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而今,銀行對該項業務市場化程度很高,很多業務的承接僅僅是靠幾個財務硬指標。“企業資訊不對稱,資金用途不明確或者被挪用,潛在的風險就在其中。” 事實上,哥侖步跑路事件中就涉及企業債務不明確,股權質押資金挪用還債等等問題,而接受質押的金融機構顯然沒有了解企業的全貌。 在如今7000多家新三板企業中,龍蛇混雜,甚至部分企業掛牌的目的就是套現,這更是讓市場對標準化的股權質押業務畫上一個問號。
楓盛陽(430431)超千萬股質押股票已跌破質押價,緊急停牌或與此有關。3個交易日後,2月17日楓盛陽再發股權質押公告,劉金玲再次質押33萬股楓盛陽股票給北京恒泰普惠資訊服務有限公司做補充質押,當天股價報收4.51元。
個別掛牌公司發生質押爆倉、大股東質押後失聯等事件後,業內人士認為,應關注股權質押的潛在風險。一方面,質押權人需加強風控;另一方面,應繼續擴充新三板的融資工具,更好地滿足中小企業尤其是創新型企業成長的需求。 股權質押增多 Wind資訊統計數據顯示,截至6日,今年以來新三板共發生829筆股權質押,質押股份數合計接近70億股。
風險逐漸顯現 需求者的急迫為該項業務埋下隱患,近期主機板市場及新三板出現一些惡意質押、隱瞞質押、“一女二嫁”的事件,引發多種質疑:企業經營誠信、各方仲介的盡調是否到位,法律關係是否厘清…… 去年顧地科技幾乎成為國內首個股權質押爆倉案例。近期ST華澤的“一女兩嫁”、新三板公司哥侖布的實際控制人將股權質押後辭職……股票質押業務風控的複雜性一時受到業內廣泛關注——原本用來融資的業務。
在記者獲得的某城商行上海分行的新三板股權質押的材料中顯示,銀行對有做市商做市的股票質押業務,創新層企業質押率不高於做市商底價的40%,基礎層企業不高於做市商底價的30%;沒有做市商做市的創新層企業股票質押業務,不高於企業每股凈資産的50%。 一家城商行人士告訴記者,新三板股權質押市場主要以中小銀行為主。新三板市場的920家創新層企業,還有一些優質的基礎層企業,具有非常充裕的業務空間。
風險乍現 在業務快速發展,公司規模迅速擴張的同時,新三板企業的融資需求相對較大,但融資渠道相較于主機板公司更少,所以股權融資成為了新三板企業重要的融資渠道之一。 平安證券研究報告指出,2016年在經濟不景氣、銀行融資相對困難的情況下,股權質押融資需求旺盛,預計今年整個市場股權質押融資規模仍會保持穩定增長,增幅約為20%-30%。 伴隨旺盛需求和股權質押快速增長的,是新三板股權質押市場隱藏的風險。
”廣證恒生總經理兼首席研究官袁季稱。 逾四成質押方為銀行 今年以來,金融機構作為新三板股權質押方,正在加速“跑馬圈地”,差距也逐漸拉開。 據廣證恒生新三板研究院統計,商業銀行成為新三板主要的股權質押權人,佔比超過四成;其次為包括“擔保公司、資産管理公司、貸款公司”在內的非銀行金融機構;而質押權人為券商的僅有4筆,參與券商分別為安信。
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