去年11月以來，全國非法集資案件集中爆發，從e租寶到今年4月6日剛剛被指涉嫌非法吸收公眾存款和非法集資詐騙犯罪的“中晉係”，每個案子都涉及幾百億資金，投資者遍佈全國，其中，e租寶的受害人數以萬計。這些案件有個共同特點，即打著各種“金融創新”尤其是“網際網路金融”旗號，非法吸收公眾資金，擾亂了金融秩序，也給民眾帶來巨大損失。

　　這些案件涉眾廣泛，往往會影響到社會安定問題，以致一些地方政府紛紛出臺政策，暫停新的網貸公司或任何跟網際網路金融和投資理財有關的公司註冊。禁令之下，“中晉係”們是不是能就此不會再現？怎樣在鼓勵金融創新的同時，又能避免網際網路金融野蠻生長？

　　真假網際網路金融如何鑒別

　　“在回答這樣的問題之前，我們可能先要厘清網際網路金融的概念。” 上海交通大學網際網路金融法治創新研究中心許多奇説。

　　在許多奇看來，“中晉係”這類涉嫌非法集資企業和網際網路金融還是有一定區別的，它們多是線上打著網際網路金融旗號，卻線上下通過廣泛的遞推形式，明目張膽違法吸收公眾資金。如果將它們都定義為網際網路金融企業，很可能會“倒洗澡水將孩子也倒掉了”。

　　那麼，如何鑒定真假網際網路金融？許多奇認為，它首先必須有“金融科技”，包含網際網路、大數據、雲計算等。比如e租寶，在案發前已有資訊説，深圳警方對e租寶進行調查，e租寶辟謠説是例行檢查。其間，網貸之家公佈了一個分析數據，在e租寶界面發出借款融資標的之前的30天左右，這些融資公司97%以上更換了法定代表人，同時，大量公司的註冊資本從幾十萬元增加到2000萬元或3000萬元。

　　“的確，如果是真正的網際網路金融，e租寶的資金異動資訊會傳遞得非常快，並引起投資者的警覺。但非常奇怪的是，e租寶的負面評價數據在網上發佈後，其融資行為並沒有終止，客戶、投資方也沒有採取行動。因為它的投資者都不是通過線上方式獲得的，而是通過雇傭人員，通過開設門店等吸收投資者。”上海市檢察院一位檢察官談到e租寶案件時説。

　　網際網路金融需要鑒定標準，而這些標準其實也是它的市場準入標準。許多奇分析，除了上述的“金融科技”，還包括它的普惠金融性，通過網際網路平臺使更多中小企業、個人消費者獲得高品質的金融服務。

　　許多奇説，另外還有一點就是在進行制度設計時，應當考慮有一個投資限額，投資的數額不能給生活帶來重大影響和損失的限額。比如，法規做相關限制，收入的1/10作為投資者能夠投入網際網路金融投資的限額。這就能保證在市場經濟資本主導的體制中，人不會受到更多的誘惑而進行自害。

　　 現代金融呼喚互動監管

　　但是，這並不是説，網際網路金融企業沒有非法吸資的問題。

　　去年初，全國網際網路金融企業大約有3000家。“當時我們做了一個調研，預計大約到年底的時候，會有1000多家網際網路金融企業跑路。”許多奇説，“為什麼？因為在和評級排名前70名的網際網路金融企業老總溝通的時候，90%的人處於非常焦慮的狀態，擔心自己的資金鏈會斷掉。果真，到年底，僅據網貸之家統計，就有1000多家跑路了。這當中，有的是經營不善，有的就是利用網際網路做非法集資平臺。”

　　上海市黃浦區人民法院發佈統計數據顯示，2014年至今年1月，該院共受理P2P網路借貸糾紛案件77件，收案逐年上升，2014年收案7件，2015年收案46件，2016年1月份收案24件。

　　網際網路金融案件的頻發，折射著監管體制與現代金融不匹配。“監管部門的割據，使得監管的縫隙、漏洞凸顯，監管部門和市場之間缺乏良性互動，監管部門不知道市場在很短時間內發生了怎樣的變化，這就導致了虛假金融創新的出現和偽網際網路金融的氾濫。”許多奇説。

