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金融大佬指路眾籌發展三大瓶頸

  • 發佈時間:2015-10-26 09:30:28  來源:中國經濟網  作者:岳品瑜  責任編輯:鄭夢琦

  眾籌領域雖然在國內已發展多年,但在行業規範以及監管機制等方面還存在諸多問題。對於眾籌行業未來監管趨勢、如何防範風險,在日前舉行的2015年世界眾籌大會上,專家紛紛表示,眾籌應該加強資金託管,對投資者門檻進行適當性分類,並對現行法律進行調整才能更有利於眾籌的創新發展。

  應加強資金託管

  中國銀行業協會黨委書記 王岩岫

  中國銀行業協會黨委書記王岩岫在2015年世界眾籌大會上表示,風險控制是金融行業永恒的主題,對於眾籌行業同樣要加強投資人的資金託管。

  眾籌興起于2001年,在中國已有14年曆史,對於眾籌所發揮的作用,王岩岫直言,眾籌一方面能夠擴大融資的受眾面,降低融資成本,提高融資效率。另一方面也彌補了傳統金融難以覆蓋的群體和融資缺口。

  雖然憑藉較強的市場和政策導向,眾籌等網際網路融資模式提高了金融市場上的資金配置和使用效率,但由於監管細則尚未出臺,行業門檻低,眾籌行業許多不規範的問題也亟須解決。對於未來的監管趨勢,王岩岫表示,未來將用傳統的金融手段規範網際網路金融運用中的風險。他認為,風險控制是金融行業永恒的主題,而網際網路金融的廣泛性和不確定性加速了風控的難度。網際網路金融平臺的客戶,資金所有人、使用人和平臺的三方角色應該互相獨立、嚴格區分,這就有必要引入科學的資金管理體系和風險防範手段。資金託管是構建網際網路資金信貸體系的重要抓手之一,託管能保證資金的安全和獨立,實現金融流與資訊流的對應。

  投資者按適當性原則分類

  央行金融研究所所長 姚余棟

  央行金融研究所所長姚余棟在2015年世界眾籌大會上表示,由於股權眾籌非常複雜,普通股給予投資者的權利很多,應該按照風險偏好、承受能力和資金實力對投資人進行適當性分類。

  在姚余棟看來,雖然股權眾籌的融資模式帶動了實體經濟的發展,但在全球範圍內尚沒有證明股權眾籌模式已經成熟或者完全成功。對於股權眾籌未來的發展,他表示,央行金融研究所網際網路金融研究中心創新性地提出了“54321”的方案:“5”是將股權眾籌打造成中國資本市場的新五板;“4”是按照公募、小公募、大私募和私募四個層次分層;“3”是根據融資規模,可以將眾籌平臺分為種子眾籌、天使眾籌和成長眾籌三個層次,不同層次資訊披露要求不同,以降低融資者資訊披露成本和入市門檻;“2”是堅守兩個底線,既不設資金池,也不提供擔保,包括隱型擔保;“1”是一條紅線,即在現有法律未修訂的情形下,不能越過《公司法》和《證券法》規定的股東人數200人的法律紅線。

  不過,姚余棟也呼籲,希望早日修改《公司法》和《證券法》,將股東人數擴大到至少500人甚至1000人。

  現行法律應調整

  中國人民大學金融與證券研究所所長 吳曉求

  中國人民大學校長助理、金融與證券研究所所長吳曉求在2015年世界眾籌大會上表示,網際網路金融特別是眾籌要想更好的發展,必須調整現有的法律,包括《公司法》、《證券法》甚至《刑法》,目前這些法律在一定層面上制約了網際網路金融的發展。

  在他看來,這些法律對金融這類特殊行業的約束始終是存在的。而網際網路金融和主流金融的界限有時候是分不清楚的,稍不留意會違法。所以需要推動有缺陷法律的調整和變革,這也是當前最為重要的一項任務,網際網路金融特別是眾籌,法律要給它提供一個廣闊的空間,創新才有可能。

  “如果法律空間非常小,我不認為會有創新。因為一創新,就可能踩紅線了,而且稍不注意,可能就進監獄了,這個代價就太大了。”吳曉求表示。

  在政策方面,吳曉求認為,首先要制定一個適度的監管標準,必須研究網際網路金融的特殊風險特點,對衝潛在的風險。其次要加強對平臺的建設和監管,尤其是平臺要加強對資金使用者透明度的一個提示。

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