老鄭説匯:美聯儲並未示弱 美元開始回升
- 發佈時間:2015-07-31 07:52:00 來源:中國經濟網 責任編輯:張明江
美聯儲利率會議聲明大致中性,這使得部分懷疑“美聯儲可能釋出偏軟信號”的投資者失望,故消息明朗後美元空頭回補,致使美元上漲。未來美聯儲何時加息仍取決於經濟指標,現最重要經濟指標之一應該是物價指標。
政策聲明略顯樂觀
北京時間本週四淩晨2時,美聯儲結束了連續兩天的利率會議,宣佈利率不變。在政策聲明中,美聯儲並未暗示“推遲加息”,故美元上漲。美元指數至週四17:53,續漲0.11%至97.255點。
在美聯儲會議結果出臺前,市場一度認為美聯儲有可能推遲加息。
這次美聯儲政策聲明説:經濟最近幾個月“溫和擴張”,房地産市場表現出了“更多的改善”,勞動力資源利用不足的情況“已經消減”,美聯儲將在看到“就業市場某種程度進一步改善”時且“對通脹在中期將升向其2%目標方面抱有合理信心時”收緊貨幣政策。
多數分析師認為,上述措辭雖相對模糊,但整體語氣略微偏向樂觀。另有些分析師認為,美聯儲似乎很巧妙地降低了加息標準。雖然市場主流意見認為這份聲明稍偏于強硬,卻也有少許不同意見,故美元兩天來的升勢相對溫和。在會議召開前,市場中有少數人認為,美聯儲委員中可能有一人會贊成現在就加息,然而事實上這次是全票通過了暫不加息,故就透露出些許的溫和信號。
9月加息仍無定數
從這次會議內容看,美聯儲並未明示或暗示將會在9月16日至9月17日那次利率會議上加息。這種情況下未來經濟指標顯然就更加重要了。如果未來一個多月經濟指標向好,那麼9月份就會加息,反之便會推遲。
本週四稍晚美國將公佈第二季度GDP數據,這是美元走勢的第一個考驗。美國經濟於今年第一季度萎縮了0.2%,但其後回升明顯,目前不確定的只是回升速度。
接下來另一個考驗是8月3日將公佈的美國個人消費者收支數據,和8月7日將公佈的非農就業數據,最後的考驗是8月19日公佈的CPI數據。
一般市場習慣性認為非農數據是最重要的數據,但由於如今美國的就業市場向好非常明顯,所以美聯儲加息最主要障礙是物價低迷。因此,投資者對接下來的通脹數據應更加重視。
這次美聯儲會議聲明中,描述勞動力市場時使用了“勞動力資源利用不足的情況已經消減”的説法,而以前是“有所消減”。説明美聯儲對就業市場相對滿意,故加息應該只欠“通脹回升”。
未來美元或將震蕩偏強,但操作上不必一味死捂多單,尤其是當經濟指標反覆或油價、其他大宗商品進一步下跌時。
英鎊卓爾不群
在美元連續兩天升值的背景下,各非美貨幣紛紛下跌,只有英鎊維持堅挺。週三英鎊微跌0.06%,週四暫升0.14%至1.5623美元。在主要交易的外匯中,英鎊是兩天來唯一兌美元升值的。
英鎊的強勢背景十分明朗,即英鎊加息前景不錯。在本月上旬,市場預期中值是英央行有可能在明年8月份加息,但本週該預期提前至明年5月,這是英鎊兌美元上漲最主要原因。
英鎊加息前景當然與經濟基本面向好密不可分,英國首季度GDP增0.4%,二季度GDP增0.7%,增速向好無疑。
本週三英國公佈的數據顯示,英國6月份抵押貸款發放金額增加26.15億英鎊,創2008年7月以來最大增幅。不過,英國工業聯盟(CBI)公佈的7月零售銷售差值降至21,為4月以來最低。上述經濟指標多數偏好,這是英鎊堅挺重要原因。
除經濟指標向好外,另一因素也有利英鎊。最近消息顯示,希臘危機雖仍有波折,但整體上趨於穩定無疑。換言之,希臘退歐機會在中短期內很小,這多少就提升了英鎊留在歐盟的機會,顯然是英鎊的潛在利好之一。
由形態看,未來英鎊強勢延續可能是大概率事件,故操作上宜以做多為主。