鋻於目前一些區域和行業風險隱患較大，處置非法集資部際聯席會議定於下半年組織開展全國非法集資風險專項整治活動，對民間投資理財、P2P網路借貸、私募基金等重點領域的風險點進行全面排查。

　　權威人士向中國證券報記者透露，監管部門將逐步建立完善全國統一、公開、透明的信用資訊交換平臺，堅決杜絕非法集資違法犯罪活動搭“民間融資和網際網路金融創新”的便車。

　　專家預期，監管層將加大力度處理與網際網路金融相關的風險，並在吸引投資、産品定價、借貸和風險控制等方面加強監管。偽網際網路金融機構將加速“出逃”，在整頓進入核心階段前以跑路或主動停業的方式離場。

　　專項整治風暴升級

　　“月收益30%”“1萬元一年變23萬元”“滿15天即可提現”……一家名為“MMM金融互助社區”憑藉高額收益，曾一度吸引投資者趨之若鶩。2015年以來，與之類似的虛擬理財相繼出現。此類虛擬理財多以“互助”“慈善”“複利”為噱頭，無實體項目支撐、無明確投資標的、無實體機構，以高收益、低門檻、快回報為誘餌，靠不斷發展新的投資者實現虛高利潤，宣傳推廣、資金運轉等活動完全依託網路進行。

　　在近日召開的“防範和處置非法集資法律政策宣傳座談會”上，包括央行、證監會、公安部、工信部、商務部、住建部等14個聯席會議成員單位，都不約而同地提到非法集資網路化趨勢日益明顯。因此，在今年下半年的全國非法集資風險專項整治活動，以P2P網路借貸為代表的網際網路金融領域成為排查重點。

　　此外，為從源頭上遏制非法集資，廣告管理將成為部級聯席會議各成員單位當前及今後一段時期的重點工作之一。部際聯席會議將於5-7月，繼續開展全國涉嫌非法集資廣告資訊資訊排查處理活動，會同有關部門修訂完善有關政策措施，加強對涉嫌非法集資廣告的審查和監管，研究加強對門戶網站、微網志、微信、手機客戶端、百度搜索等新興媒體發佈融資類廣告的管控。加強對涉嫌非法集資廣告的審查和監管。事實上，在此次聯席會議召開前不久，14部委曾召開過電視會議，表示將啟動全國範圍內為期一年的網際網路金融領域的專項整治。

　　與之配合的是，北京、上海、深圳、江蘇、浙江等地的摸底排查正緊鑼密鼓推進中。“江蘇省網貸平臺産品模式備案管理辦法（徵求意見稿）4月17日已下發。”開鑫貸總經理周治翰透露，管理辦法要求網貸平臺在開展網際網路金融業務時，應對所發行網際網路金融産品類別、業務模式進行事前備案。浙江省相關部門也部署相關工作，並確定了一份相關網際網路金融企業的名單，先對榜上有名的這些企業進行排查整改，結束後再全面排查其他相關企業或金融公司。

　　央行相關負責人對記者透露，下一步，央行將進一步細化要求、豐富手段，加大力度，配合做好網際網路金融背景下非法集資的防範和處置工作。加強行業自律規範，引導網際網路金融從業機構依法合規開展各項經營活動。另外，配合有關部門和地方政府，嚴厲打擊網際網路金融領域非法集資案件。

　　偽網際網路金融“末日”來臨

　　專家介紹，P2P領域非法集資主要有兩種形式：一是部分P2P平臺通過將借款需求設計成理財産品出售給放貸人，或者先歸集資金，再尋找借款對象等方式，使放貸人資金進入平臺的中間賬戶，並由平臺實際控制和支配。二是P2P平臺發佈虛假的高利借款標的，甚至發假標自融，並採用借新貸還舊貸的龐氏騙局模式，短期內募集大量資金滿足自身資金需求，有的經營者甚至卷款潛逃。

　　中金公司分析人士預計，監管層將加大力度處理與網際網路金融相關的風險，並在吸引投資、産品定價、借貸和風險控制等方面加強監管。行業或面臨一定程度的重構，集中度上升。隨著監管收緊、競爭加劇，平臺倒閉數量可能還會增加。因此，潛在的流動性問題應該受到重視。如網際網路金融風險集中暴露，可能導致較大規模的資金贖回和抽貸，引發流動性衝擊。避險情緒若蔓延至其他市場，或進一步降低風險偏好，收緊整體流動性條件。