　　英國的ZOPA是全世界第一家P2P企業，當時的英國金融部門採取怎樣的監管方式，兼具風險控制和鼓勵創新？據了解，ZOPA在設立時，發起人主動尋求金融監管部門的支援，金融監管部門比如英格蘭銀行也會不斷了解ZOPA具體做什麼，並告訴他們可能存在哪些風險。通過這樣持續的互動，監管部門就能夠知道市場發生什麼樣的變化，往哪個方向發展，並指導企業如何在規範之內進行發展，然後在互動過程當中形成監管的細則。

　　“金融監管是個互動的、持續的、動態的與業界交流的過程。如果金融監管層面與市場分離，沒有資訊溝通互動的渠道，不善於傾聽市場的聲音，那麼，其出臺的監管措施要麼使得市場一潭死水，要麼會亂象叢生。”許多奇説。

　　 需要第三方監督力量加入

　　網際網路時代，金融企業的觸角可以無限延伸，這也給違法犯罪者更多的空間，像e租寶一類，他們織就的詐騙網路跨越多個地區，單單靠一地政府或是專業金融監管機構來監管是不夠的。

　　“金融市場監管需要第三方力量。” 許多奇説，“前面所説的網貸之家應該算是第三方力量的一種。它主營網際網路金融公司評級排名，通過網路上海量數據的抓取，分析這些公司資金變化，如果這些數據能夠為監管者參考，它就能起到很強的預警作用。”但據了解，目前像網貸之家這樣的評級機構全國並不多。

　　上海市浦東新區人民法院對涉網際網路金融糾紛作了深入的司法統計分析，提出“三重邊界綜合治理”：經營邊界——應儘快出臺制定專門性法律，對網際網路借貸平臺的法律屬性、準入門檻、監管主體、責任追究等予以確認，以劃定P2P網貸經營邊界；信用邊界——目前我國徵信系統已經逐步建立，但其有效性的提升和發揮需要一個過程，應加強獨立審計部門、行業自律規則等的共治作用，並促進當前網際網路金融行業和徵信系統的有效銜接；資訊邊界——確保P2P網貸平臺的信譽資訊、借款需求的風險資訊、借款人的還款能力資訊、借貸資金流向資訊明晰透明，讓市場機制這雙“看不見的手”推進行業優勝劣汰。

　　投資人要弄清責任主體

　　記者在上海某基層法院採訪網際網路金融案，受訪法官很為難，不願意透露更多的資訊。因為一旦被投資人知道是哪位法官辦案，很快就有人找到府來，指責謾罵，甚至恐嚇。

　　“豈止法官，我身邊一個朋友也曾經遭遇過類似的事件。”許多奇説，“e租寶出事後，大約是2015年12月29日，朋友去一家電視臺做個理財類節目，做了兩期，一個是e租寶，一個是關於十部委發佈的《關於促進網際網路金融健康發展的指導意見》，我朋友説得比較保守，説e租寶不是真正的網際網路金融，是遞推的，有明顯欺詐行為。1月16日，這個節目播出了，到了晚上，電視臺就給我朋友打電話，説節目要取消了，因為有很多人到電視臺拉橫幅。並且，大量的網路水軍將朋友微網志攻陷掉了。朋友的電話號碼被人肉搜索，那幾天，天天接到全國各地的恐嚇電話。”

　　“辦案中，我們也發現，許多投資者有一種擔心，你把它定性為詐騙、非法吸收公眾存款之後，他們的錢要不回來，竟然希望它能騙一天是一天。一些投資者認為，只要你不預警，公司還可以騙下一家，就有下一波投資人接棒，只要我不是最後一棒就好。”上海市檢察院一位檢察官説。

　　投資者要理性，要對責任主體有清晰的認識，任何投資都是有風險在裏面的。不要將網際網路金融等理財投資作為一種保本付息來看待。這是共用經濟，共用利息，也分享風險。本報記者 郝 洪