儘管此前市場都相信美國經濟能夠脫離一季度的低迷，幫助美元反彈，但周中公佈的美國4月零售銷售數據意外零增長無疑為美元多頭澆了一盆冷水，並讓美聯儲提前加息的預期受到越來越多的質疑。

　　美元短線下行回落

　　消費在美國GDP中的佔比高達70%。美國商務部公佈的數據顯示，美國4月零售銷售月率持平，而市場預期中值增長0.2%，前值增長1.1%。美國4月零售銷售年率增長0.9%，創下2009年11月以來的新低。在經歷上個月的飆升之後，美國4月零售銷售持平，再度陷入“疲軟”的態勢。本次的報告表明，美國民眾在今年第二季度伊始，仍然不願意消費。本次數據較前值錄得較大跌幅，其原因是美國家庭購置汽車及大件商品速度放緩。此外，雖然汽油價格保持在低位，但美國消費者傾向於將節省的開支用於儲蓄而非消費。本輪數據表明，美國經濟在第二季度初始的復蘇仍然較為艱難，不足以使得美聯儲在9月前啟動加息。

　　美國消費開支在4月份未現任何活力，表明消費僅僅溫和增長。同時，美國上半年GDP增幅平均為0.5%，非常令人失望，意味著美聯儲會在6月份按兵不動。美聯儲官員杜德利和威廉姆斯本週的講話並沒有就未來加息路徑給出清晰指引。紐約聯儲主席杜德利稱，他不知道何時加息，但通過贊同市場與美聯儲今年晚些時候加息的一致預期降低了市場的不確定性。舊金山聯儲威廉姆斯則表示，他傾向於稍早逐步加息，而非推遲大幅加息，但依然對未來政策之路採取“觀望態度”。

　　美元指數未能重新升破上升趨勢線的阻力，短線繼續下行回落。從日線圖上看，下方道氏低點支撐在93.20，美元指數即將向此位置發起衝擊。MACD顯示空頭動能仍然強勁。從4小時圖上看，美元指數主趨勢向下，均線系統保持完好的壓制排列。短線的下跌力度較強，目前面臨一定的上調壓力，但後市延續跌勢的概率較大。

　　英下調增長預期施壓英鎊

　　英國央行本週中在通脹報告中宣佈下調GDP和CPI的預期，這也出乎了市場的預料。

　　英國央行通脹報告將2015年GDP預期由2.9%下調至2.5%，並將2016年GDP預期從2.9%下調至2.6%，並下調2017年英國全年經濟增長預期。同時，英國央行預計2015年CPI增長0.6%，並將2016年CPI預期下調至1.6%。英國央行表示，CPI前景在短期內面臨下行風險，預計英國CPI在2015年第二季度會觸及0。

　　英國下修經濟增長和通脹預期有些出乎市場預料，之前市場預期央行將會下調CPI預期並小幅上修GDP預期。通脹報告指出，利率上升與市場預期大體一致，符合通脹率重返目標水準的態勢。與之前加息週期相比，此次加息可能更加循序漸進。此外，通脹報告對2016年第四季度的利率預期從0.8%上調至0.9%，並將英國央行首次加息時間從2016年第三季度提前至第二季度。英國央行行長卡尼隨後講話稱，強勢英鎊繼續令進口價格降低，未來幾個月CPI很可能會降至零以下，2015年核心通脹率仍將受抑。他表示，預計明年生産率只會溫和增長，疲弱的生産率可能導致加息推遲，央行將會調整政策來適應政府財政立場。他還指出，央行的預期符合最新的預算政策，將密切關注歐盟公投對英國經濟的影響。另外，下週三下午，英國央行將公佈5月貨幣政策委員會的會議記錄。

　　日經濟走出衰退助日元走強

　　日本央行行長黑田東彥本週三表示，日本經濟正在逐步走出衰退，但他也承認去年上調消費稅對經濟成長的衝擊要大於最初的預期。

　　受日本央行2013年大規模刺激措施的激勵，日本經濟正維持著成長的動能。去年經濟衰退部分是因為政府在4月將消費稅率由5%調升至8%，目前日本經濟正在走出衰退，但民間消費動能不足，這是因為薪資增長未能跟上生活成本的上升。

　　不過日本內閣府周中公佈的調查顯示，4月服務業景氣判斷指數升至53.6，為連續第五個月上升，為經濟帶來一線曙光。一項衡量展望的指標也連續第五個月改善，部分零售商表示，海外觀光客消費熱情高漲。受到出口和企業投資的提振，日本1-3月當季經濟料連續第二個季度錄得溫和增長；若果真如此，則顯示日本經濟從去年上調消費稅後出現的衰退中穩步復蘇。

　　日本央行上月維持貨幣政策不變，儘管央行同時還調降了物價預估，因油價下滑以及消費疲軟導致通脹停滯，進一步遠離央行2%的通脹率目標。黑田東彥本週重申央行的觀點，即日本有可能在下一財年的上半年左右達成2%的通脹目標，因為經濟持續溫和復蘇。日本的下一財年始於明年4月。黑田東彥曾呼籲把上調消費稅作為恢復日本財政狀況的關鍵手段之一，但這次他給予淡化處理，表示要由政府和議會決定，什麼樣的政策組合能最大限度地降低日本的鉅額公共債務。