展。儘管過去一年大小盤個股走勢分化嚴重,但是究其根源並非在於個股的市值大小,而在公司本身的質地情況,未來建議淡化大小盤風格,挖掘真正優秀、擁有核心競爭力、有基本面支撐的優質個股,這類投資標的將有望得到市場青睞,獲得估值溢價。
投資機會方面,2018年有望百花齊放,景順長城基金重點關注四個方向。第一,消費升級以及大消費板塊。隨著經濟結構由投資驅動轉向消費驅動,消費行業景氣度有望延續,保險、航空等領域將迎來投資機會;第二,産業升級。新業態和新的投資機會不斷涌現,産業鏈集群競爭優勢、規模優勢和成本優勢顯著,如電子、汽車、高鐵等領域;第三,科技及智慧生活。智慧生活疊加了科技發展,並與下游産業應用深度融合,相關細分領域有望迎來爆髮式增長,包括新能源汽車、LED、光伏、消費電子及與智慧生活相關的投資機會;第四,環保主題。環保核查消滅了不合理的環保紅利,有利於市場集中度的提升,前期主要體現于製造業龍頭的投資機會,中後期將會體現于優質環保産業個股的投資機會。
(責任編輯:張明江)