　　專家預計，想要假借金融創新“搭便車”的偽網際網路金融將迎來“末日”，而規範化發展的網際網路金融企業則將走向“春天”。

　　簡理財CEO張陽表示，隨著風險暴露和合規監管的推進，網際網路金融將由草莽發展進入合規發展的新紀元。真正的網際網路金融企業不涉及“資金池”、“自融”等監管紅線，與非法集資等犯罪行為有著本質的區別。因而，網際網路金融風險並不是系統性和全局性的。網際網路金融的合規整治恰恰是將行業內的“李鬼”清理出局，這是真正意義上的網際網路金融企業規範發展的契機。對於目前良莠不齊的網際網路金融機構而言，業務模式合規化、創新化將是今年對網際網路金融機構的洗禮和考驗。缺乏金融人才支撐，缺少科學嚴格的風險管理、流動性管理、資産配置能力的過度網際網路化企業將面臨轉型和退出的選擇。今後，網際網路金融將逐步走向入口牌照式管理階段，國內網際網路金融行業將迎來新的曙光。

　　愛錢進CEO楊帆認為，P2P網路借貸風險專項整治釋放出迄今為止最嚴監管信號，且首次明確提出“取締類”企業將面臨行政處罰或依法追究刑事責任。這會促使越來越多自知難逃處罰的違規企業急於止損，在整頓進入核心階段前以跑路或主動停業的方式離場。“預計未來數月間，主動停業的平臺數量或增長最明顯。”

　　在銅板街CEO何俊看來，一個真正的網際網路金融平臺，一定是有很多基礎設施，能夠提供各種綜合服務，而不僅僅只有交易功能。2016年互金行業將邁入規範發展期，而平臺化轉型將成為新時期互金行業發展的重要趨勢。一方面，平臺化強調網路借貸回歸資訊仲介屬性；另一方面，平臺提供網際網路金融交易綜合服務，串聯起從資産、資金、支付、徵信、風控、法律等環節，以自身為中心形成一個完整閉環，以此來確保平臺的高效和安全。

　　配套細則有望加速落地

　　中國證券報記者了解到，央行方面將嚴格落實監管要求。嚴格執行客戶資金第三方存管制度，加強網際網路資金流動的全方位監測；要求從業機構有效識別客戶身份，加強主動監測和可疑交易報告；修訂非法集資監測指標和模型，探索建立非法集資風險識別和預警機制。

　　券商分析人士認為，雖然金融監管框架改革尚無定論，但該行業的迅速崛起與風險情況表明，在日益市場化的金融體系下，完善的金融監管至關重要，尤其當涉及一些新興領域。網際網路金融業內人士預計，隨著整治風暴不斷升級，網際網路金融細分領域的各配套細則有望加速落地。

　　楊帆直言，最好的方式應該是自主規範和被動整改“兩條腿”同步走。建議監管部門把握整頓行動的底線，根據網際網路金融企業的違規情況進行分級管理，涉及非法集資核心行為的企業要嚴格取締，並給予嚴厲處罰或依法追究刑事責任，同時留給其他問題企業立即整改的空間和時間，避免“一刀切”。“面對越來越多的主動停業情況，網際網路金融企業退出機制的配套政策就顯得尤為重要，例如平臺倒閉、並購或重組過程中的投融資清退、債務追討工作、已有違規行為的懲戒，都需要政策法規的規範和約束，才能最大程度上保護投資者。”

　　紫馬財行投資管理副總裁李宏強曾認為，整治的目標是“規範”而非“遏制”，在網際網路金融專項整治方案全面落地執行的同時，期待更多人將目光著落于支援並完善網際網路金融行業各方面基礎設施建設，研發出更多恰當、有效的解決技術和方案，從而保障新生金融業態得以在整改大環境中生存下來並獲得長遠發展。

　　愛錢幫聯合創始人趙靜婷坦言，“我們非常期盼配套的監管細則能夠儘快落地，對於我們這些最早接入銀行存管、業務模式安全合規的平臺而言，希望監管部門能夠更全方位、細緻地了解清楚各家平臺的業務模式、資訊披露程度、風險控制等，包括平臺的高管團隊的金融專業背景如何、平臺是否自己有專業的風控團隊、是否是純線上的資訊仲介服務平臺等。”